Дипломная работа: Финансовые риски в деятельности предприятий и их оценка (на примере ОАО "ТАИФ НК")

А1 < П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4. Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Графически динамика групп ликвидных активов организации за исследуемый период в зависимости от их удельного веса представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 – Анализ ликвидности активов ОАО «ТАИФ-НК»

На рисунке 4 представлена динамика групп ликвидных пассивов организации за исследуемый период в зависимости от их удельного веса.

Рисунок 4 – Анализ ликвидности пассивов ОАО «ТАИФ-НК»

По типу состояния ликвидности баланса по итогам 2007–2009 гг. предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса.

Данные таблиц свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, т.к. наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало 2007 года 8 090 207 тыс. руб., или 94,11%, и на конец 2007 года 14 835 977 тыс. руб., или 79,62%, на начало 2008 года 13 831 623 тыс. руб., или 78,46% и на конец 2009 года 9 780 663 тыс. руб., или 75,8%. Это говорит о том, что на конец 2009 года 24,2% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В течение анализируемого периода недостаток в погашении кредиторской задолженности уменьшался, к концу 2008 года наиболее ликвидные активы превысили сумму кредиторской задолженности на 783 775 тыс. руб., что говорит о положительной тенденции в управлении краткосрочными финансовыми вложениями и денежными средствами предприятия, но в связи с финансовым кризисом в 2009 году ситуация вновь ухудшилась.

По итогам 2007–2009 гг. быстрореализуемые активы превышали краткосрочные пассивы, как на начало, так и на конец периода, соответственно, на 2 123 406 тыс. руб. в 2007 году, на 5 720 440 тыс. руб. в 2008 году и на 5 061 313 тыс. руб. в 2009 году. Таким образом, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства могут быть покрыты быстро реализуемыми активами.

В отчетном периоде выявлено превышение долгосрочных пассивов над суммой медленно реализуемых активов, т.е. платежный недостаток составил на начало 2007 года 3 640 816 тыс. руб., или 43,21%, и на конец 2007 года и начало 2008 года 3 359 040 тыс. руб., или 36,16%, и на конец 2008 года 9 429 136 тыс. руб., или 72,27%, а также на начало 2009 года 9 377 388 тыс. руб., или 72,16%. Это говорит о том, что предприятие не имеет перспективную ликвидность. Наблюдается отрицательная тенденция роста платежного недостатка, что говорит о неправильном распоряжении долгосрочными обязательствами и запасами.

Превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами в течение всего анализируемого периода, а именно, в размере 9 607 617 тыс. руб. на начало 2007 года, 12 819 328 тыс. руб. на конец 2007 года и на начало 2008 года, 2 924 921 тыс. руб. на конец 2008 года, 2 873 173 тыс. руб. на начало 2009 года и 4 021 921 тыс. руб. на конец 2009 года говорит о неэффективности использования денежных средств. Собственный реальный капитал должен быть больше, чем величина внеоборотных активов. Тогда предприятие будет финансово устойчивым.

Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию. Эту закономерность мы рассмотрим в таблицах 7 и 8.

Таблица 7 – Расчет покрытия запасов и затрат с помощью определенных источников финансирования

Показатель	01.01.07	01.01.08	01.01.09
Запасы и затраты (ЗЗ)	5 929 081	3 618 313	7 105 351
Собственные оборотные средства (СОС)	- 12 819 328	- 2 924 921	- 4 021 921
Показатель	01.01.07	01.01.08	01.01.09
Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ)	- 3 529 585	10 122 807	3 506 951
Общая величина основных источников (ОВИ)	18 551 416	15 052 116	19 279 943
А) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	- 18 748 409	- 6 543 234	- 11 127 272
Б) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	- 9 458 666	6 504 494	- 3 598 400
В) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	12 622 335	6 506 327	12 174 592
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S	(0, 0, 1)	(0, 1, 1)	(0, 0, 1)

Таблица 8 – Тип финансового состояния

Условия
= 1, 1, 1	= 0, 1, 1	= 0, 0, 1	= 0, 0, 0
Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
Оценка риска финансовой неустойчивости
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического риска

В результате проведенных расчетов можно сделать вывод. В 2007 году запасы и затраты обеспечивались за счет краткосрочных кредитов и займов. Этот год характеризовался неустойчивым финансовым состоянием и соответствовал зоне критического риска. К концу 2008 года финансовое состояние предприятия улучшилось, стало более устойчивым и соответствовало зоне допустимого риска. Эта ситуация сопряжена с тем, что в 2008 году увеличились долгосрочные заемные источники. Но в 2009 году в связи с финансовым кризисом финансовое состояние предприятия вновь ухудшилось. Для того чтобы сохранить возможность восстановления равновесия, предприятию необходимо пополнить собственный капитал и увеличить собственные оборотные средства за счет внутренних и внешних источников, обоснованно снизить сумму запасов и затрат, ускорить оборачиваемость капитала в оборотных активах.

 

2.3 Методика оценки рисков ОАО «ТАИФ-НК» по относительным финансовым показателям

В таблице 9 проведем оценку рисков ликвидности с помощью относительных показателей.

Таблица 9 – Показатели ликвидности баланса

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменения (+, –) 07–08	Изменения (+, –) 08–09	Рекомендуемые значения
1. Общий показатель ликвидности (L1)	0,43	1,09	1	0,66	- 0,09	L1 ≥ 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,17	1,16	0,2	0,99	- 0,96	L2 ≥ 0,2–0,7
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,57	2,32	0,7	1,32	- 1,62	L3 ≥ 1,5 — оптимально; L3 = 0,7–0,8 — нормально
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,14	3,05	1,23	2,05	- 1,82	L4 ≥ 2,0 – оптимально; L4 = 1 – необходимое значение
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	- 1,68	0,36	2,32	2,04	1,96	Уменьшение показателя в динамике — положительный факт
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6)	- 0,69	- 0,19	- 0,21	0,50	- 0,02	L6 ≥ 0,1

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12