Курсовая работа: Финансовый менеджмент на предприятии

Говоря о быстрореализуемых активах, следует отметить, что их сумма была достаточной во всем анализируемом периоде. Это связано с высоким уровнем дебиторской задолженности, что, теоретически обеспечивает возможность погашения краткосрочных обязательств, но на практике является результатом сложностей в сбытовой политике предприятия.

Сумма медленнореализуемых активов превышала сумму несрочных пассивов за весь анализируемый период, что свидетельствует о возможности покрытия данной группы пассивов за счет собственных средств предприятия.

В дополнение к составленной пропорции по группам активов и пассивов вычисляют следующие показатели:

1. Текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к последнему отчетному периоду момент времени. Для расчета используется формула:

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2) (1)

ТЛ = (11438 + 5558) – (15802 + 0) = 1194 тыс. руб.

2. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности предприятия на основании будущих поступлений и платежей (до 1 года). Расчет перспективной ликвидности производится по формуле:

ПЛ = А3 – П3 (2)

ПЛ = 17028 – 10 = 17018 тыс. руб.

Текущая ликвидность предприятия имеет положительное значение, что свидетельствует о платежеспособности предприятия на первый квартал 2007 года. Прогноз платежеспособности предприятия на 2007 год является положительным, что говорит о том, что предприятие может не потерять свою платежеспособность при условии, что с ним будут вовремя рассчитываться.

Однако следует отметить, что проводимый анализ ликвидности баланса представлен не полным, более детальным является анализ платежеспособности предприятия за счет финансовых коэффициентов.

Таблица 1.2.2.

Показатели платежеспособности предприятия

Показатели	Формула расчета	Индикатор	Периоды				Пояснения
			Начало 2004г	Нача- ло 2005г	Нача- ло 2006г	Нача- ло 2007г
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Общий показатель ликвидности	2004г: L1 = 0+0,5*50+0,3*50 0+0,5*0+0,3*0 2005г: L1=1256+0,5*3506+0,3*7865 7600+0,5*0+0,3*69 2006г: L1=3671+0,5*4272+0,3*11312 8182+0,5*0+0,3*212 2007г: L1=11438+0.5*5558+0.3*17028 15802+0.5*0+0.3*32190	≥1	0	0,7	1	0,8	Используется для оценки изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	2004г: 2005г: L2 = 0 L2 = 1256 (0+0) (7600+0) 2006г: 2007г: L2 = 3671 L2 = 11438 (8182+0) (15802+0)	≥0,1-0,7	0	0,2	0,5	0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг
3. Коэффициент «критической» оценки	2004г: 2005г: L3 = 0+50 L3 = 1256+3506 0+0 7600+0 2006г: 2007г: L3 = 3671+4272 L3 = 11438+5558 8182+0 15802+0	Допустимое: 0,7-0,8 Желаемое: 1	0	0,6	1	1,1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений от кредиторов.
4. Коэффициент текущей ликвидности	2004г: L4 = 0+50+50 0+0 2005г: L4=1256+3506+7865 7600+0 2006г: L4=3671+4272+11312 8182+0 2007г: L4=11438+5558+17028 15802+0	Необходимое: 2 Оптимальное: 2,5-3	0	1,7	2,4	2,2	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам расчетам с кредиторами можно погасить, мобилизовав оборотные активы
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5= 2004г: L5 = 50             (0+50+50) – (0+0) 2005г: L5 = 7865   (1256+3506+7865) – (7600+0) 2006г: L5 = 11312 (3671+4272+11312) – (8182+0) 2007г: L5 = 17028 (11438+5558+17028)– (15802+0)	Уменьшение показателя в динамике является положительным фактом	0,5	1,6	1	0,9	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах	2004г: L6= 0+50+50 100 2005г: L6=1256+3506+7865 12760 2006г: L6=3671+4272+11312 23255 2007г: L6=11438+5558+17028 48002	≥0,5	1	1	0,8	0,7	Показывает долю оборотных активов, которая зависит от отраслевой специфики
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	2004г:                       L7= 100-0 0+50+50 2005г: L7 = 5091-133 1256+3506+7865 2006г: L7 = 14861-4000 3671+4272+11312 2007г: L7 = 32190-13978 11438+5558+17028	≥0,1	1	0,4	0,6	0,5	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

По данным таблицы видно, что в начале 2004 и 2005 гг. не соответствовали нормативам такие показатели как общий показатель ликвидности, коэффициент «критической» оценки и коэффициент текущей ликвидности. Но в целом наблюдается тенденция к росту всех показателей.

В целом ОАО «МЗСК» можно признать достаточно платежеспособным предприятием.

1.3 Модель анализа финансовой устойчивости предприятия

Показатели финансовой устойчивости предприятия определяются по балансовой модели предприятия. Анализируя финансовую устойчивость, необходимо оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является поиск ответов на следующие вопросы:

1.  Насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения?

2.  Какова динамика уровня финансовой независимости?

3.  Отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия задачам финансово-хозяйственной деятельности?

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по количеству в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

Общеизвестным считают, что хорошими показателями финансовой устойчивости обладает предприятие, у которого все долгосрочные обязательства (стр.590) и собственный капитал (стр.490) направляются преимущественно на приобретение основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов.

Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности предприятия необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и другие оборотные активы (стр.290) покрывали краткосрочные обязательства (стр.690).

Существует самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, то есть соотношение, которое нужно поддерживать в балансе:

ОА<СК*2-ВНА

Рассчитаем данное соотношение по трем годам.

2004г. 100 > 100 * 2 - 0

100 >200 – соотношение не выполняется;

2005г. 12627 > 5091 * 2 - 133

12627 > 10049 – соотношение выполняется;

2006г. 19255 > 14861 * 2 - 4000

19255 > 25722 – соотношение не выполняется;

2007г. 34024 > 32190 * 2 – 13978

34024 > 50402 – соотношение не выполняется.

Данное соотношение соответствовало нормативному только в 2005г., поэтому можно сделать вывод, что только в 2005г. предприятие было финансово устойчиво. В 2004г., 2006г., 2007г. условие платежеспособности предприятия не выполнялось.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11