Математические методы и модели исследования операций. Тема: Страхование рисков.

2. Изучение схем последовательности инвестиционного проекта;

3. Составляются схемы взаимосвязи между участниками проекта;

4. Рассматривается различные стадии и этапы проекта;

5. Производится анализ возможных убытков в результате какого-либо

неблагоприятного события при существующей схеме производственных и

финансовых отношений;

6. Изучение местоположение объекта производства;

7. Исследуется как собственно объект, так и то как он соседствует с

окружающими объектами и местностью. Устанавливается близость к

естественным рискам ( реки, озера и др.) и подверженность производства

воздействию стихии. Оцениваются опасности, создаваемые соседними

объектами (например: взрывоопасные производства), а также опасность

для соседних объектов от собственных возможных разрушений;

8. Анализ взаимодействия с партнерами и третьими лицами;

9. Устанавливается перечень всех организаций и физических лиц

(поставщики, клиенты, подрядчики, транспортные агентства, охранные

службы, третьи лица и т.д.), которые потенциально могут нанести вред

проекту или подвергнуться его воздействию.

Риски разделяются на \"внутренние\", то есть которые возникают на объекте,

или обусловлены непосредственной деятельностью и \"внешние\", которые

воздействуют извне на объект.

\"Внутренние\" - это пожар, взрыв, повреждение водой, кража со взломом,

грабеж, халатность, неловкость, оплошность, ошибки, поломки машин и

оборудования, различные аварийные события ( короткое замыкание

электрического тока, избыточное напряжение, повышенное и пониженное

давление, разрыв вследствие действия центробежных сил, повреждения

обваливающимися или падающими частями и т.д. и т.п.), забастовки,

растраты, хищения, и т.п.

\"Внешние\" - риски, возникающие в результате падения летательных объектов

или их обломков, в результате стихийных бедствий (землетрясений,

извержения вулкана или действия подземного огня, оползня, горного обвала,

посадки грунта, селя, бури, вихря, урагана, наводнения, цунами, града или

ливня, действия подпочвенных вод, затопления, удара молнии) или

распространения огня с близлежащих территорий, в результате загрязнения

окружающей среды и т.п.

Особое внимание определяется рискам, которые вызывают последствия, которые

могут вызвать претензии третьих лиц. Это например: последствия пожара,

взрыва, загрязнения, производство дефектной продукции и т.п.

Оценка риска

При оценке рисков определяется степень возможного ущерба в категориях

\"тяжести\" и частоты события, приведшего к ущербу. \"Тяжесть\" события

определяется конечной стоимостью расходов, необходимых для полного

восстановления поврежденного имущества/объекта. Под \"частотой\" понимается

количество такого рода вероятных событий, в единицу времени.

При оценке рисков имеются два источника информации:

а)внешняя статистика той отрасли промышленности, о которой идет речь.

б)исторически установленные суммы затрат организаций при несчастных

случаях без страхования.

На этапе оценки каждого риска определяются возможные будущие затраты на

ликвидацию последствий несчастного случая и, с учетом этого, принимается

решение:

либо оставить риск незастрахованным;

либо полностью его застраховать;

либо застраховать риск частично.

При принятии решения учитываются следующие факторы:

максимально возможный убыток;

вероятная величина ущерба;

затраты по минимизации риска;

размер страховой премии;

финансовое положение организаций.

Контроль рисков

Основная цель этого этапа - разработка и проведение превентивных

мероприятий, которые позволяют избежать событий, приводящих к

возникновению убытков. Если это не представляется возможным, то

максимально уменьшить вероятность наступления такого события и возможную

степень его влияния.

Учитывается, что расходы на контроль за рисками не должны превышать

определенной доли прибыли на инвестированный капитал.

Методы уменьшения риска разделяются на 5 основных групп:

1. физическая защита (например организация охраны, автоматические системы

пожаротушения и т.д.)

2. организационные меры (систематические проверки и надзор, разработка и

исполнение соответствующих инструкций и т.п.);

3. обучение персонала, создание безопасных условий труда;

4. послеаварийные меры (наличие спец. служб и оборудование для ликвидации

ущерба);

5. юридическая защита (договорные обязательства, поручительства,

гарантии).

Выгоды от реализации плана сокращения рисков идут по двум направлениям:

1. прямые выгоды (снижаются затраты на страхование и собственные расходы

на ликвидацию ущерба);

2. косвенные выгоды (улучшение трудовых отношений, создание более чистой

и безопасной рабочей атмосферы, повышение культуры производства).

В завершении, разрабатывается мероприятия по минимизации тяжести возможных

убытков.

Финансирование рисков

Риски, которые невозможно исключить или снизить до приемлемого уровня,

предполагают их финансирование.

Системы финансовых мер на случай риска включают все возможные средства

покрытия финансовых последствий убытков. На практике это означает

обеспечение способности предприятия или организации противостоять

вероятным опасностям и страхование незащищенных рисков.

Могут использоваться следующие финансовые меры, предусматриваемые на

случай риска:

оплата убытков по мере их возникновения, непосредственно из средств,

отведенных на текущие расходы;

ежегодно откладывается некая сумма, помещаемая во внутренний фонд. Из

этого фонда, образующего резервный капитал и черпаются в течение

длительного времени средства на покрытие убытков ( самострахование );

риски переводятся на ответственность гарантов и/или поручителей;

риски переводятся на страховые компании. Страхование позволяет превратить

неопределенный по величине риск в определенные затраты, т.е. в страховые

взносы.

Разнообразные комбинации таких мер обеспечивают надежную защиту

инвестиций. Страхование при этом является основной формой финансирования

риска.

Итогом является разработка комплексного плана мероприятий по управлению

рисками конкретного инвестиционного проекта (см. Приложение 3).

Управление рисками включает в себя не только разработку систем

безопасности, хотя и они могут помочь там, где это необходимо и где

затраты на это оправданы. Оно скорее помогает Инвестору идентифицировать

риски и факторы рисков, а также какие шаги следует предпринять с тем чтобы

избежать, исключить, уменьшить или как-либо по - иному контролировать

подобные риски.

Выгоды от управления рисками заключаются в следующем:

продуманный метод идентификации и контроля рисков снизит количество \"

неприятных сюрпризов\";

контроль за рисками укрепит финансовую стабильность, а также создаст

условия для продолжения стабильной деятельности;

предоставление специализированных консультаций, направленных на уменьшение

рисков и соответственно снижение затрат на страхование;

благодаря хорошим качествам управления рисками количество претензий будет

ограничено в течение ряда лет, и могут применяться новые типы

финансирования возможных рисков.

Приложение 1.

Возможные риски

+------------------------------------------------------------------------+

| Виды рисков | Источники рисков |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| I. Управляемые | |

| (объективные) риски | |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| Природные риски | 1. Стихийные бедствия |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| | 1. Ошибки в проектировании. |

| | 2. Недостатки технологии, неправильный выбор |

| | оборудования. |

| | 3. Недостатки при строительно-монтажных |

| | работах. |

| | 4. Некачественные сырье, материалы, |

| Технические риски | оборудование. |

| | 5. Недостатки в потребительских свойствах |

| | выпускаемой продукции. |

| | 6. Несоблюдение технологических режимов и |

| | правил техники безопасности. |

| | 7. Аварии, несчастные случаи, пожар, взрыв и |

| | т.п. |

| | 8. Профессиональная ответственность. |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| | 1. Противоправные действия третьих лиц (кража, |

| Криминальные риски | разбой, рэкет и т.п.). |

| | 2. Противоправные действия работников |

| | предприятия. |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| II. Неуправляемые | |

| (субъективные) риски | |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| | 1. Сознательное или вынужденное невыполнение |

| | контрагентами своих обязательств. |

| Договорные риски | 2. Изменение политики в руководстве предприятия |

| | или изменение ситуации. |

| | 3. Изменение приоритетов. |

| | 4. Изменение условий инвестиций. |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| | 1.Непредвиденная инфляция. |

| | 2. Ошибочная финансовая политика предприятия. |

| Финансовые риски | 3. Изменение цен, процентной савки кредитов. |

| | 4. Колебание курса валют. |

| | 5. Повышение налогов. |

| | 6. Неплатежи контрагентов. |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| | 1. Ошибочное определение объемов спроса и |

| | предложения. |

| Маркетинговые риски | 2. Недостатки в структуре производства. |

| | 3. Ошибочный выбор рынков сбыта. |

| | 4. Недостатки системы сбыта. |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| | 1. Нестабильность политической власти. |

| Политические риски | 2. Изменения в законодательстве. |

| | 3. Внутренние социальные конфликты, беспорядки. |

|----------------------+-------------------------------------------------|

| | 1. Несовершенное законодательство. |

| | 2. Неудачно оформленный договор и юридические |

| Юридические риски | документы. |

| | 3. Трудности в реализации прав и судебных |

| | решений. |

+------------------------------------------------------------------------+

Приложение 2

0x01 graphic

Валютные риски и методы их страхования

Валютные риски при заключении стандартных контрактов

Предприятия и организации, непосредственно выходящие на внешний рынок,

сталкиваются с опасностью валютных потерь из-за резкого колебания курсов

иностранных валют. Валютные риски существуют при ведении расчетов как в

свободно конвертируемых валютах (СКВ), так и в клиринговых валютах, а

также при осуществлении товарообменных сделок. Различают два основных

валютных риска: риск наличных валютных убытков по конкретным операциям в

иностранной валюте и риск убытков при переоценке активов и пассивов, а

также балансов зарубежных филиалов в национальную валюту.

Риск наличных валютных убытков существует как при заключении контрактов,

так и при предоставлении (или получении) кредитов и состоит в возможности

изменения курса валюты сделки по отношению к рублю (и, соответственно,

изменения величины поступлений или платежей при пересчете в рубли).

Собственно валютный риск (риск, связанный с изменением валютного курса в

период между подписанием контракта (и платежей по нему) в валюте

экспортера вследствие понижения курса иностранной валюты к национальной

или увеличения стоимости импортного контракта в результате повышения курса

иностранной валюты по отношению к рублю. На практике указанный риск может

быть устранен путем применения различных методов страхования валютных

рисков. Риск упущенной выгоды заключается в возможности получения худших

результатов при выборе одного из двух решений - страховать или не

страховать валютный риск. Так, изменения курса могут оказаться

благоприятными для ВЭО или предприятия, и застраховав контракт от валютных

рисков, оно может лишиться прибыли, которую в противном случае должно было

получить. Вместе с тем, фактически невозможно предусмотреть риск упущенной

выгоды без достаточно эффективных прогнозов валютных курсов.

На практике валютные риски возникают в следующих случаях:

1. До 1992 года экспортеры рассчитывались с бюджетом по внутренним оптовым

ценам. В таких случаях, получаемая предприятием сумма в рублях по существу

не зависела от внешних факторов, в том числе и от валютного курса. Тем не

менее, и в этих условиях предприятия несли валютные риски - по валютным

отчислениям от экспорта. Поскольку сумма отчислений в инвалюте

определяется исходя из твердого процента от валютной выручки, изменения

последней, связанные с колебаниями валютных курсов, отражаются на величине

валютных отчислений. Примерно такая же модель существует и при нынешней

системе валютного контроля, когда экспортеры обязаны продавать часть своей

валютной выручки на валютной бирже.

2. Валютные риски возникают при импорте как за счет централизованных

средств (когда предприятие уплачивает соответствующий рублевый эквивалент

платежей в инвалюте по импортному контракту), так и за счет собственных

валютных средств предприятия. В этом случае риски, связанные с

возможностью изменения валютного курса, возникают, если валютные -средства

хранятся на рублевых счетах или на счете, выраженном в какой-либо третьей

валюте, отличной от валюты импортного контракта.

Для отечественных организаций и предприятий доступными являются следующие

методы страхования валютных рисков:

выбор валюты (или валют) цены внешнеторгового контракта;

включение в контракт валютной оговорки;

регулирование валютной позиции по заключаемым контрактам;

исполнение услуг коммерческих банков по страхованию валютных рисков.

Выбор валюты цены внешнеторгового контракта как метод страхования валютных

рисков является наиболее простым. Его цель - установление цены контракта в

такой валюте, изменение курса которой окажутся благоприятными. Для

экспортера это будет так называемая \"сильная\" валюта, то есть валюта, курс

которой повышается в течение срока действия контракта. К моменту платежа

фактическая выручка по контракту, пересчитанная в рубли, превысит

первоначально ожидавшуюся.

Наоборот, импортер стремится заключить контракт в валюте с понижающимся

курсом (\"слабой\" валюте). Тогда к моменту платежа ему придется заплатить

меньшую сумму в рублях, чем предполагалось, поскольку иностранная валюта в

рублях будет стоить дешевле. Удачно выбранная валюта цены позволяет не

только избежать потерь, связанных с изменением валютных курсов, но и

получить прибыль.

Вместе с тем данный метод имеет свои недостатки. Во-первых, ожидания

повышения или понижения курса иностранной валюты могут не оправдаться.

Поэтому при использовании данного метода необходимы достоверные прогнозы

динамики валютных курсов.

Во-вторых, при заключении внешнеторговых контрактов не всегда есть

возможность выбирать наиболее подходящую валюту цены. Например, на

некоторых международных товарных рынках цены внешнеторгового контракта

устанавливаются в валюте экспортера.

В отношении многих товаров, в частности, сырья и продовольствия,

существует реальная возможность выбора валюты цены, применяемой в

контракте, по договоренности между контрагентами. Но интересы сторон при

выборе валюты цены не совпадают: для экспортера при любых обстоятельствах

более выгодно устанавливать цену в \"сильной\" валюте, а для импортера - в

\"слабой\". Поэтому в ответ на уступку в вопросе о валюте цены контрагенты,

как правило, требуют встречных уступок (скидку или надбавку к цене,

льготные условия платежа или кредита и т.д.). Размеры и виды возможных

уступок различны.

Виды и размеры уступок по товарам не биржевой торговли зависят как от

указанных выше факторов, так и от сложившейся на том или ином рынке

практики, желания контрагента, его положения и договоренности сторон.

Подавляющее большинство таких уступок (около 3/4) — это скидки с цены, но

встречаются и другие — изменения условий платежа, валютные оговорки и т.

д.

Обычно валюту цены предлагает экспортер. Если импортер не согласен и

настаивает на изменении валюты контракта, фирма-экспортер вправе

потребовать ответных уступок. Для импортера имеет смысл настаивать на

изменении валюты цены в том случае, если он ожидает, что курс предлагаемой

им валюты понизится значительно — в большей мере, чем была увеличена цена

контракта, и, таким образом, к моменту платежа обесценивание валюты

компенсирует повышение цены. Если экспортер считает, что предложенная

валюта может сильно обесцениться, то давая согласие на введение ее в

контракт, он вправе требовать существенной надбавки к цене. Поэтому при

выборе валюты цены внешнеторгового контракта важно знать не только о

возможном снижении или повышении курса той или иной валюты, но и о

приблизительных размерах такого снижения или повышения.

Включение в контракт валютной оговорки как метод страхования валютных

рисков предусматривает пропорциональную корректировку цены контракта в

случае изменение соответствующего валютного курса сверх установленных

пределов.

Например, по условиям одного из контрактов с английской фирмой цена была

установлена в фунтах стерлингов с валютной оговоркой в шведских кронах.

При этом в зависимости от изменения курса фунта к кроне к моменту платежа

цена в фунтах стерлингов должна была измениться в соответствии с

установленной шкалой.

Порядок расчета изменения цены в зависимости от изменения валютного курса

может быть иным — не в соответствии со специальной шкалой, а по

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6