Организационно-правовая форма И структура управления предприятием

Анализ ликвидности баланса.

|актив |На |на |на |на |

| |01.01.96|01.01.97. |01.01.98.|01.01.99. |

| |. | | | |

|1 |2 |3 |3 |4 |

|1. наиболее ликвидные |817 |1531 |1514 |4457 |

|2. легко реализуемые |2684 |4521 |12419 |16708 |

|3. медленно |19191 |19130 |14914 |17322 |

|4. трудно реализуемые |82597 |88466 |86467 |91653 |

|баланс. |105289 |113648 |115314 |130140 |

| |

|пассив |На |На |На |На |

| |01.01.96.|01.01.97. |01.01.98.|01.01.99. |

|1.наиболее срочные |13827 |14886 |11971 |13684 |

|2.краткосрочные |6373 |3730 |9898 |9950 |

|3.долгосрочные |- |440 |453 |- |

|4.постоянные |85089 |94592 |92992 |106542 |

|баланс. |105289 |113648 |115314 |130140 |

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги

приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно

ликвидным, если имеют место соотношения:

А1[pic]П1

А2[pic]П2

А3[pic]П3

А4[pic]П4

Как видно из таблицы 6, для оАО мкс первые неравенства не

выполняется, т.е. имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном

варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от

абсолютной. При этом второе неравенство не выполняется только на 01.01.96.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых

активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами

позволяют выяснить текущую ликвидность (сроки до трех месяцев). Текущая

ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к

рассматриваемому моменту промежуток времени.

Таким образом, данные таблицы 6. свидетельствуют о нормальной

текущей ликвидности, что свидетельствует о нормальной платежеспособности

за анализируемый период. Несопоставимость отношения п1 и а1 знаку

зафиксированному в оптимальном варианте объясняется следующими

вышеуказанными причинами: тем, что по законодательству РФ и договору с

банком предприятиям запрещается иметь в кассе предприятия большие наличные

денежные суммы , а также в условиях рыночной экономики предприятия должны

стремится рационально использовать свободные денежные средства и поэтому

денежные средства с расчетного счета оАО мкс находятся в постоянном

обороте. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и

среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Данный вид

прогноза является приближенным, но по данным таблицы 6. можно увидеть, что

перспективная ликвидность является высокой, что говорит о высокой будущей

платежеспособности оАО мкс.

Таким образом возникает такая ситуация, при которой предприятие

может погасить свои долги, но не в кратчайший срок, а в

более долгосрочной перспективе.

1.4.3.Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели

финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений

абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому

смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

-показатели оценки рентабельности предприятия

-показатели оценки деловой активности

-показатели оценки рыночной устойчивости

-показатели оценки ликвидности активов баланса как основы

платежеспособности.

Оценка рентабельности предприятия.

Показатели оценки рентабельности предприятия - характеризуют

прибыльность работы предприятия и рассчитываются как отношение полученной

прибыли к затраченным средствам или объему реализации.

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой

эффективности хозяйственной деятельности. В зависимости от базы сравнения

различают рентабельность всего капитала, производственных фондов.

собственного капитала и т.д.

1) Коэффициенты рентабельности всего капитала показывают, сколько

балансовой или чистой прибыли получено на 1000 рублей стоимости имущества:

Балансовая прибыль

Общая рентабельность капитала= ______________________ х 100% (1)

Стоимость

имущества

Чистая

прибыль

Чистая рентабельность капитала = ____________________ х 100%

(2)

Стоимость

имущества

2) Коэффициенты эффективности использования собственных средств

отражают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах

предприятия:

Общая рентабельность Балансовая прибыль

собственного капитала = _____________________ х 100%

(3)

Собственные средства

Чистая рентабельность Чистая прибыль

собственного капитала = ______________________х 100%

(4)

Собственные средства

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли

получено с каждой 1000 рублей, вложенной собственниками предприятия. Этот

показатель характеризует эффективность использования инвестированного

акционерного капитала и служит важным критерием оценки уровня котировки

акций. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения

средств в ценные бумаги различных предприятий.

Коэффициент общей рентабельности предприятия сравнивается с

коэффициентом общей рентабельности собственных средств. Разность этих

показателей характеризует привлечение внешних источников финансирования.

3) Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением

суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных

средств:

Общая рентабельность балансовая прибыль

производственных фондов=___________________________ х100%

(5)

Основные средства +

материальные

оборотные средства

Чистая рентабельность чистая прибыль

производственных фондов =_________________________ х 100%

(6)

Основные средства +

материальные

оборотные средства

В российской практике имеет большое значение именно эти показатели,

так как отражают долю прибыли на каждую тысячу производственных фондов.

4) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

(фондорентабельность):

Балансовая прибыль

Общая фондорентабельность= ____________________________________ х 100%

(7)

Средняя за период

величина основных

средств и прочих

внеоборотных активов

Чистая

прибыль

Чистая фондорентабельность= ____________________________________ х 100%

(8)

Средняя за период

величина основных

средств и прочих

внеоборотных активов

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных

активов, измеряемую величиной прибыли, приходящийся на единицу стоимости

средств. Рост этого показателя свидетельствует об избыточном увеличении

мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов

товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в

результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или

денежных средств

5) Рентабельность продаж (различие этих показателей в числителе

формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону

хозяйственной деятельности):

Чистая прибыль на Чистая прибыль предприятия

1000 рублей выручки =_________________________________х100%

(9)

Выручка от реализации

Прибыль от реализации прибыль от реализации продукции

Продукции на =__________________________________

х100% (10)

1000 рублей выручки Выручка от реализации

Общая прибыль на балансовая прибыль

1000 рублей выручки =_________________________________х100%

(11)

Выручка от

реализации

Эти коэффициенты показывают сколько прибыли приходится на единицу

реализованной продукции. Рост этого показателя является следствием роста

цен при постоянных затратах на производство и реализацию товаров и услуг

или снижения затрат при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж

свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство и

реализацию продукции или о росте затрат при постоянных ценах, т.е. о

снижении спроса на продукцию предприятия.

6) Рентабельность финансовых вложений исчисляется отношением

доходов, полученных по ценным бумагам и от долевого участия в уставном

фонде других предприятий, к стоимости финансовых вложений:

Доходы по +

доходы от

Рентабельность ценным бумагам долевого

участия

финансовых вложений =_____________________________________ х100%

(12)

Стоимость финансовых

вложений

7) Рентабельность собственного и долгосрочного заемного

(перманентного) капитала служит для оценки эффективности использования

всего долгосрочного капитала предприятия:

Общая рентабельность балансовая прибыль

перманентного=_____________________________________ х100%

(13)

капитала Собственные + Долгосрочные

средства

заемные средства

Общая рентабельность чистая прибыль

перманентного=_____________________________________ х100%

(14)

капитала Собственные + Долгосрочные

средства

заемные средства

Расчетные показатели рентабельности за 1996 – 1998 года показаны в

таблице 7.

Таблица 7.

Показатели рентабельности.

|№ |Наименование показателя|Значение показателей ,(( |

| | | |

| | |1996г. |1997г. |1998г. |

|1.|Общая рентабельность | | 10,2| |

| |капитала |12,3 | |16,1 |

| |Чистая рентабельность |10,0 |8,4 |11,0 |

|2.|Общая рентабельность |15,0 |13,0 |20,8 |

| |Чистая рентабельность |12,5 |11,0 |14,2 |

|3.|Общая рентабельность |23,0 |25,0 |39,0 |

| |Чистая рентабельность |18,8 |21,0 |27,0 |

|4.|Общая фондорента- |16,0 |13,5 |23,4 |

| |Чистая фондорента |13,3 |11,0 |16,0 |

|5.|Чистая прибыль на |10,4 | 7,1|8,6 |

| |Прибыль от реализации |13,3 | 9,4|13,7 |

| |Общая прибыль на |12,8 | 8,7|12,6 |

|7.|Общая рентабельность |15,9 |12,9 |21,9 |

| |Чистая рентабельность |12,9 |10,6 |15,0 |

| |

Данные таблицы 7. позволяют сделать следующие выводы. В целом, по

анализируемому предприятию наблюдается улучшение эффективности

использования его имущества. С каждого рубля стоимости имущества

предприятие в 1996 г. имело следующие результаты( по балансовой прибыли

12,3(( по чистой прибыли 10,0(. Это говорит о том, что на 1 рубль стоимости

имущества оао кмс получило 12 копеек балансовой прибыли и 10 копеек чистой

прибыли. Соответственно, за 1997 г. эти показатели равны 10,2( и 8,4( - это

говорит об ухудшении прибыльности работы предприятия. Наилучшие показатели

получены в 1998 г. – 16 копеек балансовой и 11 копеек чистой прибыли на 1

рубль стоимости имущества. Анализ рентабельности собственного капитала

позволяет сделать аналогичные выводы( наиболее прибыльный 1998 г. – 20,8(

и 14,2( соответственно, т.е. с каждого рубля собственного капитала получено

20,8 копеек балансовой прибыли и 14,2 копейки чистой прибыли. Менее

рентабельный 1996 г., показатели которого составляют 15,0( и 12,5(

соответственно. И самые худшие показатели получены в 1997 г. – 13 копеек

балансовой прибыли и 11 копеек чистой прибыли на 1 рубль собственного

капитала.

В российской практике имеют большое значение показатели

рентабельности производственных фондов, т.к. отражают долю прибыли на

каждый рубль производственных фондов. Для оао мкс эти величины равны 39( и

27( за 1998 г. ( 25( и 28( за 1997 г. и 23( и 18,8( за 1996 г.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность

использования основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает

величину прибыли , приходящейся на единицу стоимости средств. В нашем

случае эти показатели – 23,4( валовой прибыли и 16( чистой прибыли за 1998

г.( 13,5 ( и 11( соответственно за 1997 г., и 16( 13,3( за 1996 г.

Рентабельность продаж, показывающая, на сколько эффективно и

прибыльно предприятие ведет свою деятельность составила ( за 1996 г. эти

величины равны 10,4( ,13,3( и 12,8( соответственно, т.е. 10,4 копейки

чистой прибыли на рубль выручки, 13,3 копейки – прибыль от реализации

продукции на каждый рубль выручки и 12,8 копейки валовой прибыли на 1 рубль

выручки. За 1997 г. чистая прибыль на рубль выручки составляет 7,1(,

прибыль от реализации продукции на 1рубль выручки - 9,4( и общая прибыль на

1 рубль выручки – 8,7(. Из анализа 1996 и 1997 гг. видно, что произошло

уменьшение коэффициентов рентабельности продаж – это говорит о снижении

цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на

производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию.

Значительно изменились показатели за 1998 г. – эти величины равны 8,6(

чистой прибыли, 13,7( прибыли от реализации продукции и 12,6( общей прибыли

на 1 рубль выручки. Такое изменение показателей является следствием роста

цен при постоянных затратах на производство и реализацию товаров или о

снижении затрат при постоянных ценах. Учитывая экономическую ситуацию в

стране, а также ( процветание ( данного предприятия, обе эти причины

оправданы. Т.к. в балансе оао мкс нет краткосрочных финансовых вложений, то

показатель рентабельности финансовых вложений не рассчитывается.

Оценка деловой активности.

Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в

коэффициентах, так и в процентах. Показатели деловой активности нагляднее

представлять в коэффициентах.

1) Капиталоотдача:

Выручка от реализации

Капиталоотдача =___________________________

(15)

Стоимость имущества

2) Фондоотдача:

Отдача основных выручка от реализации

производственных средств =__________________________________

(16)

и нематериальных активов Средняя стоимость основных средств

нематериальных активов

3) Оборачиваемость оборотных средств:

Оборачиваемость Выручка от реализации

оборотных средств =_____________________________________

(17)

Средняя стоимость оборотных

активов

4) Оборачиваемость запасов:

Себестоимость

реализованной продукции

Оборачиваемость запасов =________________________________________

(18)

Средняя

стоимость запасов

5) Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Оборачиваемость Выручка от реализации

дебиторской задолженности = ______________________________

(19)

Средняя величина

дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает

расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого

предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации,

формируемой по мере оплаты счетов, рост данного показателя означает

сокращение продаж в кредит. Снижение в этом случае свидетельствует об

увеличении объема предоставляемого кредита.

6) Средний срок оборота дебиторской задолженности:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12

МЕНЮ

Организационно-правовая форма И структура управления предприятием

ИНТЕРЕСНОЕ