| Курсовая работа: Формирование и управление инвестиционным портфелем
Распределение активов в
модельном портфеле ИК «ФИНАМ»
Компания |
Тиккер |
Отрасль |
Доля в портфеле |
Газпром |
GAZP |
нефть и газ |
8,00% |
Лукойл |
LKOH |
нефть и газ |
8,00% |
Роснефть |
ROSN |
нефть и газ |
6,00% |
Сургутнефтегаз |
SNGS |
нефть и газ |
5,00% |
ГМК Норильский Никель |
GMKN |
металлургия и добыча |
6,00% |
Ашинский МЗ |
AMEZ |
металлургия и добыча |
3,00% |
Северсталь |
CHMF |
металлургия и добыча |
5,00% |
Сбербанк |
SBER |
банки |
3,00% |
Банк Санкт-Петербург |
STBK |
банки |
3,00% |
ОГК-2 |
OGKB |
электроэнергетика |
4,00% |
ОГК-3 |
OGKC |
электроэнергетика |
4,00% |
МТС |
MTSS |
телекомы |
7,00% |
Волгателеком (прив.) |
NNSIP |
телекомы |
2,00% |
Дальсвязь (прив.) |
ESPKP |
телекомы |
2,00% |
Вимм-Билль-Данн |
WBDF |
потреб.сектор |
5,00% |
Сильвинит |
SILV |
химия/нефтехимия |
5,00% |
Аммофос |
AMMO |
химия/нефтехимия |
3,00% |
МСЗ |
MASZ |
химия/нефтехимия |
3,00% |
Соллерс |
SVAV |
машиностроение |
3,00% |
Бамтоннельстрой (прив.) |
BTSTP |
инфраструктура |
3,00% |
Нижегородоблгаз |
NNOG |
инфраструктура |
2,00% |
Итого акции |
- |
- |
90,00% |
Денежные средства |
- |
- |
10,00% |
Приложение 4
Компания |
Потенциал роста |
1. ЛУКОЙЛ (РТС: LKOH) - Большое
внимание компания уделяет развитию новых месторождений и инноваций в
переработке, а также диверсификации бизнеса путем расширения своего газового сегмента
и электроэнергетики. В краткосрочном периоде котировки акций компании должна поддерживать
разработка каспийских месторождений. Целевая цена на конец 2010 года - $87,4. |
56% |
2. Газпром (РТС: GAZP) – компания, которая
реализует свой высокий потенциал преимущественно в долгосрочном периоде. В
2011 году запускается газопровод Северный Поток, который должен увеличить экспорт
газа в Европу на 17% по сравнению с уровнем 2008 года. Поддержка государства
позволит Газпрому сохранить финансовую устойчивость во время кризиса, а монопольное
положение на российском газовом рынке способствует более гибкому подходу к
ведению бизнеса. Целевая цена на конец 2010 года - $13,5 |
131% |
3. Сургутнефтегаз (РТС: SNGS) –
компания с самой высокой финансовой устойчивостью в российском нефтегазовом секторе
Долговая нагрузка у Сургутнефтегаза отсутствует, а на балансе компании лежит
более $20 млрд. в виде финансовых вложений. Также компания планирует вдвое
увеличить свои нефтеперерабатывающие мощности в ближайшие годы. У Сургутнефтегаза
весьма хорошие перспективы по развитию производства, подкрепленные высокой
финансовой стабильностью. |
- |
4. Роснефть (РТС: ROSN) –
компания-лидер по добыче и переработке нефти в России. По итогам первого квартала
2009 года компания выбилась в лидеры по этому показателю, который достиг отметки
28%. Во второй половине 2009 года компания ввела в эксплуатацию свое крупнейшее
Ванкорское месторождение, пиковая добыча с которого ожидается на уровне 20% от
общей добычи компании.
Показатель долг/собственный капитал на
конец 2008 года составил 59%, что является одним из самых высоких значений в
отрасли, но при этом компания смогла снизить его с уровня 92%. Целевая цена
на конец 2010 года - $8,4.
|
15% |
Металлургия и добыча |
|
Компания |
Потенциал роста |
1. Норильский Никель (РТС: GMKN)
является крупнейшим в мире производителем никеля и палладия. В условиях
ослабленного рынка цветных металлов компания имеет конкурентное преимущество в
плане низкой себестоимости добычи.
|
- |
2. Северсталь (РТС: CHMF) является
диверсифицированным металлургическим холдингом с вертикальной интеграцией.
Компания входит в число крупнейших производителей стали в мире (доля рынка - около
1,4%) с установленной мощностью 29,5 млн. тонн и объемом
производства на уровне 20 млн. тонн по
итогам 2008 года.
|
- |
3. Ашинский МЗ (РТС: KZRU). Компания специализируется
на производстве горячего толстолистового проката, реализуя его в уральском регионе
и поставляя на экспорт (текущее соотношение примерно 50% на 50%).
Производственная мощность компании - 0,8
млн. тонн стали (до конца года будет
увеличена до 1 млн. тонн). За первые 7 месяцев 2009 года компания произвела
340 тыс. тонн стали (средняя загрузка на уровне 80%).
|
+72% |
Электоэнергетика |
|
|
Компания |
Потенциал роста |
|
1. ОГК-2 (РТС: OGKB). Компания занимается
производством и продажей электроэнергии на станциях, которые расположены в
ряде регионов России: Центр, Урал, Юг, Северо-запад. Доля акций в свободном
обращении у ОГК-2 – самая высокая в сегменте ОГК Справедливая цена акций
компании – $0,073. |
+183% |
|
2. ОГК-3 (РТС: OGKС). ОГК-3 занимается
производством и продажей электроэнергии на станциях, которые расположены в ряде
регионов России: Центр, Сибирь, Северо-Запад. Мощности компании характеризуются
не очень высокой производственной эффективностью. |
- |
|
Банки |
|
Компания |
Потенциал роста |
|
1. Сбербанк (РТС: SBER) – лидер банковского
сектора России (доля рынка в ключевых сегментах - от 20% до 50%), обладающий обширной
филиальной сетью и статусом наиболее надежного российского банка Целевая цена
на конец 2010 года - $2,42. |
+21% |
|
2. Банк Санкт-Петербург (РТС: STBK) - занимает
16 место в РФ по размеру активов, и является одним из ключевых игроков в
Санкт-Петербурге и Ленинградской области, доля банка в регионе, по нашим
оценкам, составляет 12%. Целевая цена на конец 2010 года - $3,37. |
+28% |
|
Потребительский сектор |
|
Компания |
Потенциал роста |
|
1. Вимм-Билль-Данн (РТС: WBDF) - лидер
российского рынка молочной продукции с долей рынка порядка 30%. Справедливая цена
акций ВБД ПП составляет - $51. |
35% |
|
Телекомы |
|
1. МТС (РТС: MTSS) - лидер российского
рынка сотовой связи. Компания обладает отличной рентабельностью для
несырьевого сегмента, характеризуясь сравнительно низким уровнем долга и
грамотным менеджментом. В ближайшее время МТС приобретет «Комстар» и станет интегрированным
оператором сотовой и проводной связи. Целевая цена МТС на конец 2010 года -
$10,7. |
60% |
|
2.Волгателеком – прив. (РТС: NNSIP)
оценен рынком со значительным дисконтом к отраслевым аналогам по финансовым мультипликаторам,
и в этой связи у компании больше шансов получить хорошие коэффициенты обмена
относительно текущей рыночной стоимости. |
- |
|
|