Управление оборотным капиталом предприятия

возникновения на основе таблицы 7 (Приложение Д). Из таблицы видно, что

задолженность покупателей перед предприятием не погашается вовремя.

Наблюдается погашение просроченных долгов, но оно незначительно. Так к 2003

году, в результате погашения своих обязательств перед ГУП, удалось

сократить задолженность с 3670 тыс.руб. до 2589 тыс.руб. Высокая доля

просроченной задолженности (в среднем за три года около 70% от общей суммы

задолженности) указывает на то, что ГУП нужно ужесточить требования в

отношении погашения дебиторской задолженности в срок и тщательнее отбирать

покупателей при продаже им товаров в кредит.

Проведем оценку оборачиваемости дебиторской задолженности, используя

следующую таблицу. Расчет к таблице представлен в приложении Е.

Таблица 8. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ГУП за 2001-

2003 года

|Показатели |2001 |2002 |2003 |Отклонение (+,-)|

| | | | |03-01 |03-02 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|Средняя стоимость |3491,5 |3257 |2895 |-596,5 |-362 |

|Выручка от реализации, |18505 |16664 |18669 |-1841 |2005 |

|Средняя стоимость |2509 |2218 |1999,5 |-509,5 |-218,5 |

|Оборачиваемость дебиторской |2,74 |5,12 |6,45 |3,71 |1,33 |

|Период погашения дебиторской|68 |70,36 |55,83 |-12 |-14,53 |

|Доля дебиторской |52 |49,7 |44 |-8 |-5,7 |

|Доля просроченной |71,86 |68,1 |69,07 |-2,79 |0,97 |

Как следует из таблицы, состояние расчетов с покупателями по сравнению

с прошлым годом улучшилось. Снижение продолжительности периода погашения

дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении риска ее не

возврата. Рост коэффициента оборачиваемости указывает на политику снижение

коммерческого кредита, предоставляемого организацией, что в данном случае

означает сокращение ГУП продаж в кредит. Из приведенных расчетов видно, что

незначительно повысилось «качество» дебиторской задолженности. В 2003 году

практически 69,07% задолженности не было уплачено вовремя. Резкое снижение

продаж в кредит со стороны предприятия, а так же тот факт, что все кредиты

не возвращаются вовремя, значительно снизило ликвидность оборотных

активов. А несвоевременный возврат дебиторской задолженности приведет к

тому, что предприятию придется брать средства в кредит, чтобы осуществлять

свою финансово-хозяйственную деятельность, что отрицательно скажется на

получении прибыли из-за возникновения дополнительных расходов (уплата

процентов за кредит).

Заключительным этапом анализа оборачиваемости дебиторской задолженности

должна стать оценка соответствующих условий получения и оказания кредита.

Так как ГУП приобретает материалы и различного рода услуги на условиях

последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от

своих поставщиков и подрядчиков. Само предприятие выступает кредитором

своих покупателей и заказчиков, а так же поставщиков и части выданных им

авансов под предстоящую поставок продукции. Поэтому, от того, насколько

сроки предоставляемого предприятию кредита соответствует общим условиям его

производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие

предприятия. Для сравнения условий получения и предоставления кредита

проанализируем таблицу 9.

Таблица 9. Сравнительная оценка условий предоставления и получении

кредита на ГУП за 2001-2003 года.

| |2001 |2002 |2003 | |2001 |2002 |2003 |

|Задолженность |34,8 |53 |46 |Задолженность |55,4 |52,4 |38,6 |

|Задолженность |- |4,8 |2,9 |Задолженность |8,87 |10,8 |7,31 |

Изменение длительности периода оказания и получения кредита имели

однонаправленный характер: на 13,8 дней сократился срок кредитования ГУП

его поставщиками, на 7 дней снизился период погашения дебиторской

задолженности покупателей и заказчиков. Изменения в части авансов

полученных и выданных характеризовались общим сокращением длительности

периода предоставления кредита. Однако, поскольку время пребывания средств

в авансах, выданных поставщикам, увеличивает длительность операционного

цикла, а время использования средств покупателей уменьшает общий период

оборота, можно заключить, что и в части расчетов на условиях

предварительной оплаты изменения были не в пользу предприятия.

Используя данные таблицы 4 (см. приложение В), установлено, что в связи

с сокращением периода погашения дебиторской задолженности перед ГУП в 2003

году, предприятию удалось высвободить из оборота средства в размере 757

тыс.руб. Это говорит о правильно выбранной политике ГУПем кредитования

своих клиентов.

В целом за анализируемый период в части дебиторской задолженности на

предприятии складывалось благоприятная ситуация. Но не смотря на это

руководству ГУП необходимо провести следующие мероприятия:

следует вести постоянный контроль за состоянием расчетов с покупателями;

с целью снижения риска неуплаты одним или несколькими крупными

покупателями, следует по возможности иметь широкий круг потребителей;

следует использовать опыт успешных предприятий по предоставлению скидок в

случае досрочной оплаты товаров, начислению кредитных процентов в случае

задержки оплаты.

3.3 Анализ наличия и движения запасов и затрат гуп учреждения об – 21/4

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его

производственные результаты оказывает состояние производственных запасов

(этот термин мы используем, так как анализируем производственное

предприятие). В целях нормального хода производства и сбыта продукции

запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельных запасов может

свидетельствовать о:

- расширении масштабов деятельности предприятия;

- стремление защитить денежные средства от обесценения под

воздействием инфляции;

- неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная

часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется

его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью,

увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что

отрицательно влияет на конечные результаты деятельности предприятия. Все

это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время, недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) так же

отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах

деятельности предприятия. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к

тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми

необходимыми ресурсами и в тоже время, чтобы они не залеживались на

складах.

В первую очередь необходимо проанализировать состав, структуру и

динамику имеющихся в составе запасов ГУП учреждения ОБ-21/4. Данные оформим

в таблице 10.

Таблица 10. Анализ состава, структуры и динамики запасов ГУП

учреждения ОБ-21/4 за 2001-2003 года.

|1 |2 |3 |4 |

|1. Средние остатки |2092 |1707,5 |1717 |

|2. Сумма израсходованных |12260 |11671 |12965 |

|3. Продолжительность оборота |61,43 |52,67 |47,68 |

Приведенные данные свидетельствуют об ускорении оборачиваемости

запасов, а, следовательно, о повышении активности предприятии. На это

могло повлиять произошедшее в 2002 году сокращение производства. Ускорение

оборачиваемости свидетельствует о том, что на предприятии нет излишних

накоплений неходовых, залежалых материалов.

Значительный удельный вес в оборотных активах на многих предприятиях

занимает незавершенное производство. Следует проанализировать состояние

затрат в незавершенное производство анализируемого предприятия.

Увеличение остатков незавершенного производства может

свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой,

о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением

продолжительности производственного цикла.

Продолжительность производственного цикла (Ппц) равна времени, в

течении которого производится продукция:

Ппц = НС. / Сс * Т

(6)

Где, НС – средние остатки незавершенного строительства,

Сс - себестоимость выпускаемой продукции.

Полученные данные представлены в таблице 12.

Таблица 12. Анализ продолжительности производственного цикла ГУП

учреждения ОБ-21/4 за 2001-2003 года

|Показатели |2001 год |2002 год |2003 год |

|1 |2 |3 |4 |

|1.Фактическая |17844 |16626 |18669 |

|2.Средние остатки |1 |- |2 |

|3.Продолжительность |0,02 |- |0,04 |

На данном предприятии продолжительность нахождения средств в процессе

производства возрос по сравнению с 2002 годом на 0,02 дня. Это может быть

связано с увеличением интенсивности, технологии, организации производства,

материально-технического снабжения и других фактов.

На данном предприятии большой удельный вес в оборотных активах

занимают товарные запасы. Это связано с ростом конкуренции, потерей рынков

сбыта, снижением спроса из-за низкой покупательной способности субъектов

хозяйствования и населения, высокой себестоимостью продукции,

неритмичностью выпуска и отгрузки. Увеличение остатков готовой продукции на

складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного

капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате

процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету,

работникам предприятия по оплате. Все это является основной из причин

низкой платежеспособности предприятия.

Товарные запасы – это совокупность товарной массы, которая находится в

сфере обращения и предназначена для продажи. Анализ товарных запасов

начинается с оценки их общего объема. Динамика величины запасов за

анализируемый период характеризует объем деятельности. Следующим

показателем, характеризующим динамику изменения запасов готовой продукции,

является продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Пгп),

которая равна времени хранения готовой продукции на складах с момента

поступления из производства до отгрузки покупателям:

Пгп = ГП / Сс * Т

(7)

Где, ГП – среднее сальдо по счету «готовая продукция»,

Сс – себестоимость отгруженной продукции за анализируемый

период.

Необходимые данные представлены в таблице 13 (приложение Ж).

Себестоимость, приходящаяся на каждый вид продукции, представлена в

приложении З.

В 2002 году наблюдается увеличение продолжительности нахождения

капитала в готовой продукции на 7,3 дня. На это повлиял рост запасов

практически по всем вида продукции. Так же это связано с потерей в отчетном

периоде нескольких постоянных покупателей и очень высоким уровнем

себестоимости. Обратная ситуация складывается с СТР, так как данный вид

продукции с 2001 года снят с производства и предприятие реализует лишь

запасы прежних лет. По таким видим продукции, как ограда, спецодежда,

пиломатериалы и контейнеры для мусора предприятие не имеет товарных

запасов. Это связано с тем, что предприятие производит эту продукции только

по заказу и произведенные готовые изделия сразу реализуются. План по

производству остальной продукции приходит из Минюста Брянской области и

продукция, которая сразу не сбывается, хранится на складе.

В 2003 году наблюдается снижение оборачиваемости на 4,3 дня в

сравнении с 2002 годом. За 2003 год ГУП смогло реализовать большую часть

произведенной продукции и часть запасов. За анализируемый период

наблюдается появление запасов ограды и пиломатериалов. Это связано с

высоким уровнем спроса на данный вид продукции. Не смотря на это, период

обращения таких видов продукции как куртка ватная, шлакоблоки и топор

поясной, очень высок, поэтому предприятию необходимо искать новый рынок

сбыта, находить пути уменьшения себестоимости, повышение ее качества и

конкурентоспособности.

В результате снижения периода обращения позволило высвободить

предприятию из оборота дополнительную сумму в размере 223 тыс.руб., которая

находится по формуле:

[pic] ( 8 )

где,

[pic] - высвобождение из оборота (-), дополнительное привлечение

(+) средств, тыс. руб.;

ВП – выручка от продаж, тыс. руб.;

ПП – продолжительность анализируемого периода, дней;

[pic]- продолжительность одного оборота отчетного и

предшествующего периодов, соответственно, дней.

+Э = 18669 / 360 * (-4,3) = 223 тыс.руб.

Одним из часто используемых способов определения уровня финансовой

устойчивости Ф(S) является использование многоуровневой (трехкомпонентной)

схемы покрытия запасов и затрат. В ходе ее расчета выделяют три типа

устойчивого финансового состояния:

излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фс) для формирования

запасов и затрат (S1);

излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных средств (Фm)

формирования запасов и затрат (S2);

излишек или недостаток общей величины основных источников (Фо) для

формирования запасов и затрат (S3).

Воспользуемся базой расчета Чечевицыной Л.Н.:

S1 = Ф№1 (490-190-(210+220))

(9)

S2 = Ф№1 (490+590-190-(210+220))

(10)

S3 = Ф№1 (490+590+610-190-(210+220))

(11)

Используя для расчета данные баланса за 2003 год можно утверждать, что

ГУП находится в кризисном финансовом состоянии, при котором оно полностью

зависит от заемных источников формирования. Собственного капитала и

краткосрочных кредитов и займов недостаточно для финансирования

материальных оборотных средств. Пополнение запасов происходит за счет

средств, образовавшихся в результате замедления погашения кредиторской

задолженности, то есть Ф (S) = (0; 0; 0).

Для обобщающей характеристики степени иммобилизации (отвлечения

средств из активного оборота) в запасах и дебиторской задолженности,

применяется показатель продолжительности операционного цикла (Дос),

рассчитанный по следующей формуле:

Дос = ОЗ + ОД

(12)

где ОЗ – оборачиваемость запасов в днях

ОД – оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.

2001г.: Дос = 53,6 + 68 = 121,6 дней

2002г.: Дос = 55,7 + 70,4 = 126,1дней

2003г.: Дос = 54,8 + 55,8 = 110,6 дней

Снижение данного показателя – благоприятная тенденция. Таким образом,

при оборачиваемости свыше 110,6 дней, денежные средства можно считать

«омертвленными» в запасах и расчетах. Обоснованное срока этого срока

привело к высвобождению средств и их вовлечению в финансово – хозяйственный

оборот, и, следовательно, к росту эффективности текущей деятельности.

Рассмотрение данного пункта позволило сделать следующие выводы по

использованию текущих активов: движение и использование денежных средств

довольно типично для производственного предприятия, то есть основная часть

оттока денег приходится на оплату сырья, а основной приток денег –

соответственно на выручку от продажи. Еще одна значительная статья оттока

денежных средств приходится на оплату процентов и основных сумм по

полученным кредитам и займам. Это происходило в результате того, что в 2001-

2002гг. на предприятии наблюдалась большая дебиторская задолженность и ГУП

приходилось привлекать заемные средства для осуществления своей

деятельности. В 2003 г. произошло значительное снижение дебиторской

задолженности, но снизилось ее «качество», то есть практически 70% ее не

было возвращено вовремя, что опять же отрицательно сказалось на

деятельности предприятия. Что касается запасов, то нужно отметить, что

предприятие достаточно хорошо организовало процесс реализации своей

продукции, что позволило снизить объем запасов на 128 тыс.руб.

Общий анализ оборотных активов предприятия показал, что увеличилась

оборачиваемость всех текущих активов, что привело к уменьшению периода

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

МЕНЮ

Управление оборотным капиталом предприятия

ИНТЕРЕСНОЕ