Дипломная работа: Предложения по совершенствованию применения лизинга в компании

Итоговая сумма лизинговых платежей с учетом экономии по налогам, без НДС составит 861 164,40 рублей.

Теперь рассмотрим варианты приобретения имущества напрямую и в кредит.

В первую очередь, изменится сумма налога на имущество - с 27 966,10 рублей при лизинге она возрастет в 3 раза - до 83 898,31 рублей.

Во-вторых, сумма НДС к возмещению составит 152 542,37 рублей в первом месяце приобретения имущества. Снижение налога на прибыль будет обеспечиваться начисляемой амортизацией и налогом на имущество и в итоге составит (за 9 лет) 223 525,42 рублей, а при кредите - 262 967,43 рублей. Проценты по кредиту включаются в расходы на общих условиях. Платежи по погашению кредита будут выплачиваться из чистой прибыли. Суммарная экономия на налогах лизингополучателя при прямой покупке за срок полезного пользования имуществом равна 139 627,12 р. (снижение налога на прибыль минус налог на имущество), а при кредите - 179 069,12 рублей (с учетом отнесения на затраты процентов в размере 1,1 от ставки рефинансирования - 14% на 01 июня 2004 г.).

Таблица 19-Сравнительные характеристики денежных потоков при прямой покупке, кредите, лизинге, руб.

Годы	Покупка		Покупка в кредит		Лизинг
	Денежный поток	С учетом дисконтирования	Денежный поток	С учетом дисконтирования	Денежный поток	С учетом дисконтирования
0	-1 000 000	-1 000 000	-300 000,00	-300 000,00	-300 000,00	-300 000,00
1	161 758,95	127 369,25	-154 724,82	-121 830,57	-220 924,33	-173 956,16
2	10 790,96	6 690,41	-273 977,99	-169 866,69	-187 554,95	-116 284,30
3	12 365,35	6 036,64	-239 027,60	-116 690,87	-152 685,12	-74 539,34
4	13 939,74	5 358,46	13 939,74	5 358,46
5	15 514,12	4 695,79	15 514,12	4 695,79
6	17 088,51	4 072,70	17 088,51	4 072,70
7	18 662,90	3 502,30	18 662,90	3 502,30
8	20 237,29	2 990,35	20 237,29	2 990,35
9	21 811,68	2 537,79	21 811,68	2 537,79
	-707 830,51	-836 746,32	-860 476,18	-685 230,75	-861 164,40	-664 779,81

Таким образом, судя по абсолютным величинам денежных потоков, приобретение имущества в лизинг дороже приобретения с помощью кредита на 688,22 руб., дороже прямой покупки на 153,33 тыс. рублей. Но с учетом дисконтирования лизинг выгоднее кредита на 20,451 тыс. руб. и выгоднее прямой покупки на 171,967 тыс. руб. Однако, и данные показатели не в полном объеме показывают преимущества лизинга. Помимо значительной экономии на налогообложении лизинг выгоднее прямой покупки тем, что отпадает необходимость "отрыва" из оборотных средств значительных сумм на приобретение имущества (вместо 100% при полной оплате, при лизинге достаточно внести задаток 20-30%), лизинг выгоднее приобретения имущества с использованием кредита более низкой ставкой по кредиту и более простым процессом (лизинговая компания имеет длительную кредитную историю, соответственно большой опыт в оформлении документов, более низкая ставка по кредиту объясняется тем, что лизинговая компания выступает дополнительным гарантом погашения кредита). Так, например, в Удмуртской республике малое или среднее предприятие, обратившись в банк, получит в среднем 18%, а, обратившись в лизинговую компанию, получающую кредит в том же банке, ставка по кредиту составит 17%.

В качестве объекта анализа эффективности лизинговых проектов выберем лизинговые сделки с УНП как одного из основных клиентов лизинговой компании (см. табл. 20).

Таблица 20 - Экономия ОАО "УНП" по лизинговым сделкам по состоянию на 2006г.

Показатель	Сумма, млн. руб.
Общая сумма лизинговых платежей	49,2
Общая сумма НДС к возмещению	8,12
Общая экономия на налоге на прибыль	9,86
Общая сумма экономии на налоге на имущество	1,38

Итак, лизинг является эффективным инструментом инвестиционной политики прибыльной компании, обеспечивающий не только оперативное приобретение основных средств с отвлечением малых сумм из оборотных средств, но и значительную оптимизацию налогообложения лизингополучателя.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14