Дипломная работа: Управление и анализ денежных потоков в современном периоде

В состав маркетинговых факторов целесообразно выделить следующие:

·  стратегические цели;

·  сегментации рынка;

·  ценовая политика;

·  сбытовая политика;

·  оценка конкурентоспособности;

·  относительная устойчивость финансового положения поставщиков.

Значимость вышеуказанных факторов для организации стратегического управления денежными потоками несомненна. При планировании и прогнозировании развития бизнеса, подготовке планов и смет, формирование источников бюджета движения денежных средств не принимать во внимание влияние данных средств не принимать во внимание влияние данных факторов недопустимо.

К финансовым факторам, на взгляд автора, следует отнести:

·  принятую финансовую стратегию;

·  возможность и необходимость инвестиций;

·  возможность и необходимость привлечения инвесторов;

·  амортизационную политику;

·  длительность финансового цикла;

·  принятую систему расчетов с контрагентом;

·  риск денежных потоков;

·  платежеспособность предприятия;

·  стоимость капитала фирмы.

Факторы, объединенные в данную группу, достаточно многочисленны и разнообразны. Их влияние на денежные потоки предприятия проявляются и в операционной, и в инвестиционной, и в финансовой деятельности. Необходимость учитывать влияние этих факторов настоятельно требует формирования емкой и оперативной информационной базы путем сочетания учетно-аналитического обеспечения и несистемной информации. Решить эту проблему позволяют возможности системы финансового и стратегического учета денежных потоков.

Риск денежных потоков. В условиях рыночной экономики управление денежными потоками неразрывно связано с многочисленными рисками. В литературе практически не встречается определение риска денежного потока, рассматривается понятие «финансовый риск» как вероятность возникновения потерь финансовых ресурсов. Однако под риском денежных потоков следует понимать вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме уменьшения входящих и увеличение исходящих денежных потоков в ситуации неопределенности условий осуществления финансовых операций.

Исследования перечисленных выше факторов позволяет оценить внешние возможности и внутренний потенциал формирования денежных потоков предприятия в процессе разработки политики управления ими. Для организации эффективного управления денежными потоками необходимо создание и функционирование единой системно – ориентированной информационной базы данных интегрированной системы учета денежных потоков.

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «ЖЕМЧУЖИНА»

§ 2.1 Анализ денежных потоков по операционной деятельности

Денежные средства жизненно необходимые для ведения хозяйственной деятельности, поскольку именно деньгами, как правило, выплачивается заработная плата, погашаются обязательства, оплачиваются расходы. Следовательно, для представления комплексной картины финансового положения предприятия пользователям нужна информация и об объемах и перемещениях денежных средств предприятия, изменении их остатков за отчетный период. Это обусловлено необходимостью составления Отчета о движении денежных средств.

Таким образом, цель составления Отчета о движении денежных средств состоит в раскрытии дополнительной информации об изменениях в финансовых ресурсах предприятия с точки зрения поступления и выбытия денежных средств. Отчет о движении денежных средств раскрывает потоки денежных средств и их прирост от разных видов деятельность предприятия (операционной, инвестиционной, финансовой), а так же в связи с расчетами по процентам, дивидендам и налогам. Эти сведения нельзя получить ни из Бухгалтерского баланса, ни из Отчета о финансовых результатах.

Порядок составления и представления Отчета о движении денежных средств хозяйствующими субъектами Республики Молдова регламентируется положениями НСБУ – 5 «Представление финансовых отчетов», НСБУ – 7 «Отчет о движении денежных средств» и комментариями по их применению.[18,с.52]

В настоящее время Отчет о движении денежных средств составляется и предоставляется пользователям всеми хозяйствующими субъектами Республики Молдова, применяющими полную систему бухгалтерского учета, ежеквартально нарастающим итогом с начала отчетного года.

Информация, содержащаяся в этом отчете, позволяет оценить способность предприятия привлекать и использовать денежные средства и определить потребности предприятия в денежных ресурсах на определенный период.[4]

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспечение денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

Основная задача анализ денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Цель анализа – выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованными выводы о том:

1.  В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

2.  Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.

3.  В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

4.  Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

5.  В чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования деятельности предприятия.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам: операционной, инвестиционной и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученный от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

Также, предприятие представляет отчет о движении денежных средств последующим видам деятельности: операционной, инвестиционной, финансовой. Группировка денежных средств по видам деятельности обеспечивает пользователей финансовых отчетов информацией, которая позволяет им оценивать влияние этих видов деятельности на финансовое положение предприятия, величину его денежных средств, а также для оценки взаимосвязи упомянутых видов деятельности. [8 с.53]

Одна и та же операция может включать движение денежных средств, которые относятся к разным видам деятельности, например: если денежные выплаты по ссудам включают сумму выплаченных процентов и сумму кредита, то в этом случае выплату процентов относят к операционной деятельности, а возврат кредита рассматривается как финансовая деятельность.

Полученные займы обычно относятся к финансовой деятельности. Тем не менее, банковский овердрафт, который оплачивается по первому требованию и представляет собой составную часть рычагов управления денежными средствами, включаются в группу денежные средства от операционной деятельности.

Внутреннее перемещение денежных средств (открытие аккредитивов по получению лимитированных чековых книжек, получение денег с расчетного счета в кассу и т.д.) не рассматриваются как движение денежных средств.

Источником информации для составления отчета прямым методом служат данные бухгалтерского учета. Обороты по соответствующим счетам (реализация, расчеты с поставщиками, краткосрочные кредиты и т.д.) корректируются на изменение остатков запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и таким образом доводятся до сумм, отражающих только те операции, которые оплачены “живыми деньгами”. Данный метод считается наиболее точным, но и наиболее трудоемким. В его использовании заинтересованы прежде всего кредитные организации, которых больше всего беспокоит способность предприятия генерировать денежные потоки, достаточные для погашения займов. Однако с позиций аналитика такой подход недостаточно информативен, потому что он не позволяет проследить трансформацию чистой прибыли в чистый денежный поток. Иными словами, он не проясняет взаимосвязи между денежными потоками и финансовыми ресурсами.

Операционная деятельность – это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестиционными и финансовыми [12, с.40]

Согласно положениям НСБУ операционная деятельность – это основная текущая деятельность предприятия по получению дохода, которая предусмотрена уставом и постоянно возобновляется (или деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели). К операционной относятся и другие виды текущей деятельности предприятия, осуществляемые наряду с основной, но не связанные с его инвестиционной и финансовой деятельностью.

Источниками поступления денежных средств об основной операционной деятельности вступают, как правило, продажа продукции, товаров, выполнение работ, оказание услуг. Типичным направлениями расходования денежных средств в основной операционной деятельности являются покупка сырья и материалов, товаров, выплата заработной платы, процентов, налогов. Источниками поступления и выбытия денежных средств от других видов операционной деятельности является прочие хозяйственные операции, обеспечивающие выполнение производственно – коммерческих функций предприятия, но не связанные с его инвестиционной и финансовой деятельностью. [18, с. 642]

Величина движения денежных средств от операционной деятельности является ключевым показателем эффективности деятельности предприятия, так как по ней можно судить о накоплении достаточного количества денежных средств для поддерживания уровня производства предприятия, для выплаты ссуд и дивидендов и осуществление новых инвестиций без обращения к внешним источникам финансирования.

Источниками поступления денежных средств по основной операционной деятельности вступают, как правило, продажа продукции, товаров, выполнение работ, оказание услуг. Типичным направлениями расходования денежных средств в основной операционной деятельности являются покупка сырья и материалов, товаров, выплата заработной платы, процентов, налогов. Источниками поступления и выбытия денежных средств от других видов операционной деятельности является прочие хозяйственные операции, обеспечивающие выполнение производственно – коммерческих функций предприятия, но не связанные с его инвестиционной и финансовой деятельностью.

Движение денежных средств, связанное с операционной деятельностью, обобщается в первом разделе отчета «Операционная деятельность».[18 с.55-57]

 

Движение денежных средств от операционной деятельности включает:

Поступления	Выбытия
1. Денежные поступления от продаж продукции товаров, выполненных работ и услуг 2. Прочие поступления: - от продаж других текущих активов - текущая арендная плата - полученные штрафы, пени, неустойки - возмещение материального ущерба - выручка от продаж краткосрочных ценных бумаг - возврат сумм из бюджета - комиссионные сборы - другие поступления	1. Денежные выплаты поставщикам 2. Денежные выплаты персоналу отчисления персоналу и отчисления на социальное страхование 3. Выплаты процентов по кредиту и займам 4. Выплаты подоходного налога 5. Прочие выплаты: - расходы по реализации других текущих активов - оплата текущей арендной платы - уплаченные штрафы, пени, неустойки - все виды налогов и платежей - комиссионные сборы - другие выплаты

Движение денежных средств, возникающие в результате операционной деятельности, определяются главным образом основной деятельностью предприятия, приносящих доход. Следовательно, оно обычно является результатом хозяйственных операций и других событий, которые учитываются при определении чистой прибыли.

Поскольку операционная деятельность является главным источником денежных средств, она должна являться основным источником денежных средств.

Предприятие может быть держателем ценных бумаг и ссуд для торговых и дилерских целей, которые в этом случае сходны с товарно-материальными запасами, приобретенными специально для перепродажи. Поэтому движение денежных средств, возникающее в результате продаж и торговых и дилерских ценных бумаг, относятся к операционной деятельности.

Проведем анализ движения денежных средств по операционной деятельности на предприятии ООО «Жемчужина » за три года (2004-2006г.г.).

ООО «Жемчужина» производит игристые вина, в частности шампанское, существует на рынке Молдовы уже длительный период. Основной вид деятельности ООО "Жемчужина" производство вин, хранение и оптовая реализация алкогольной продукции. Из–за политических кризисов Молдовы с Россией ООО «Жемчужина» перестала экспортировать свою продукцию на российский рынок. Это значительно повлияло на поступление денежных средств, так как основная часть продукции экспортировалась.

Таблица №1

Анализ движения денежных средств по операционной деятельности

№ п/п	Показатели	2004 год тыс.лей	2005 год тыс.лей	2006год тыс.лей	Откл.(+/-) 2004-2005	Откл.(+/-) 2005-2006
1	Поступление ДС, всего	20 204	9 510	12 040	- 10 691	+ 2 530
1.1	Поступление ДС от продаж	14 704	7 992	11 869	- 6 710	+ 3 877
1.2	Прочие поступления ДС	5 499	1 519	172	- 3 980	- 1 347
2	Расходы ДС, всего	26 308	12 163	8 753	- 14 145	- 3 410
2.1	Денежные выплаты (ДВ)постав., подряд.	20 145	8 699	6 943	- 11 446	- 1 756
2.2	ДВ персоналу и отчисления на соц.страх.и мед.страх.	689	925	622	+ 236	- 303
2.3	Выплаты процентов	834	1 724	793	+ 890	- 931
2.4	Выплаты подоходного налога	-	-	6	-	6
2.5	Прочие выбытия ДС	4 640	815	388	- 3 826	- 427
3	Чистые ДС от операционной деятельности	(6 106)	(2 652)	3 288	+ 3 454	+5 940

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8