Дипломная работа: Эффективность функционирования пенсионной системы на примере АО НПФ "БТА Казахстан"

Диверсификация активов НПФ способствует расширению источников финансирования промышленных фирм и стимулированию предпринимательской активности. Покупая краткосрочные долговые обязательства этих фирм, пенсионные фонды удовлетворяют их временные потребности в ликвидных средствах для осуществления инвестиций в оборотные фонды (товарные запасы, сырье, материалы, полуфабрикаты и пр.). Приобретая акции и долгосрочные облигации корпораций, пенсионные фонды обеспечивают долговременную стабильность финансового положения предприятий и дают им возможность для перспективного планирования инвестиционной деятельности. Тем самым они стимулируют его к расширению инвестиционного спроса и общего уровня экономической активности. Кроме того, фактором повышения предпринимательской активности может являться участие пенсионных фондов в создании новых предприятий и управлении ими.

Широкая диверсификация инвестиций НПФ в рыночном механизме способствует снижению издержек, связанных с процессом обращения капитала. НПФ удается сократить транзакционные издержки по их осуществлению (затраты по сбору и обработке информации, обслуживанию заемщиков, ведению переговоров и пр.). Более того, широкие масштабы торговли на рынке ценных бумаг, осуществляемые пенсионными фондами, сами по себе сокращают удельные издержки на осуществление финансовых сделок. Это относится прежде всего к затратам на оплату услуг консультантов, брокеров и дилеров.

Диверсификация и увеличение количества ценных бумаг в портфеле ведет к снижению его риска, который может стать меньше, чем риск каждой отдельной ценной бумаги, входящей в него. Однако таким путем снижается только так называемая диверсифицируемая часть риска, которая отражает условия и факторы риска, специфические для каждого отдельного эмитента. Они различны – начиная от степени квалификации руководства фирмы и кончая успехами или неудачами в стратегическом планировании бизнеса.

Для условий Казахстана можно предложить модель диверсификации активов между различными их группами в зависимости от уровней риска данных групп, то есть диверсификация осуществляется между группами активов с высоким, средним и низким уровнями риска. При этом основными показателями, на основе которых производится подбор, являются уровни риска текущей позиции и уровни риска инвестиционного решения. В Казахстане наиболее подходящим методом выбора активов является их группировка по уровню риска (высокий, средний, низкий) с последующей диверсификацией вложений в зависимости от данных показателя. То есть, исходным критерием диверсификации должен быть уровень риска, базирующийся на волатильности котировок, а не отраслевая принадлежность, вариация ожидаемой доходности или другие признаки, применяемые на развитых рынках. Между тем, для пенсионных фондов весьма актуален стратегический, долгосрочный аспект инвестиций, что отражается другим направлением данной модели – диверсификацией по срокам вложений. В рамках этого направления предполагается выделение в портфеле определенных долей для стратегических и краткосрочных вложений наряду с основной его частью, представляющей среднесрочные инвестиции. Кроме долго- и среднесрочных вложений, определенная часть портфеля также должна быть отведена под краткосрочные активы, операции с которыми позволяют обеспечивать (за счет постоянной купли – продажи) повышенный уровень доходности по сравнению с простым держанием бумаг.

В заключении отметим следующее. Диверсификация инвестиций активов НПФ – ключевой аспект деятельности пенсионного фонда. Именно здесь определяются два важных вопроса: сможет ли НПФ уйти от риска невозврата переданных в ООИУПА средств и обеспечит ли НПФ реальную сохранность пенсионных накоплений относительно инфляции.

Глава 2 Анализ деятельности АО НПФ «БТА Казахстан». Современное состояние пенсионной системы в Республике Казахстан

2.1 История развития АО НПФ «БТА Казахстан»

АО "НПФ БТА Казахстан" ДО АО "Банк ТуранАлем" - правопреемник АО "НПФ Казахстан", обладающий лицензией на осуществление деятельностью по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат №0000007 от 02 февраля 2007 года. З0 декабря 2005 года была произведена государственная перерегистрация изменения названия пенсионного фонда АО "НПФ БТА Курмет-Казахстан" на АО "НПФ БТА Казахстан". В соответствии со свидетельством о государственной перерегистрации от 9 октября 2007 года Фонд носит юридическое название АО "НПФ БТА Казахстан" ДО АО "Банк ТуранАлем".

Контрольный пакет акций АО "НПФ БТА Казахстан" ДО АО "Банк ТуранАлем" принадлежит крупнейшему банку на территории СНГ – АО "БТА Банк". Кроме банка в число учредителей Фонда также входят два влиятельнейших в стране профсоюза: Профсоюз работников Угольной промышленности и ОО "Профсоюз трудящихся горно-металлургической промышленности".

Виды деятельности АО "НПФ БТА Казахстан" ДО АО "Банк ТуранАлем":

·  привлечение обязательных, добровольных и добровольных-профессиональных пенсионных взносов вкладчиков и иных средств, поступающих в соответствии с пенсионным законодательством РК;

·  осуществление пенсионных выплат получателям;

·  деятельность по формированию пенсионных активов и их инвестированию в порядке, предусмотренном действующим законодательством РК.

АО "НПФ БТА Казахстан" ДО АО "Банк ТуранАлем" имеет лицензию на осуществление деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами (№041120023 от 13 февраля 2006 года). Банк-кастодиан Фонда – АО "Евразийский Банк".

АО "НПФ БТА Казахстан" ДО АО "Банк ТуранАлем" обладает наиболее разветвленной филиальной сетью среди пенсионных фондов Казахстана, имея региональные офисы в 24 городах страны и агентские пункты в крупных районных центрах.

История развития АО НПФ «Бта Казахстан» берет свое начало с 1997 года.

20 июня 1997 году вступил в силу Закон "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан"

·  Образование ЗАО "Негосударственный накопительный пенсионный фонд "Казахстан". 11 декабря 1997 года Фонд получил свидетельство о государственной регистрации № 15131-1910-АО

В январе 1998 года открыт первый региональный офис в г. Караганда. Активно формируется и развивается сеть представительств Фонда в регионах Казахстана

·  3 февраля 1998 года ЗАО "Негосударственный накопительный пенсионный фонд "Казахстан" получил Государственную лицензию на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат № 0000007

6 июля 1999 года АО "Банк ТуранАлем" стал акционером ЗАО "Негосударственный накопительный пенсионный фонд "Казахстан

·  В июле 1999 года пенсионные активы Фонда превысили 1 млрд.

В 2003 году акции ЗАО "Негосударственный накопительный пенсионный фонд "Казахстан" включены в листинг Казахстанской фондовой бирже KASE

·  ЗАО "Негосударственный накопительный пенсионный фонд "Казахстан" в связи с изменениями в законодательстве переименовано в АО "Негосударственный накопительный пенсионный фонд "Казахстан"

25 октября 2004 года АО "Негосударственный накопительный пенсионный фонд "Казахстан" получил лицензию на деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами

25 января 2005 года АО "НОНПФ" Кұрмет" реорганизован путем присоединения к АО ННПФ "Казахстан". Объединенный фонд переименован в АО "НПФ БТА Кұрмет-Казахстан"

·  30 декабря 2005 года АО "НПФ БТА Кұрмет-Казахстан" сменил название на АО "НПФ БТА Казахстан"

В 2008 году НПФ "БТА Казахстан" приступил к ребрендингу

·  НПФ "БТА Казахстан" начал внедрение системы менеджмента качества ISO 9001:2000

НПФ "БТА Казахстан" отметил десятилетний юбилей [23]

Как показывает мировой опыт – надежность, ликвидность и доходность накопительного пенсионного фонда гарантируется, прежде всего, грамотным инвестированием пенсионных средств в различные виды государственных облигаций (долгосрочных и краткосрочных) и ценных бумаг (акций, облигаций зарубежных и отечественных компаний). НПФ «БТА Казахстан» успешно решает проблему приумножения пенсионных средств, добившись заметного превышения доходности пенсионных накоплений над темпами инфляции в Казахстане.

-   Уставный капитал – свыше 6 млрд. тенге

-   Собственный капитал – более 11,64 млрд. тенге

-   Пенсионные активы – более 190,98 млрд. тенге

-   Чистый инвестиционный доход – более 55,82 млрд. тенге

-   Количество вкладчиков – свыше 1 млн. человек

Таблица 1

Сведения о коэффициентах номинального дохода накопительных пенсионных фондов по состоянию на 1 февраля 2009 года [23]

ООИУПА/НПФ	К2 за период январь 2008 года – январь 2009 года (12)	К2 за период январь 2006 года – январь 2009 года (36)	К2 за период январь 2004 года – январь 2009 года (60)
АО "ООИУПА "GRANTUM Asset Management" (дочерняя организация АО "Казкоммерцбанк")	х	х	х
АО "Накопительный пенсионный фонд ГРАНТУМ" (Дочерняя организация АО "Казкоммербанк")	1,53	15,66	29,98
АО "НПФ "Капитал"- Дочерняя организация АО "БанкЦентрКредит"	6,69	35,05	53,33
АО "Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ"	1,73	19,10	26,13
АО "ООИУПА "Жетысу"	х	х	х
АО "НПФ "ҰларҮміт"	-13,41	7,24	22,81
АО НПФ "Қорғау"	4,93	22,39	36,45
АО "Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана, ДО АО "Народный Банк Казахстана"	-4,81	20,20	37,41
АО "Открытый накопительный пенсионный фонд "Отан" (Дочерняя организация АО "АТФ Банк")	3,23	30,49	50,92
АО "Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан" ДО АО "Банк ТуранАлем"	8,28	58,71	97,54
АО "Евразийский накопительный пенсионный фонд" (ДО АО "Евразийский банк")	3,63	15,64	36,44
АО "НПФ "НефтеГаз - Дем"	7,32	25,41	43,13
АО "Накопительный Пенсионный Фонд "АМАНАТ КАЗАХСТАН"	7,44	31,03	50,62
АО ООИУПА "Нур-Траст"	х	х	х
АО "НПФ "Атамекен" ДО АО "Нурбанк"	6,34	27,34	51,76
АО "НПФ "Казахмыс"	2,08	24,02	42,98
АО "ООИУПА "RESMI Asset Management"	х	х	х
АО "Накопительный пенсионный фонд "РЕСПУБЛИКА"	10,53	-	-
Средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ	-1,41	21,63	37,27
Скорректированный средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ	х	х	30,82
Минимальное значение доходности	х	х	21,58
Накопленный уровень инфляции	8,70	39,99	61,03
Выполнение пруденциального норматива "Доходность пенсионных активов"			вып.: 13 не вып.: 0

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7