Бухгалтерский учет в западных фирмах

течение одного года (intention to convert).

В различных странах в состав краткосрочных инвестиций включаются различные

виды ценных бумаг. Международные стандарты их не специфицируют, давая общее

определение легкореализуемое™ и продажи в течение одного года. В США,

например, до 1994 года существовала трехгрупповая классификация таких

инвестиций*:

1) краткосрочные свидетельства (short-term papers);

2) рыночные долговые обязательства (marketable debt securities);

3) рыночные ценные бумаги, дающие право собственности (marketable equity

securities).

Краткосрочные свидетельства — это ценные бумаги, срок погашения которых

меньше одного года. Примерами краткосрочных свидетельств являются **:

— коммерческие бумаги (commercial papers) — обязательства крупных компаний,

не имеющие специального обеспечения, выпускаемые на срок от 30 до 270 дней;

• В настоящий момент действует специфическая классификация, которая не

содержит деления на краткосрочные и долгосрочные инвестиции и которая

подробно будет рассмотрена ниже.

** Подробнее см.: Крылова Т. Б. Выбор партнера: анализ отчетности

капиталистического предприятия М.: финансы и статистика, 1991. С. 47—50.

— казначейские векселя (treasury bills) — краткосрочные обязательства

правительства, еженедельно распространяемые казначейством посредством

конкурентных торгов, на срок 91 и 182 дня; периодически выпускаются векселя

на 9 месяцев и на один год;

— акцептованные банком векселя (banker's acceptance) — простой вексель в

торговой сделке между двумя контрагентами, акцептованный банком, являющимся

его гарантом; обращаются на внебиржевом рынке ценных бумаг;

— соглашения о перекупке (repurchase agreements — repos ) — сделка, при

которой дилер продает краткосрочные ценные бумаги инвестору и обязуется

выкупить их через несколько дней;

— ценные бумаги учреждений (agency securities) — обязательства различных

управлений федерального правительства, которые гарантируются выпускающими

их агентствами, а не самим федеральным правительством (например.

Федеральное управление жилищного строительства США, Государственная

национальная ассоциация ипотечного кредита и т. п.);

— депозитные сертификаты (negotiable certificates of deposit)

-свидетельства о временном вкладе в банк, на которые начисляются

определенные проценты; чаще всего депозит составляет 100 тыс. долл., а

выплачиваемый по депозиту процент изменяется в соответствии с общей

динамикой процентных ставок на рынке;

— евродоллары (eurodollars) — долларовые депозиты США в иностранных банках;

вклад составляет по меньшей мере 100 тыс. долл., и ставка процента не

регулируется правительством.

Рыночные долговые обязательства — это облигации государства и корпораций

(government and corporate bonds).

Рыночные ценные бумага, дающие право собственности. — это привилегированные

и обыкновенные акции компаний (preferred and common stock) и некоторые

другие ценные бумаги, дающие владельцу право собственности* (их состав

регулируется стандартами учета; в США — Statement of Standard Accounting

Standards № 12).

В отличие от краткосрочных, долгосрочные инвестиции (long-term investments)

представляют собой помещение средств на срок более одного года либо с целью

получения дополнительной прибыли, либо с целью приобретения влияния на

компанию, ценные бумаги которой покупаются, либо по причине того, что такое

вложение средств является более выгодным по сравнению с организа-

• Например, опционы и тому подобные права на приобретение и продажу акций.

цисй собственных операций в этой области. Долгосрочные инвестиции

отражаются в балансе отдельной строкой между оборотными активами и

необоротными активами или включаются в состав необоротных активов.

К долгосрочным инвестициям (long-term investments) относятся следующие

виды:

1) инвестиции в ценные бумаги:

— инвестиции в ценные бумаги, дающие право собственности (привилегированные

и обыкновенные акции);

— инвестиции в долговые обязательства других компаний (облигации,

долгосрочные векселя, закладные);

2) инвестиции в материальные необоротные активы, которые не используются в

хозяйственной деятельности, а предназначены для перепродажи, будущего

использования или держатся с целью будущего увеличения их стоимости;

3) инвестиции в дочерние компании, филиалы, совместные предприятия и др.,

если данные об их деятельности не входят в консолидированную отчетность;

4) инвестиции, отвлеченные в специальные фонды, или денежные средства,

законсервированные для будущего целевого использования (например, фонд для

погашения облигаций, фонд для выкупа акций, пенсионный фонд).

Различия между краткосрочными и долгосрочными инвестициями могут быть

сведены в таблицу (см. с. 124).

В составе инвестиций, как правило, наибольший удельный вес имеют инвестиции

в ценные бумаги. Им уделяется наибольшее внимание в финансовой отчетности,

и именно их мы рассмотрим в дальнейшем более подробно.

Б. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ И ОТРАЖЕНИЕ ИХ В ОТЧЕТНОСТИ

1. Краткосрочные инвестиции

В различных странах приняты различные виды оценки и правила отражения в

отчетности краткосрочных инвестиций. Международные стандарты (стандарт №

25) рекомендуют оценивать и отражать их в балансе либо по рыночной

стоимости, либо по правилу низшей из двух оценок: рыночной цены или

себестоимости (low

Таблица "Сравнение краткосрочных и долгосрочных инвестиций

|Признаки |Краткосрочные |Долгосрочные |

|различия | |инвестиции |

|Состав |Ценные бумаги |Ценные бумаги, |

| | |материальные |

| | |необоротные |

| | |активы, доли в |

| | |капитале других |

| | |компаний, фонды |

|Срок |Менее одного |Более одного года |

| |года | |

|Цель |Помещение |Долгосрочная |

| |временно |программа |

| |свободных |получения прибыли,|

| |денежных |приобретение |

| |средств |влияния и т. п. |

|Отражение в|Включены в |Являются |

|балансе |состав |необоротными |

| |оборотных |активами |

| |средств | |

|Требования |Легкореализуемо|Н еобязательно |

|к ценным |сть |легкореализуемые |

|бумагам | | |

|Методы |Ра |зличные |

|оценки | | |

of cost market — LCM). Во втором случае низшая оценка выбирается либо в

целом по портфелю инвестиции, либо по основным категориям, либо на

индивидуальной основе. Европейские директивы требуют оценки по

себестоимости. В США до недавнего времени различные виды ценных бумаг

оценивались по-разному: рыночные ценные бумаги, дающие право собственности,

— по правилу низшей оценки; рыночные долговые обязательства — по

себестоимости или по правилу низшей оценки; нерыночные ценные бумаги — по

себестоимости. Базой для расчета низшей оценки служила величина портфеля

инвестиций в целом. С 1994 года (Стандарт № 115) в США принята абсолютно

новая классификация инвестиций в ценные бумаги. Для ее лучшего понимания

представляется необходимым вначале рассмотреть существовавшую ранее

практику, важнейшим компонентом которой являлась оценка по правилу низшей

из стоимостей. Кроме того, данный вариант предполагается и международными

стандартами как один из возможных, и до сих пор используется в ряде стран,

например в Канаде. Новая американская классификация и способы учета

инвестиций в ценные бумаги будут рассмотрены в конце данного раздела, что

даст читателю возможность проследить направления развития учетной трактовки

инвестиционных вопросов.

Исходя из существовавшей американской практики рассмотрим на примере, как

учитываются:

— инвестиции в акции;

— инвестиции в облигации.

Инвестиции в акции

Как и любой другой вид активов, при приобретении эти инвестиции

записываются по себестоимости. Себестоимость включает покупную цену,

брокерскую комиссию, другие сборы. В отчетности весь портфель инвестиций в

ценные бумаги, дающие право собственности, отражается в соответствии с

правилом низшей оценки. Разница между суммарной себестоимостью и суммарной

рыночной ценой отражается проводкой:

Д Нереализованный убыток от оценки рыночных ценных бумаг, дающих право

собственности (Unrealized loss on valuation of marketable equity

securities);

Оценочная скидка на превышение себестоимости над рыночной ценой (Allowance

for excess of cost over market value).

Нереализованный убыток отражается в Отчете о прибылях и убытках в составе

статьи "Другие расходы и убытки" ("Other expenses and losses"). Оценочная

скидка появится в балансе как корректирующая статья (вычитается) к статье

краткосрочных инвестиций.

Предположим, что компания А в течение 1990 года купила:

1) 1000 акций компании В по цене 50$ за 1 шт. Брокерская комиссия—500$.

Общая стоимость: 1000 х 50 + 500 = = 50 500$;

2) 2000 акций компании С по цене 60$ за 1 шт. Брокерская комиссия — 1200$.

Общая стоимость: 2000 х 60 + 1200 = 121 200$.

31 декабря 1990 года ее портфель ценных бумаг будет выглядеть следующим

образом:

К

| | |Себестоимост|Рыночная |Нереализова|

| | |ь |цена |нная |

|Компа|В|50500 |60000 |прибыль(убы|

|ния | | | |ток) 9500 |

|Компа|С|121 200 |110 000 |(11 200) |

|ния | | | | |

|Всего| |171 700 |170 000 |(1 700) |

Текущая рыночная стоимость портфеля ценных бумаг составляет 170000,

нереализованный убыток и оценочная скидка—соответственно 1700.

31 декабря делается проводка:

Д Нереализованный убыток от снижения

стоимости акций 1700 К Оценочная скидка по

акциям 1700

В течение следующего года компания может продавать эти акции и покупать

другие. В конце 1991 года будет сделана аналогичная оценка портфеля

инвестиций.

Если на 31 декабря 1991 года общая себестоимость портфеля ценных бумаг

будет меньше рыночной цены, то не будет ни нереализованного убытка, ни

оценочной скидки. Поэтому будет сделана корректировочная запись,

элиминирующая прошлогоднюю начисленную скидку:

Д Оценочная скидка по акциям 1700 К Покрытие

нереализованного убытка от

снижения стоимости акций (Recovery of

unrealized loss on valuation of marketable

equity securities) 1700

Покрытие нереализованного убытка появится в Отчете о прибылях и убытках по

статье "Другие доходы и поступления" (Other revenues and gains).

Если бы общая рыночная цена портфеля инвестиций понизилась в еще большей

степени, чем в 1990 году, и разница составила бы, допустим, 2000, то

величина оценочной скидки была бы доведена до 2000 проводкой:

Д Нереализованный убыток от снижения

стоимости акций 300 К Оценочная скидка по

акциям 300

(300 = 2000 - 1700)

Компания может принять решение о переклассификации (reclassification)

инвестиций в акции и перевести их из категории краткосрочных инвестиций в

категорию долгосрочных инвестиций (и наоборот). В этом случае перевод

делается по низшей из двух стоимостей (себестоимости и рыночной цены) на

дату перевода. Если рыночная стоимость меньше, она становится новой

себестоимостью, а разница учитывается как реализованный убыток. В нашем

примере при переклассификации инвестиций в акции компании С 31 декабря 1990

г. была бы сделана следующая проводка:

Д Долгосрочные инвестиции в акции

(Marketable equity securities — non-current) 110 000 Д Убыток от

переклассификации

(Loss on reclassification of securities) 11 200 К Краткосрочные

инвестиции в акции

(Marketable equity securities—current) 121 200

При проведении такой переклассификации изменился бы портфель краткосрочных

инвестиций в акции. Соответственно нереализованный убыток и оценочная

скидка рассчитывались бы на основе нового портфеля.

Краткосрочные инвестиции в ценные бума! и, как уже указывалось,

производятся с целью помещения временно свободных денежных средств. При

возникновении потребности в денежных средствах или при необходимости

изменения структуры портфеля ценных бумаг они продаются. Продавец платит

брокерскую комиссию, установленные налог и сборы. Разница между суммой,

полученной от продажи, и себестоимостью продаваемых бумаг составляет

реализованную прибыль или реализованный убыток. В момент продажи не

делается никаких корректировок оценочной скидки и нереализованного убытка,

так как они рассчитываются на базе общей величины портфеля.

При продаже с прибылью делается следующая проводка (на дату продажи):

Д Денежные средства — Сумма, полученная от

реализации К Акции (рыночные ценные бумаги,

дающие право собственности) — Себестоимость К Реализованная прибыль

от продажи

(Realized gain on sale) — Разница

При продаже с убытком (на дату продажи):

Д Денежные средства — Сумма, полученная от

реализации Д Реализованный убыток от продажи

(Realized loss on sale) — Разница К Акции

— Себестоимость

Таким образом, мы рассмотрели операции с краткосрочными инвестициями в

ценные бумаги, дающие право собственности.

Инвестиции в облигации

Как уже говорилось, инвестиции в рыночные долговые обязательства

(облигации) в соответствии с существовавшими американскими стандартами

могли быть оценены в балансе как по себестоимости, так и по правилу низшей

оценки. В последнем случае так же, как и для инвестиций в акции,

начислялась оценочная скидка и показывался нереализованный убыток.

При их приобретении облигации учитываются по себестоимости, которая состоит

из покупной цены и брокерской комиссии.

Как правило, дисконт (discount) и премия (premium) при покупке

краткосрочных облигаций отдельно не отражаются и не амортизируются из-за

короткого времени владения ценной бумагой и, следовательно,

несущественности разницы.

Если облигации покупаются между датами выплаты процентов, то начисленные

(накопленные) к дате покупки проценты выделяются и учитываются отдельно.

Эти проценты возмещаются продавцу облигации, а впоследствии для покупающей

компании они будут возмещены суммой выплачиваемых процентов.

Рассмотрим пример с компанией А, инвестирующей денежные средства в

облигации компании В*. 1 апреля 1991 года компания А приобретает 100

облигаций компании В по 86 пунктов. Номинальная стоимость одной облигации —

1000$, ставка процента — 10%, проценты выплачиваются два раза в год— 1 июля

и 1 января, брокерская комиссия составляет 1720$.

Денежные средства, уплаченные за облигации, рассчитываются следующим

образом:

цена: 0,86 х 1000$ х 100 = 86000$ брокерская комиссия: 1720$

себестоимость облигации: 87 720$ накопленные с 1 января по 1 апреля

проценты:

100 000$ х 10% х 3/12 = 2500$

уплаченные деньги 90 220$

Проводка, отражающая операцию покупки, выглядит следующим образом (1 апреля

1991 года):

Д Облигации 87 720

Д Доход в виде процентов 2 500

(Interest revenue (income)) К Денежные средства 90 220

1 июля, когда компания А получит проценты за полгода:

100 000 х 10% х 6/12 = 5000, эта сумма покроет проценты, отданные продавцу,

а остаток составит величину процентов, заработанных компанией А за время

держания (владения) облигации. Эта операция будет отражена так (1 июля 1991

года):

Д Денежные средства 5000 К Доход в виде процентов

5000

Таким образом, доход в виде процентов по облигациям отражается в момент

получения*. Отметим, что дивиденды по краткосрочным инвестициям в акции

также отражаются в момент получения.

Если одновременно с выплатой процентов облигация погашается, то общая

проводка будет выглядеть следующим образом:

Д Денежные средства — Получаемая сумма К Краткосрочные

инвестиции в

облигации — Себестоимость К Доход в виде процентов

— Разница

Что касается продажи краткосрочных инвестиций в облигации, то аналогично

продаже акций разница между продажной ценой (за вычетом брокерской комиссии

и других сборов) и себестоимостью облигации записывается как прибыль или

убыток. Обратите внимание, что сумма денег, получаемая продавцом, будет

включать накопленные к моменту продажи проценты, которые отражаются как

доходы в виде процентов. Проводка, отражающая продажу краткосрочных

облигаций, следующая:

Д Денежные средства — Сумма получаемых денег К Облигации

— Себестоимость

* Нс путать момент начисления и момент получения денег (действует принцип

начислений). В приведенном примере они совпадают, однако если проценты

выплачиваются. например, 1 февраля, а отчетность составляется 1 января, то

на сумму начисленных (накопленных) к 1 января процентов будет сделана

запись:

Д Проценты к получению

К Доход в виде процентов

К Доход в виде процентов — Накопленные к моменту

продажи проценты К Прибыль от продажи — (Продажная цена -

- брокерская комиссия -

- себестоимость)

В заключение отметим, что при отражении в отчетности краткосрочных

инвестиции в ценные бумаги информация о совокупной рыночной цене и

совокупной себестоимости ценных бумаг обязательно должна быть отражена либо

в самом балансе, либо в пояснениях к нему.

2. Долгосрочные инвестиции

Методы оценки долгосрочных инвестиции также варьируются и неодинаковы в

различных странах. Международные стандарты предлагают оценивать их по

себестоимости, переоцененной стоимости (revalued price), правилу низшей

оценки на базе портфеля инвестиций для акций. Согласно европейским

директивам, возможна оценка по себестоимости или по переоцененной стоимости

с начислением износа. Американские общепринятые учетные принципы предлагают

правило низшей оценки (изменено), оценку по себестоимости (изменено),

оценку в соответствии с методом участия и метод консолидации длй различных

видов инвестиций.

Рассмотрим методы оценки долгосрочных инвестиций в акции и облигации,

согласно существовавшей американской практике, достаточно полно отражающей

западный подход к учету таких вложений средств. Отметим, что оценка по

методу участия и метод консолидации остаются в силе.

Инвестиции в акции

Инвестиции в акции отражаются в отчетности различным образом в зависимости

от того, какой долей в капитале инвестируемой компании владеет инвестор.

Для использования различных методов учета долгосрочных инвестиций важны два

понятия: влияние (influence) и контроль (control). Под влиянием понимается

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9