Учебное пособие: Финансы предприятий

Д – длительность планового периода в днях (год – 360 дней, квартал – 90 дней).

Норма запаса производственных запасов в днях определяется:

Дзап = Дтек + Дстр + Дподг + Дтр;

Где Дтек – текущий запас, дн.

Дстр – страховой запас, дн.

Дподг – подготовительный запас, дн.

Дтр - транспортный запас, дн.

Текущий запас принимается в размере 50% от продолжительности интервала между поставками. Страховой запас определяется в размере 30-50% текущего запаса. Подготовительный запас определяется конкретными условиями. Транспортный запас определяется разницей в днях между длительностью грузопробега и документооборота.

Среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости определяется:

где m – количество наименований продукции;

Sзавi – заводская (производственная) себестоимость i-го изделия.

Пi- годовая программа выпуска i-го изделия, шт., т.

Д - длительность планового периода (год – 360 дней, квартал – 90 дней).

Определение потребности в оборотных средствах определяется двумя методами:

1.  метод прямого расчета;

2.  экономический метод.

Как правило, минимальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет собственных средств: уставного фонда, фонда специального назначения, целевого финансирования и целевых отчислений (из бюджетных, отраслевых, внебюджетных фондов), устойчивых пассивов и других источников.

При определении источников финансирования оборотных средств рассчитываются устойчивые пассивы по заработной плате работникам, отчисления на социальные мероприятия, авансовые платежи.

Минимальная задолженность по заработной плате определяется так:

где ФЗП – фонд заработной платы на планируемый квартал, который принят в основу расчета нормативов собственных оборотных средств;

Д – число дней между последним днем предыдущего месяца и датой выплат заработной платы.

Минимальная задолженность отчислений на социальные мероприятия определяется в установленных процентах от суммы устойчивых пассивов на заработную плату.

Минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей, авансовым платежам устанавливается на основе анализа отчетных данных.

Последовательность покрытия прироста оборотных средств:

-  прирост устойчивых пассивов;

-  прибыль;

-  другие источники.

Состояние оборотных средств характеризуется наличием на определенную дату собственных оборотных средств.

Наличие собственных оборотных средств определяется:

ОбСоб = I П + II П – IА,

где I П, II П – 1-й и 2-й разделы пассива,

IА – первый раздел актива.

При сравнении фактического наличия собственных оборотных средств, может оказаться их излишек или недостаток. Излишек собственных оборотных средств может возникнуть вследствие перевыполнения плана по прибыли, не полностью внесенных средств в бюджет, безоплатного поступления товарно-материальных ценностей и т.д.

Недостаток собственных оборотных средств, когда фактическое наличие их меньше норматива.

Для характеристики эффективности использования оборотных средств используются различные показатели:

1.  время оборачиваемости (скорость оборота);

2.  коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

3.  коэффициент закрепления оборотных средств;

4.  коэффициент эффективности оборотных средств

5.  высвобождение оборотных средств.

Важнейшим показателем эффективности оборотных средств является скорость оборачиваемости или время оборачиваемости.

Время оборачиваемости определяется:

Оос= ОС.н.ср*Д/РП

где, Оос – время оборачиваемости;

ОС.н.ср. – средние остатки нормированных оборотных средств;

Д – время периода;

РП – объем реализации продукции.

или Оос=Д/Коб

где, Коб – коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости определяется:

Коб=РП/ ОС.н.ср

Коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств определяется:

Кзак= ОС.н.ср/РП

или

Кзак=1/Коб

Коэффициент эффективности оборотных средств определяется:

Кэф= Пр.реал/ ОС.н.ср

где, Пр.реал. – прибыль от реализации продукции.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождения, которое может быть как абсолютным так и относительным.

Абсолютное высвобождение определяется как разность планируемых средних остатков оборотных средств и фактических остатков за данный период:

DОсабс = Оспл.ср. – Осф.

или  DОсабс = РПсут (Воб.пл. – Воб-ф),

где РПсут – суточный объем реализации.

Относительное высвобождение оборотных средств определяется с учетом выполнения задания по реализации продукции:

РПпл

DОсотн = Оспл * РПф   - ОСф

где, РПпл, РПф – объемы реализации плановые и фактические.

На практике используются показатели эффективности использования материальных ресурсов:

-  материалоемкость:

-  материалоотдача;

где М – стоимость материалов;

РП, ТП, ВП – объем продукции реализованной товарной, валовой.

Функционирование оборотных средств на предприятии начинается с момента их формирования и использования.

В зависимости от размещения, условий организации производства и реализации продукции, оборотные средства имеют разный уровень ликвидности и риски использования.

Степень ликвидности оценивается следующими основными показателями:

-  коэффициент обеспечения оборотных средств собственными средствами;

-  коэффициент покрытия;

-  коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными средствами определяется:

Где ОСсоб. – собственные оборотные средства;

Особщ. – общая стоимость оборотных средств.

Собственные оборотные средства определяются:

Оссоб = I П – IА, или

Оссоб = I П + II П – IА.

Где I П – первый раздел пассива баланса «собственные и приравненные к ним средства;

IА – первый раздел актива баланса «основные средства и необоротные активы»

II П – долгосрочные пассивы;

Коэффициент покрытия баланса определяется

Кпокр=ОС/ Ок.с.

Где ОС – сумма оборотных средств (текущих активов предприятия)

Ок.с. – сумма обязательств предприятия, краткосрочных

К обязательствам краткосрочным относятся: кредиты, займы краткосрочные, кредиторская задолженность, просроченные долги.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется:

Кл.абс.=(ДС+ Вл.к.с.)/ Ок.с.

Где ДС – денежные средства;

Вл.к.с. – вложения краткосрочные.

Вопросы для контроля.

 

1.  Из каких элементов состоят оборотные средства предприятия?

2.  В чем состоят отличительные особенности оборотных средств от основных?

3.  Какие фонды входят в состав оборотных средств?

4.  Для чего производится нормирование оборотных средств?

5.  Что такое норматив оборотных средств?

6.  В чем отличие норматива от норм расхода оборотных средств?

7.  Какие элементы оборотных средств подлежат нормированию?

8.  Что понимается под структурой оборотных средств?

9.  Как устанавливается норматив оборотных средств в производственные запасы?

10.  Как определяется норматив оборотных средств в готовую продукцию на складе?

11.  Как исчисляется норматив оборотных средств в незавершенное производство?

12.  На какие группы классифицируются оборотные средства?

13.  Какие показатели оценивают состояние оборотных средств на предприятии?

14.  Какие показатели оценивают эффективность использования оборотных средств?

15.  Как влияет размещение оборотных средств на предприятии на его финансовое состояние?

16.  Как классифицируются оборотные средства по степени их ликвидности?

17.  Как классифицируются оборотные средства по степени риска их использования?

Тема 6. Кредитование хозяйственной деятельности.

Основные вопросы темы.

 

1.  Понятие кредитов и их экономическая сущность.

2.  Формы кредита.

3.  Виды кредита.

4.  Банковские кредиты, как одна из основных форм заемных средств для предприятия.

5.  Классификация банковских кредитов.

6.  Объекты банковского кредитования.

7.  Принципы кредитования.

8.  Определение потребности предприятия в кредитах.

9.  Кредитоспособность предприятия.

10.  Показатели кредитоспособности.

11.  Банковский портфель в процессе кредитования.

12.  Обеспечение своевременности и полноты возврата кредитов.

13.  Этапы кредитного процесса.

14.  Коммерческий кредит, его экономическая суть и значение в деятельности предприятия.

15.  Вексель и его использование в хозяйственном обороте.

16.  Межхозяйственный кредит и порядок его использования.

Возникновение и функционирование кредита в хозяйственном обороте связано с непрерывным процессом воспроизводства и одновременным освобождением средств у одних предприятий и появлением потребности в них у других.

Чередование увеличения дополнительных потребностей в средствах и создание временно свободных средств на одном и том же предприятии создают реальную экономическую основу для использования кредитов.

Субъектами кредитных отношений выступают две стороны:

1.  кредитор;

2.  заемщик.

Основными объектами краткосрочного кредитования являются оборотные средства. Плановая потребность в кредите для формирования оборотных средств предприятия определяется следующим образом:

Кпотр = ОС.потр – ОС.соб - DОСпр - DКЗ,

Где Кпотр – необходимый размер кредита;

ОСпотр -  необходимая сумма оборотных средств;

ОСсоб – собственные оборотные средства на начало планового периода.

DОСпр - пополнение оборотных средств за счет прибыли;

DКЗ – уменьшение кредиторской задолженности.

Потребности предприятия в кредитах под инвестиционные проекты определяется на основе инвестиционных программ с учетом этапов осуществления инвестиционных проектов и собственных источников финансирования.

Формы кредитов бывают: денежная, товарная.

Виды кредитов:

-  банковский

-  коммерческий

-  государственный

-  лизинговый.

Основной вид кредитов – банковский.

Предприятия могут получить различные виды кредитов и услуги кредитного характера.

Срочный кредит предоставляется полностью после заключения кредитного договора.

Кредитная линия – это когда банк предоставляет кредит в будущем, в размерах не превышающих оговоренной суммы.

Овердрафт – это краткосрочный кредит, который предоставляется банком надежному предприятию под остатки его средств на текущем счете в пределах оговоренной суммы, путем дебитования его счета.

Контокоррент представляет собой единый счет, где находят отображение все операции предприятия и может иметь как дебитовое, так и кредитовое сальдо (погашение кредита, другие платежи или же выручка от реализации, получение кредита и другие поступления).

Кредит под учет векселей (учетный кредит) – это краткосрочный кредит, который банк предоставляет предъявителю векселя путем его учета до наступления срока выполнения обязательств по нему, выплачивая предъявителю номинальную стоимость векселя за минусом дисконта. Сумма дисконта определяется:

Д =

где Д – сумма дисконта;

Ст.ном – номинальная сумма векселя;

Т – срок в днях, от дня учета до дня платежа

П – процентная ставка.

Особенностью акцептованного кредита является то, что банк дает предприятию не денежные средства, а гарантию оплатить вексель в обозначенное время.

Авальный кредит – это заем, когда банк берет на себя ответственность по обязательствам предприятия в форме поручительства или гарантии.

Принципиальная разница между авальным и акцептным кредитами состоит в характере ответственности банка.

Факторинг – это система финансирования, по условиям которой предприятие-поставщик переуступает краткосрочные требования по торговым операциям коммерческому банку.

Банковские кредиты предоставляются предприятиям на условиях:

-  срочности;

-  возврата;

-  целевого использования;

-  платежности.

Условия возникновения кредитных отношений:

-  участники должны быть юридическими лицами и функционировать на принципах коммерческого расчета;

-  предприятие-заемщик должно быть собственником имущества или иметь право на его использование;

-  наличие экономических и юридических гарантий возврата кредита;

-  обоюдная заинтересованность в кредитной сделке.

Этапы кредитного процесса следующие:

1.  Предварительные переговоры;

2.  Предоставление в банк заявления и других документов для получения кредита;

3.  Оценка банком эффективности коммерческой сделки;

4.  Согласие банка на предоставление кредита;

5.  Подписание кредитного договора;

6.  Предоставление кредита

7.  Контроль банка за выполнением предприятием условий кредитования.

На третьем этапе банк изучает формальную и неформальную информацию о предприятии, оценивает его деловую репутацию, анализирует его кредитоспособность и финансовое состояние, определяет перспективы развития.

При выдаче кредита особое значение имеет оценка кредитоспособности предприятия-заемщика.

Критерий оценки кредитоспособности каждый банк определяет самостоятельно.

Основными показателями деятельности предприятия являются:

1.  объем реализации;

2.  прибыль или убытки;

3.  рентабельность;

4.  ликвидность;

5.  денежные потоки;

6.  состояние и динамика дебиторско-кредиторской задолженности.

Основными финансовыми коэффициентами являются:

-  коэффициент задолженности;

-  коэффициент ликвидности;

-  коэффициент оборачиваемости;

-  коэффициент прибыльности.

Коэффициент задолженности (Кзад) показывает насколько деятельность предприятия финансируется за счет заемных средств

Кзад= Кзаем/ Ксоб

где Кзаем – капитал заемный (общая сумма долга)

Ксоб – собственный капитал.

Коэффициент ликвидности (Кликв) свидетельствует о возможности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства

Кликв = А.ликв/ Ок.с

где А.ликв – активы ликвидные

Ок.с – обязательства краткосрочные.

Коэффициент оборачиваемости (Коб) свидетельствует насколько эффективно предприятие использует свои активы

Коб= РП/ ДЗ

Где РП – объем реализации (без НДС, акциза)

ДЗ – дебиторская задолженность.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях показывает количество дней, необходимых для погашения дебиторской задолженности:

Впог.=Д/ Коб

где, Д – плановый период (365 дн)

Коэффициент прибыльности (Кпр) показывает общую эффективность (результативность) деятельности предприятия:

Кпр= Пр/ Вбал

где, Пр – прибыль;

Вбал – валюта баланса и другие показатели рентабельности собственного капитала, рентабельность реализации и т.д.

Анализ движения денежных средств позволяет банку оценить возможность предприятия в будущем периоде выплатить основной долг по кредитам и проценты, а также определить потребность предприятия во внешнем финансировании.

Источники и направления использования потока денежных средств представлены на рис.

			Оттоки денежных средств
	Потоки денежных средств

 

-  реализация продукции; -  увеличение кредиторской задолженности; -  уменьшение дебиторской задолженности;	Основная деятельность	-  осуществление затрат; -  уменьшение кредиторской задолженности; -  увеличение дебиторской задолженности; -  увеличение товарных запасов
-  продажа основных средств; -  продажа акций других предприятий;	Инвестиционная деятельность	-  приобретение основных средств; -  покупка акций других предприятий
-  увеличение заемных средств; -  увеличение собственного капитала.	Финансовая деятельность	-  погашение задолженности по всем обязательствам; -  выплата дивидендов.

Рис. Движение денежных средств.

Анализ информации о деловом положении предприятия осуществляется с учетом определения следующих данных:

-  формы собственности;

-  виды деятельности;

-  рынков и клиентов заемщика;

-  конкуренции;

-  поставщиков;

-  производственных мощностей;

-  руководства и организации;

-  сильных и слабых сторон заемщика.

Коммерческий кредит – это кредитное согласие между двумя предприятиями – продавцом (кредитором) и покупателем (заемщиком) об отсрочке платежа. Инструментом такой сделки является вексель. Существует 3 разновидности коммерческого кредита:

-  с фиксированным сроком погашения;

-  с погашением после фактической реализации заемщиком полученных товаров;

-  с открытым счетом, когда поставка последующих партий товара осуществляется до момента погашения предыдущей задолженности.

Лизинг представляет собой   кредит, который предоставляется в товарной форме лизингодателем лизингополучетлю.

Объектами лизинга могут быть недвижимое имущество, машины, оборудование, транспортные средства, производственные здания и сооружения, другие основные средства.

Лизингополучатель обязан поддерживать в надежном состоянии лизинговое имущество и осуществлять лизинговые платежи.

Лизинговый платеж включает:

-  отчисление стоимости объекта лизинга;

-  платы за кредит;

-  лизинговая маржа;

-  страховой платеж;

-  другие затраты лизингодателя, предусмотренные договором.

Государственный кредит возникает между предприятием и государством вследствие покупки государственных ценных бумаг, получения бюджетных и внебюджетных кредитов.

Кредитование предприятий за счет средств международных финансово-кредитных организаций выдаются через кредитные линии, предоставляемыми уполномоченными банками.

Для получения международного кредита предприятие в уполномоченный банк представляет пакет документов:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6