Деньги, кредит и банки

коммерческого кредитования или вкладывают средства в ипотечные облигации,

способствуя расширению этой формы кредита.

Предприятие, предоставляя коммерческий, не обязательно формирует его за

счет банка. Оно может получать средства на финансовом рынке без посредников

через размещение акций или облигаций. Поэтому при анализе ресурсной базы

кредита необходим фундаментальный анализ денежных потоков финансовых

рынков. На финансовые рынки выходят временно свободные денежные средства

предприятий, государства, населения, а также средства профессиональных

участников рынка.

Хозяйственный профиль инвестора определяет непосредственное влияние на

характер размещения им своих финансовых ресурсов. Для каждой категории

инвесторов объем размещаемых средств определяется как разница между его

доходами и расходами, включая капитальные. Все формы инвестиций

предполагают возврат инвестируемых средств, возврат их с приращением и в

достаточно осязаемой перспективе. Владелец предприятие зачастую не способен

в полном объеме финансировать предприятие и прибегает к заимствованию на

финансовом рынке. Таким образом предприятия на финансовом рынке выступают

получателями денег, т.е. заимствую на рынке больше, чем инвестируют.

Предприятие объективно держит часть своих средств в денежной форме, а

оборотным средствам предприятия, исходя из особенностей производства,

объективно присуща неравномерность, поэтому средства не сразу направляются

в следующий оборот, а частично задерживаются в денежной форме.

Деньги необходимы для: 1) обеспечение непрерывности производства, 2)

страхование от невыполнения обязательств контрагентами, 3) непредвиденные

расходы.

Предприятие призвано работать на производстве, а не на финансовом

рынке. Выплаченное акционерам должно быть больше процентных ставок по

депозитам, поэтому предприятие стремится оптимизировать структуру своих

основных и оборотных средств, не допуская их чрезмерного простаивания в

денежной форме.

Величина денежных средств в структуре денежных активов предприятия мала

по сравнению с их материальной частью и дебиторской задолженностью. Для

денежных средств предприятия характерно активное движение и недостаточность

остатка, поэтому средства предприятия как источника кредита не играют

первостепенной роли и составляют около 20% денежного предложения.

Средства государственного бюджета по своему характеру во многом схожи

со средствами предприятий. Остаток бюджетных средств также не стабилен и их

роль – около 10% денежного предложения. Государственные доходы образуются в

рамках особых юридических конструкций за счет средств налогоплательщиков,

выводимых из их потребления. Эффективность использования средств в

государственном секторе считается меньшей по сравнению с частным сектором.

Государство, вместе с тем, располагает объективно свободными деньгами.

Доходы-расходы полностью не балансируются, особенно за короткое время и на

уровне низовых звеньев бюджетной системы. Оперативный резерв на такой

случай – оборотная кассовая наличность, которая представляет собой остаток

денежных средств.

Крупным поставщиком ресурсов на денежный рынок выступает система

государственного страхования, особенно социального. Средства в эту систему

поступают от населения, но оборачиваются и хранятся на счетах

государственных образований и учреждений.

Кредитные ресурсы. Характеристика средств частных лиц.

Основные тенденции современного финансового рынка: доминирование доли

частного сектора, как источника денег предприятий (70% рынка).

Частные инвесторы в совокупности являются частными поставщиками денег,

предоставляют на финансовый рынок больше, чем заимствуют. Сумма средств

частных инвесторов существенно уступает остатку средств предприятий, но

число частных инвесторов многократно больше числа корпоративных и они

обеспечивают приток на финансовый рынок емкой и стабильной денежной массы.

Населению всегда было свойственно сбережение в той, или иной форме.

Основным достижением населения является превышение текущих доходов над

расходами сейчас и предположительная обратная картина в будущем, что, к

примеру, связывается с приобретением дорогостоящих товаров и социальным

обеспечением “на всякий случай”.

Немаловажным мотивом служит повышение будущего потребления за счет

превышения дохода над сбережениями.

Большинство людей не может самостоятельно превращать свои сбережения в

капитал, поэтому они выходят в качестве инвесторов на финансовый рынок.

На сберегательную способность населения влияет: 1) уровень личных

доходов, 2) социально-экономическая стабильность, 3) расширение безналичных

расходов.

Так, с ростом дохода растет и потребление товаров длительного

пользования, что требует предварительных денежных накоплений. При

дальнейшем росте дохода человек выходит на качественно новый уровень

потребления, приобретая дорогостоящие товары за счет текущих доходов и в

меньшей степени прибегает к сбережениям.

Благоприятное развитие экономики, стабильная занятость и стабильные

доходы населения снижают мотивы к накоплению и повышают потребительские

расходы.

Выплаты заработной платы в безналичной форме способствую

аккумулированию денежных средств в текущем потреблении населения, т.к.

средства используются постепенно, зачастую не выходя за пределы банковской

системы в капитальный оборот, еще больше тем самым увеличивая денежное

предложение.

В развитых странах в последние годы наблюдается заметное снижение доли

сбережения в текущих доходах населения, а в США также наблюдается небольшой

отток средств частных инвесторов с финансовых рынков.

Длительный экономический подъем сопровождается низкой процентной

ставкой, снижая заинтересованность в сбережениях.

Стабильность улучшает кредитоспособность населения и расширяет

возможности потребительского кредитования, сокращая необходимость

накопления денег на покупку многих товаров.

Возрастающий платежеспособный спрос со стороны населения дает

дополнительное стимулирование развития производства, повышая доходы

предприятий, следовательно, и граждан, и еще больше снижая потребность в

сбережении.

Средства профессиональных участников финансового рынка по своей сути

считаются внутренним перераспределением ресурсов внутри финансового рынка и

в данном анализе не рассматриваются.

Кредит и деньги.

Кредит и деньги являются самостоятельной экономической категорией, но

они действуют в единстве, взаимодополняя друг друга при обороте стоимости

на всех стадиях ее оборота.

Кредит выступает основой современных неполноценных денег. Рост кредита

определяет рост денежной массы в обращении, с другой стороны деньги

хранящиеся или привлекаемые на банковские счета, выступают ресурсом

кредита.

Рост остатков денег повышает возможность кредитования. Если деньги

опосредуют воспроизводственный процесс, то “кредит ………………………… оборот

стоимости в этом процессе, соединяет отдельные его формы и ускоряет его”.

Кредит и деньги выступают основой финансового рынка. Кредит определяет

принципы функционирования рынка, а деньги являются объектом сделок на этом

рынке, кредит создает новые деньги, увеличивая тем самым емкость

финансового рынка.

Отличие кредита от денег.

85. Кредит тоже является узкой экономической категорией, т.к. субъектами

денежных отношений могут быть практически все лица, то кредитных – только

кредитор и заемщик с их специфическими особенностями.

86. Кредит создает не только деньги, но и другие платежные средства,

поэтому он выступает первоисточником и денежного и платежного оборота.

87. Кредит проявляет свою сущность не в платеже по истечению срока, в самой

отсрочке платежа.

88. Субъекты денежных отношений заинтересованы в покупательной способности

денег, тогда как для субъектов кредита интерес представляет еще и доход

от размещения и использования средств кредита.

89. Движение денег носит односторонний характер и в нем нет таких стадий,

как использование и возврат.

90. Движение денег само по себе не сопровождается нарастанием их стоимости.

91. Кредит предполагает возврат большей стоимости по сравнению с

авансируемой.

92. В денежных отношениях всегда происходит смена прав собственности, тогда

как в кредитных считается, что объект собственности не меняется.

Формы кредита.

I. В зависимости от вещественного проявления ссужаемой стоимости:

93. товарная,

94. денежная,

95. смешанная форма кредита.

II. По характеру кредитора:

96. банковский (межбанковский),

97. хозяйственный (коммерческий),

98. государственный,

99. международный,

100. частный (гражданский) кредит.

III. В зависимости от характера использования ссуженной стоимости в

хозяйстве заемщика (цель кредита):

101. производственная,

102. потребительская форма кредита.

IV. Прямая форма кредита отражает непосредственно (без посредников) выдачу

ссуды ее пользователям, тогда как косвенная форма возникает, когда ссуда

берется как кредитование третьих лиц (кредит на покупку ЦБ).

V. Кредит имеет явную форму, если оба его субъекта осознают и согласны со

всеми условиями кредита, тогда как при скрытой форме кредитор не осознает

своего положения (в случае задержки з/п происходит кредитование

работодателя в скрытой форме).

VI. К старым формам кредита относят коммерческий и банковский кредит, к

новым—лизинг, факторинг, овердрафт.

VII. В зависимости от целей кредита

Цель кредита—зависит от кредитных мероприятий: проектное

финансирование, инвестиционный кредит, текущий кредит (на пополнение

оборотных средств), кредит на конкретную товарную сделку (финансирование

торговли), на покрытие разрыва платежного баланса, на покупку ц/б и иные

спекулятивные операции на финансовом рынке.

VIII. Отраслевая направленность: если кредит обслуживает потребности

промышленных предприятий – промышленный кредит, с/х кредит, торговый

кредит, межбанковский.

IX. В зависимости от обеспеченности кредита:

По степени обеспеченности выделяют

103. кредиты с полным (достаточным) обеспечением,

104. неполным обеспечением

105. без обеспечения.

X. При классификации кредита в зависимости от срочности выделяют:

106. сверхкраткосрочный,

107. краткосрочный,

108. среднесрочный,

109. долгосрочный.

Кредит может возвращаться к концу срока весь или отдельными частями.

XI. Плата за кредит: действительная, косвенная, дорогая, дешевая. В

практике предприятия иногда встречают беспроцентный кредит, но такие

кредиты лишь на первый взгляд не содержат платы, т.к. по сущности кредиторы

всегда заинтересованы в получении %, то в данном случае доход по кредиту

формируется за счет других операции заемщика, т.е. косвенно. Степень

дороговизны конкретного кредита определяется отклонением его ставки от

среднерыночной.

Повышенные процентные ставки используются, например, в качестве

штрафных санкций. Кредитор зачастую дифференцирует % по кредиту в

зависимости от срока кредита, его обеспеченности и платежеспособности

заемщика. Платность также меняется с учетом нахождения, позиционирования

конкретных отраслей экономики в целом на той или иной стадии экономического

цикла.

XII. В зависимости от качества (степень кредитного риска—невозврата):

110. стандартные (2%),

111. субстандартные (5%),

112. высокорисковые (20%),

113. проблемные (50%),

114. безнадежные (100%).

Классификация факторов, определяющих конкретный вид кредита.

См. 75.

Характеристика банковской формы кредита.

Банковский кредит связан с аккумулированием временно свободных денежных

средств, их перераспределение и эмиссий через кредитно-банковскую систему.

Банки оперируют главным образом привлеченными ресурсами. Они имеют

возможность привлекать временно свободные средства всего спектра

экономических субъектов – его капитал и строго на платной основе.

Банковский кредит – основная форма кредита. Современная экономика требует

от предприятий быстрого роста и модернизации производства: наиболее удобным

источником на эти цели является банковский кредит; к его средствам

прибегает основная масса малых и средних предприятий, т.к. получение

средств на фондовом рынке доступно не многим крупным динамично

развивающимся предприятиям.

Кредитные организации как профессиональные участники финансового рынка

обладают квалифицированными специалистами и всей необходимой информацией о

субъектах и объектах кредита, принимают за счет этого грамотные решения.

Осуществляя кредитные сделки, они сглаживают интересы сторон, обеспечивают

соблюдение юридических норм и защищают от мошеннических действий. Кредитные

организации обеспечивают своим вкладчикам-клиентам двойную защиту: страхуя

кредитные риски капиталом банка и затем капиталом предприятия.

Масштабность и способность маневрировать средствами позволяет кредитным

организациям полнее удовлетворить желание кредиторов и заемщиков, также

позволяет диверсифицировать кредит и снизить тем самым кредитный риск.

Через кредитные организации осуществляется денежно-кредитное регулирование

экономики.

Иногда отдельно выделяют межбанковский кредит, суть которого состоит в

перераспределении временно свободных ресурсов внутри банковской системы.

Концентрации банковского бизнеса сейчас относительно небольшая, и у банков

вслед за их клиентами возникает колебание временно свободных ресурсов.

Банковская система в целом успешно нивелирует такими колебаниями по

средствам рассматриваемого здесь внутри системного кредита.

Межбанковский кредит достигает 20% кредитного портфеля банка.

Характеристика коммерческой формы кредита.

Возник как следствие особых условий реализации товара, предполагает

передачу товара с отсрочкой платежа, т.е. комкредит предполагает

взаимосвязь товарных и кредитных сделок, где кредитор одновременно

выступает продавцом, а заёмщик покупателем товара.

Кредитная сделка здесь не является самоцелью, она призвана

способствовать ускорению реализации товара. Со стороны продавца

предоставление комкредита является продолжением оборота его произ-х фондов.

Завершение кругооборота фондов и высвобождение стоимости в денежной форме

происходит уже у покупателя, поэтому такой кредит предоставляется в

товарной, а возвращается в денежной форме.

Предприятие может одновременно получать комкредит и выдавать его. При

комкредите и кредитор, и заемщик являются производителем продукта или

посредником его реализации.

При товарном кредите ссужается не временно свободная стоимость,

завершившая кругооборот, а обычный товар. Собственность на товар переходит

от продавца-кредитора к покупателю. Плата за отсрочку платежа включается в

стоимость товара. Такой кредит предоставляется на короткие сроки.

Границы комкредита зависят, с одной стороны от наличия у кредитора

массы товарных ресурсов, достаточности у него денежных средств для

авансирования очередного оборота фондов, от возможности получения

банковского кредита, а, с другой стороны, от кредитоспособности заёмщика.

Достоинством комкредита является оперативность в предоставлении средств

в товарной форме, техническая простота в оформлении, мобилизация свободных

товарных ресурсов и включении их в хозяйственный оборот, расширение

маневренности оборотных средств предприятия и предварительное признание

общественной полезности в стоимости товара.

Недостатки: ограниченность его во времени по субъектам и размерам;

иногда вынужденный со стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи

с финансовыми затруднениями покупателя; сильное влияние со стороны

банковской сферы; меньшая действенность со стороны ДКП государства.

Характеристика государственной формы кредита.

Государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным

кредиторам. Авторы теории финансов определяют госкредит иначе: как

отношение по поводу аккумуляции государством денежных средств на началах

возвратности для финансирования госрасходов.

Очевидно, эти два определения охватывает две стороны одной медали.

Государство распоряжается средствами своих налогоплательщиков также как

банки средствами своих клиентов. Ему необходимо аккумулировать средства

предварительно на финансирование своих расходов, в том числе на принципах

кредита.

Государственная форма кредита по сравнению с другими имеет ограниченное

применение из-за функциональной ограниченности госбюджета. Использование

бюджетных средств на принципах кредита возможно лишь на финансировании

небольшой части гос. расходов.

Эффективность гос. использования временно свободных средств уступает

частному кредитованию, расходование гос. средств требует длительного

заблаговременного планирования. С другой стороны, у гос. кредита имеется

достаточно существенных преимуществ, так государство имеет возможность

занимать и размещать средства под меньшие по сравнению с другими

инвесторами процентные ставки, оперировать средствами в большем объеме и на

большие сроки, имеет возможность покрывать потери в кредитовании за счет за

счет капиталов и иных доходных налогов.

Чаще всего гос. кредит предоставляется в косвенной форме. Государство

выступает гарантом возврата средств за третьих лиц на достаточно

разнообразных условиях и очень редко в полном объёме либо предоставляет

бюджетные средства на возвратной основе комбанкам на целевые программы,

делегируя им права определения конкретных направлений размещения средств, а

также в сфере МЭО, где такая форма трансформируется в международную форму

кредита.

Характеристика потребительской формы кредита.

Определяет отношение между кредитором и заемщиком по поводу

предоставления конкретного конечного потребителя.

Для населения повышение потребительского кредита приводит к повышению

его потребительского спроса, ускоряет потребление благ, повышает жизненный

уровень. Для предприятий увеличивает реализацию товара, способствуя

ускорению оборота фондов и окупаемости капитальных вложений. Следует

помнить, что погашение потребительского кредита приводит к обратному

результату.

Потребительский кредит может выдаваться банками напрямую конечным

заемщикам (прямые кредиты) или косвенно (через посредников -– торговые

предприятия, ломбард, прокат, которые во многом фондируют свои кредитные

операции за счет банковского кредита).

Продажа товара в рассрочку – форма смешанного потребительского кредита.

Ломбардный кредит – денежный кредит. Прокат – товарный кредит.

За счет потребительского кредита оплачивают приобретение мебели,

бытовой техники, ремонт, непредвиденные расходы. Приобретение недвижимости

и авто происходит за счет ипотечного и лизингового кредита.

Средства могут предоставляться целевым образом на приобретение

конкретного товара, который обычно служит обеспечением такого кредита. За

счет нецелевого потребительского кредита оплачиваются расходы по усмотрению

заёмщика – посредством пластиковый карточки.

Целевой характер и обеспеченность снижает кредитный риск, поэтому

целевые ссуды обычно предоставляются в большем объеме. В количественном

выражении больше неценового кредита, т.к. карточные технологии обеспечивают

операции и делают кредит массовым. Сроки потребительского кредита

колеблются от 1 до 3 месяцев.

Население развитых стран тратит порядка 10-20% своих доходов на

обслуживание (погашение) потребительского кредита, а также потребительский

кредит регулируется со стороны государства более тщательно, по сравнению с

другими формами кредита, т.к. напрямую влияет на уровень жизни населения.

Регулирование обычно затрагивает процентные ставки кредита и соблюдение

принципов соц. справедливости и доступности кредита.

Характеристика лизинговой формы кредита.

Отношения по поводу передачи в аренду средств труда + финансирование,

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8