Управление оборотным капиталом предприятия

оборачиваемости вырос на 0,25 дня в 2002 году по сравнению с 2001 годом.

В результате общий период оборачиваемости оборотных средств в 2002 году

увеличился на 6,7 дня. В связи с этим можно говорить о снижении

эффективности использования оборотных средств в 2002 году.

В 2003 году на предприятии сложилась обратная ситуация. Общий период

обращения сократился на 16 дней за счет значительного снижения времени

обращения сырья и материалов на 2,9 дня, дебиторской задолженности на 14,6

дней. По остальным видам текущих активов наблюдается незначительный рост

периода обращения.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала

выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в

увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Однако в данном случае в связи с

тем, что время обращения товарных запасов, дебиторской задолженности и

денежных средств увеличивается, данной организации пришлось дополнительно

вложить средства в размере 220 тыс. руб.

Проанализировав данные представленные в таблице можно говорить о

значительном снижении эффективности использования оборотных средств за

рассматриваемый 2002 год. Об этом свидетельствует снижение оборачиваемости

и увеличение времени обращения на 6,7 дня. В результате этого ГУБ было

вынуждено привлечь дополнительно 310,2 тыс. руб.. К тому же предприятие ни

в базисном, ни в отчетном периоде не имело прибыли. Причиной этого было

снижение выручки-нетто, нехватка оборотного капитала, вызванная отсутствием

собственных оборотных средств у предприятия и значительная сумма налога. В

2003 году из-за снижения периода обращения на 16 дней предприятие

высвободило из оборота 829,8 тыс. руб.

Рассмотрим влияние отдельных факторов на снижение оборачиваемости.

Определим влияние выручки от реализации и средних остатков оборотных

средств на продолжительность оборота оборотных средств методом подстановки.

Из таблицы видно, что на оборачиваемость оборотных средств влияют два

фактора: выручка от реализации и средние остатки оборотных средств.

Так период оборота запасов и затрат в 2002 году увеличился на 3,9 дня,

за счет снижения выручки на 1841 тыс. руб., а снижение средних остатков

наоборот ускорило период оборота на 1,8 дня. Период оборота дебиторской

задолженности возрос на 7,4 дня за счет снижения выручки, но сократился на

5 дней, за счет снижения дебиторской задолженности.

Снижение выручки оказало незначительное влияние и на увеличение периода

оборачиваемости денежных средств на 0,04 дня. А в результате уменьшения

средних остатков денежных средств на 9,5 тыс. руб., также произошел

снижение количества дней на совершение одного оборота.

Таким образом, за счет снижения выручки от реализации в 2002 году,

период оборота оборотных средств увеличился в целом на 13,3 дней, а за счет

снижения средних остатков на 307 тыс. руб., он уменьшился на 6,6 дней. В

результате имеем общее увеличение периода оборота на 6,7 дней.

В 2003 году валовая выручка ГУП возросла на 2005 тыс. руб., а средние

остатки оборотных средств сократились на 106,5 тыс. руб. Не смотря на это

период обращения запасов, увеличился на 3,7 дней за счет роста запасов на

190 тыс.руб, и сократился на 4,6 дней за счет роста выручки. Данная

ситуация положительно отразилась на времени обращения дебиторской

задолженности. Период обращения сократился на 7дней за счет снижения

средних задолженности клиентов перед ГУП и на 7,6 дней за счет увеличения в

отчетном периоде валовой выручки.

Итак, за счет роста валовой выручки в отчетном периоде на 2005 тыс.

руб. и сокращении средних остатков оборотных средств на 106,5 тыс. руб.

период обращения текущих активов сократился на 16 дней. Это значительный

показатель, который позволил высвободить из оборота значительную сумму

средств.

Проанализировав влияние отдельных факторов на снижение оборачиваемости,

необходимо определить, как такое изменение отражается на результатах

деятельности предприятия.

3.1 АНАЛИЗ НАЛИЧИЯ И ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ГУП учреждения ОБ – 21/4

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока

денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие

минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовое

затруднение. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что

предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с упущенной возможностью

их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи

возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств.

Движение денежных средств рассматривается по основным видам

деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую

очередь, с получением выручки от продажи продукции, выполнения работ и

оказания услуг, а так же авансов от покупателей и заказчиков. Отток – с

уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной

платы работникам, отчислениями в фонды социального страхования, расчетами с

бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью

предприятия связана также выплата (получение) процентов и основной суммы по

полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано

с приобретением (реализацией) имущества долгосрочного пользования. В первую

очередь это касается поступления (выбытия) основных средств и

нематериальных активов. Здесь также учитывается движение денежных средств,

связанных с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие

организации, выплатам облигаций и других ценных бумаг долгосрочного

характера.

Первоначально необходимо проследить общее изменение денежных средств,

используя метод прямого счета. Данный метод дает возможность оценить

ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных

средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно

достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для

инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. Но так как ГУП

занимается только основной деятельностью, данные таблицы 5 представлены

только показателями текущей деятельности.

Таблица 5. Анализ наличия и движения денежных средств ГУП за 2001-2003

года.

|Показатели |2001 |2002 |2003 |Отклонение (+,-)|Тр,% |

| |год |год |год | | |

| | | | |03г-01г|03г-02г|03/01 |03/02 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |

|1.Приток денежных |7659 |6500 |8065 |406 |1565 |105,3 |124,1 |

|1.1 выручка от |7209 |5890 |7840 |631 |1950 |108,8 |133 |

|1.2 авансы, |- |- |- |- |- |- |- |

|1.3 целевое |- |- |- |- |- |- |- |

|1.4 прочие |447 |610 |225 |-222 |-385 |50,3 |36,9 |

|2. Отток денежных |7587 |6553 |7881 |294 |1328 |103,9 |120,3 |

|2.1 на оплату |1490 |1594 |1549 |59 |45 |104 |97,2 |

|2.2 на оплату труда |1340 |1539 |1758 |418 |219 |131,2 |114,2 |

|2.3 на расчеты по |1900 |2000 |2155 |255 |155 |113,4 |107,8 |

|2.4 на прочие |2857 |1420 |2419 |-438 |999 |84,7 |170,4 |

|Остаток на начало |3 |75 |22 |19 |-53 |- |29,3 |

|ИТОГО |75 |22 |206 |131 |184 |- |- |

По данным таблицы можно сделать следующие выводы. Отток денежных

средств в результате текущей деятельности предприятия составил в 2003 году

7881 тыс.руб., что на 294 тыс.руб. в 2001 году и 1328 тыс.руб. в 2002 году

больше. При этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида

деятельности – 8065 тыс.руб. в 2003 году. Показатели базисного периода

значительно выше. Так в 2001 году сумма притока денежных средств составила

7589 тыс.руб., что на 5,3 % (406 тыс.руб.) меньше, чем в 2003 году, а в

2002 году – 6500 тыс.руб., что на 24,1% (1565 тыс.руб.) меньше, чем за

отчетный период. Из них 7840 тыс.руб. – поступления от покупателей, то есть

в 2003 году 95% общей суммы притока денежных средств - от основной текущей

деятельности. Соответственно около 5% поступлений денежных средств от

текущей деятельности носили случайный характер.

Данные таблицы однозначно свидетельствуют о том, что полученных

денежных средств оказалось недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие

платежи предприятия.

Наибольшая сумма оттока денежных средств в анализируемом периоде

значительно изменялись и были связаны с перечислением средств поставщикам

на сумму 1549 тыс.руб. в 2003 году, что на 59 тыс.руб. больше, чем в 2001

году и на 45 тыс.руб. меньше чем в 2002 году. А также средства в размере

1758 тыс.руб. в 2003 году, 1537 тыс.руб. в 2002 году, 1340 тыс.руб. в 2001

году на оплату труда с соответствующими расчетами по налогам и сборам на

сумму 1900 тыс.руб., 2000 тыс.руб. и 2155 тыс.руб. соответственно. Общий

недостаток денежных средств для текущих расчетов покрывается за счет

заемных средств.

Как видим, на предприятии в течение трех лет наблюдается опасная

ситуация, когда в результате текущей деятельности происходит значительный

отток денежных средств. Несмотря на это, в 2003 году ситуация значительно

изменилась, так как итоговая сумма составила 206 тыс.руб., что на 19

тыс.руб. в 2001 и на 184 в 2002 году больше.

Таким образом, можно утверждать, что на предприятии наблюдается

дефицит денежных средств, который ведет ГУП к росту просроченной

задолженности по кредитам поставщикам, персоналу по оплате труда. В

результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и

снижается рентабельность капитала анализируемого предприятия. Уменьшить

дефицит можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления

денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных

средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции

покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита,

увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер

для ускорения для ускорения погашения просроченной дебиторской

задолженности, продажа или сдачи в аренду неиспользуемой части основных

средств.

Рассмотрим систему показателей, которая позволяет оценить

использование оборотных средств ГУП. Расчеты к таблице 6 представлены в

приложении Г.

Таблица 6. Анализ использования оборотных средств ГУП за 2001-2003

года.

|Показатели |2001 |2002 |2003 |Отклонение |

| | | | |(+,-) |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|Средние остатки денежной |75 |22 |206 |131 |184 |

|Выручка от реализации, |18505 |16664 |18669 |164 |2005 |

|Сумма кредитовых оборотов по |9119 |9324 |9834 |718 |510 |

|Оборачиваемость в днях, Iдн |1,46 |0,48 |3,97 |2,51 |3,49 |

|Скорость обращения, об. (КО) |246,7 |757 |90,6 |-156,1 |-666 |

|Коэффициент закрепления |0,004 |- |0,01 |0,01 |- |

|Продолжительность нахождения |2,96 |0,85 |7,54 |4,58 |6,69 |

Данные, представленные в таблице, свидетельствуют о неэффективном

использовании денежных средств предприятием. На это указывают следующие

данные: значительный рост периода обращения на 3,49 дней, снижение

оборачиваемости денежных средств в год на 666 оборотов. Рост периода

нахождения капитала в денежной наличности на 6,69 дней оценивается

отрицательно. При наличии просроченных платежей это свидетельствует о об

организации непланомерного поступления и расходования денежных средств,

т.е. об отрицательной сбалансированности денежных потоков.

Необходимо провести оценку использования денежных средств, определить

величину относительной экономии (перерасхода). Используя данные таблицы 4

(см. приложение В), установлено, что в связи с ростом периода обращения на

2,3 дня в 2002 году и на 0,25 дней в 2003 году, ГУП было вынуждено

дополнительно вложить средства (за счет кредитования) в размере 11,6

тыс.руб. и 64,8 тыс.руб. соответственно.

Данные таблиц содержат ценную управленческую информацию. С ее помощью

руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность

предприятия, принимая оперативные решения по ее стабилизации. Кредиторы

предприятия могут составить заключение о недостаточности средств у ГУП и

его способности генерировать денежные средства, необходимые для платежей.

На заключительном этапе воспользуемся аналитическим показателем

платежеспособности, рассчитанный как отношение поступлений и платежей.

Расчет данного коэффициента полезен для того, чтобы показать, насколько, в

силу неблагоприятных условий могут быть сокращены поступления денежных

средств, чтобы при этом осуществить необходимые платежи.

Базовая формула расчета данного показателя имеет вид:

Кплат = пост. за период / платежи за период

(4)

Произведем необходимый расчет.

Кплат = 7659 тыс. руб. / 7587 тыс. руб.= 1,01

Кплат = 6500 тыс. руб. / 6553 тыс. руб.= 0,99

Кплат = 8065 тыс. руб./ 7881 тыс. руб.= 1,023

Таким образом, можно сказать, что даже при сокращении денежных

поступлений в 2001 году на 1% и в 2003 году на 2,3% ГУП может обеспечить

текущие платежи. Очевидно, что в 2002 году текущих поступлений было

недостаточно для осуществления текущих платежей и ГУП осуществляло

последние за счет имеющегося на начало анализируемого периода остатка

денежных средств.

Таким образом, анализ движения денежных средств дает возможность

сделать обоснованные выводы. Итак, главными причинами притока денежных

средств от основной деятельности, стало сокращение кредита на 500 тыс.

руб., предоставляемого ГУП своим покупателям, а так же рост задолженности

перед поставщиками сырья, перед персоналом и прочими кредиторами.

Отток денежных средств связан с ростом производственных запасов и с

вынужденным погашением убытка, полученным в 2003 году, в результате чего

предприятие было вынуждено увеличить кредит перед поставщиками.

3.2 Анализ наличия и движения дебиторской задолженности ГУП учреждения

ОБ – 21/4

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные

активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает

увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления

дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и

обеспечении своевременной инкассации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных

активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике

предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж,

либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская

задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения

расчетов, а с другой из-за сокращения отгрузки продукции покупателям.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается

отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность.

Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет

чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения

производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того,

замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению

оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает

также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое

предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему

платежей.

Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды

инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств

становится особенно невыгодной. Анализ нужно начинать с рассмотрения

абсолютной и относительной величин дебиторской задолженности. В наиболее

общем виде изменения в объеме задолженности за год могут быть

охарактеризованы данными горизонтального и вертикального анализа

бухгалтерского баланса предприятия.

Целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам

образования, так как продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства

из хозяйственного оборота. В балансе данный вид задолженности

подразделяется на задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем

через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой

ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

ГУП предоставляет своим клиентам кредит за реализуемую продукцию,

платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, что

является положительным моментом политики предприятия в отношении дебиторов.

Кроме того, нужно рассмотреть дебиторскую задолженность по причинам

образования. По причинам образования она делится на срочную и просроченную

задолженности.

Просроченная дебиторская задолженность возникает из-за недостатков в

работе организации и включает: не оплаченные в срок покупателями счета по

отгруженным.

Рассмотрим и проанализируем дебиторскую задолженность по срокам

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

МЕНЮ

Управление оборотным капиталом предприятия

ИНТЕРЕСНОЕ