Дипломная работа: Направления по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО "НШЗ" в современных условиях

Для того чтобы предприятие могло реально оценить возможность реализации своих активов, необходимо иметь достоверные данные об имеющемся имуществе. С этой целью проводится инвентаризация активов и пассивов предприятия. Также проводится инвентаризация краткосрочных обязательств для возможности определения точной суммы обязательств, которые необходимо погасить и суммы возможных штрафных санкций за просрочку оплаты указанных обязательств. Инвентаризации подлежит все имущество предприятия независимо от его местонахождения и все виды финансовых обязательств.

После проведения инвентаризации предприятию необходимо оценить возможности для реализации активов и эффективность такой реализации. Основное внимание при этом важно уделить анализу того, что именно представляют собой те или иные активы предприятия, и насколько эффективной будет их реализация для достижения задачи - устранения неплатежеспособности предприятия.

Под нематериальными активами признаются объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности). В составе нематериальных активов также учитывается деловая репутация организации и расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами частью вклада в уставный капитал организации.

Таким образом, нематериальные активы являются тем имуществом предприятия, которое во многом определяет его деятельность и делает предприятие конкурентоспособным. Поэтому реализация нематериальных активов является нежелательной (даже в целях финансового оздоровления) и возможна только в качестве крайней меры.

Основные средства (действующие, находящиеся на реконструкции, модернизации, восстановлении, консервации или в запасе) отражаются в Бухгалтерском балансе по остаточной стоимости (за исключением объектов основных средств, по которым в соответствии с установленным порядком амортизация не начисляется).

Для реализации основных средств необходимо разделить основные средства по назначению: на производственные и непроизводственные. Такое деление производится по принципу реальной их необходимости для осуществления основной деятельности предприятия.

Непроизводственные основные средства предприятию необходимо реализовать. Вырученные от реализации средства можно направить на погашение кредиторской задолженности, при этом предприятие избавляется от текущих расходов по содержанию этих средств.

Предприятию лучше не допускать реализацию производственных основных средств, иначе предприятие лишается своих производственных мощностей. Такая ликвидация возможна только в качестве крайней меры.

Предприятию необходимо выделить незавершенное строительство из состава материально-вещественных объектов его непроизводственной части.

Продажа объектов незавершенного строительства производственного назначения означает остановку ведущихся инвестиционных проектов (деинвестирование). Решение о деинвестировании принимается на основе анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал, при этом стратегические соображения не играют определяющей роли.

Объекты незавершенного строительства непроизводственного назначения должны быть реализованы в обязательном порядке.

Доходные вложения в материальные ценности означают вложения предприятий в часть имущества, здания, помещения, оборудование и другие ценности, имеющие материально-вещественную форму, предоставляемые предприятием за плату во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода.

Указанное имущество нельзя реализовать по причине обременения данного имущества правом его пользования другим лицом. Однако, используя то, что данное имущество представляет интерес для лица, осуществляющего его пользование, возможно предложить данному лицу реализовать имущество со скидкой.

Долгосрочными финансовыми вложениями могут быть инвестиции в дочерние и зависимые общества, инвестиции организации в уставные (складочные) капиталы других организаций, в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, а также предоставленные другим организациям займы.

На исследуемом предприятии долгосрочные финансовые вложения на конец 2006 года составили 20423 тыс.руб., на конец 2007 года – 16777 тыс.руб., на конец 2008 года – 15127 тыс.руб. За анализируемый период долгосрочные финансовые вложения снизились на 5296 тыс.руб. (20423 тыс.руб. – 15127 тыс.руб.).

Реализация долгосрочных финансовых вложений представляет собой ликвидацию участия предприятия в других предприятиях. Решение об этом принимается на основании анализа сроков и объема возврата средств на вложенный капитал.

Запасы предприятия представляют собой остатки материально-производственных запасов, предназначенные для использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, для управленческих нужд организации, а также другие материальные ценности. В составе запасов отражаются также затраты организации, числящиеся в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходы будущих периодов.

Запасы анализируемого предприятия на конец 2006 года составили 818185 тыс.руб., на конец 2007 года – 627160 тыс.руб., на конец 2008 года – 601168 тыс.руб. За анализируемый период запасы предприятия снизились на 217017 тыс.руб. (818185 тыс.руб. – 601168 тыс.руб.). Сокращение величины запасов означает снижение финансовых затрат по их содержанию. Но для предприятия необходим оптимальный объем запасов для обеспечения бесперебойной и ритмичной работы предприятия.

Реализация остатков сырья и материалов проводится только в части, которая не повлияет на нормальную деятельность производства. Для этого необходимо разделяются остатки на производственные и непроизводственные, и определяется норматив (если такой норматив не установлен) остатков производственных материалов, необходимых для осуществления производственной деятельности предприятия.

Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) анализируются на предмет превращения указанных затрат в дебиторскую задолженность (сдача выполненных работ заказчику или предъявления издержек обращения покупателям) или готовую продукцию (выпуск из производства готовой продукции).

Готовая продукция и товары для перепродажи реализуются даже при наличии неблагоприятной конъюнктуры для их продажи. Даже если предприятие получит убыток от реализации готовой продукции и товаров, оно тем не менее выигрывает, поскольку получает денежные средства и погашает с их помощью определенную часть кредиторской задолженности, тем самым уменьшая риск банкротства.

Такой вид активов, как информация по строке "товары отгруженные", в Бухгалтерском балансе необходимо проанализировать в том плане, на основании какого отсутствующего условия (или условий) не была признана выручка от продажи. После этого необходимо создать возможность для признания выручки от продажи и погасить возникшую дебиторскую задолженность.

Расходы будущих периодов - это расходы, произведенные в данном отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам. Здесь необходимо проанализировать возможность предъявления данных расходов третьим лицам. Иначе эти расходы списываются на затраты предприятия.

Статья "прочие расходы и затраты" показывает стоимость материально-производственных ценностей и признанных предприятием расходов, не нашедших отражения в предыдущих строках группы статей "запасы" Бухгалтерского баланса. Продать "прочие расходы и затраты" представляется очень сложным и маловероятным.

Задолженность покупателей и заказчиков является одним из наиболее ликвидных активов. Предприятию необходимо выделить дебиторскую задолженность, срок которой наступил и срок которой не наступил, а также изучить вопрос добросовестности покупателей и заказчиков.

Задолженность, срок оплаты по которой еще не наступил (и не наступит в ближайшее время) предприятию необходимо продавать третьим лицам с определенным дисконтом.

По задолженности, срок оплаты которой наступил и маловероятно, что дебиторы добровольно ее погасят, у предприятия есть две возможности: взыскивать по суду или продавать с дисконтом. При этом необходимо взвесить, есть ли время для осуществления судебного взыскания.

Реализация дебиторской задолженности возможна следующими способами: финансирование под уступку денежного требования, уступка права требования или перевод долга.

Возможно погасить задолженность покупателей и заказчиков путем зачета кредиторской задолженности предприятия или погашения неденежными средствами.

При проведении финансового оздоровления предприятие должно использовать все свое влияние на дочерние и зависимые общества с целью получения от указанных организаций денежных средств в погашение их задолженности.

Предприятию необходимо проанализировать возможность возврата в ближайшее время дебиторской задолженностей, а также возможность проведения зачетов по налогам и сборам. Задолженность, которую не представляется возможным вернуть или зачесть с ее помощью другую кредиторскую задолженность, предприятие должно попытаться продать заинтересованным лицам с определенным дисконтом.

Информация по строке "краткосрочные финансовые вложения" свидетельствует о наличии инвестиций предприятия в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы. При этом срок обращения (погашения) данных финансовых вложений не превышает 12 месяцев после отчетной даты.

Переоформление обязательств, подлежащих немедленной оплате в задолженность с отсрочкой платежа, позволяет предприятию выиграть время, необходимое для восстановления платежеспособности, и устранить угрозу банкротства на настоящий момент.

Способами перевода краткосрочной задолженности в долгосрочную могут быть: заем (или кредит), реструктуризация, новация, вексель.

Возможной мерой по предотвращению банкротства для акционерных обществ является уменьшение или полный отказ общества от выплаты дивидендов по акциям. Такая мера применима при условии, что акционеры предприятия достаточно уверены в реальности программы финансового оздоровления. Если же дивиденды начислены акционерам, то и в этом случае они могут направить их на развитие производства.

Еще одной мерой, к которой несостоятельные предприятия могут прибегнуть с целью финансового оздоровления и предотвращения банкротства, является выпуск собственных облигаций. Отрицательным моментом является необходимость предоставления информации о своем финансовом положении. Очевидно, что в условиях финансового кризиса предприятия его облигации будут непривлекательны для большинства сторонних лиц.

Таким образом проблемы, связанные с мероприятиями по восстановлению платежеспособности предприятия, позволяют сделать следующие выводы:

-  современное состояние российской экономики, введение института банкротства ставят перед действующим предприятием проблему эффективной организации управления риском в условиях финансового кризиса.

-  банкротства предприятия можно избежать, вовремя приняв управленческие решения и адекватные процедуры на основании проведенного анализа финансового состояния предприятия [39].

-  платежеспособность предприятия является важнейшей характеристикой его финансового состояния и должна являться предметом внутрифирменного планирования. Предприятие, не обладающее платежеспособностью даже в кратковременные периоды, не может считаться надежным деловым партнером и иметь безупречный имидж на рынке [41, с. 69].

Заключение

В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными.

Емкость и структура шинного рынка напрямую зависят от состояния и тенденций развития автомобильной промышленности. На российском рынке рост продаж автомобилей в основном обеспечивается иномарками, которые комплектуются шинами иностранных производителей более высокого ценового сегмента. В докризисный период иностранные шинные компании, учитывая прогноз роста производства автомобилей и, следовательно, рост емкости рынка шин, либо организовали собственные производства на территории РФ (Nokian Tyres, Michelin), либо увеличили объемы импорта шин. Экспансия иностранных шинных компаний и изменение спроса потребителей, предпочитающих известные зарубежные бренды, сократили долю продаж отечественных шин на внутреннем рынке.

Развивающийся финансово-экономический кризис, в том числе кризис финансово-кредитной системы, привел к снижению продаж отечественных автомобилей и, соответственно, шин. Снижение платежеспособного спроса потребителей вызвало сокращение объема выпуска шин. К концу 2008г. большинство шинных заводов России приостановили свое производство.

ОАО «Нижнекамскшина» – самое крупное предприятие по производству шин в России; в условиях финансово-экономической нестабильности предприятие сохранило свои лидирующие позиции по объему выпуска продукции. Отрицательное влияние на деятельность предприятий шинной отрасли оказывают следующие факторы:

- рост объемов импорта шин;

- экономический спад в промышленности РФ, обострившийся в конце 2008г.;

- кризис финансово-кредитной системы, вызвавший снижение продаж новых автомобилей и, соответственно, шин;

- увеличение тарифов на энергоресурсы;

- нехватка собственного оборотного капитала;

- высокий уровень физического и морального износа значительной части технологического оборудования.

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с конца 2006 года по конец 2008 года) ключевыми стали следующие моменты:

- финансовое состояние является индикатором, характеризующим жизнеспособность организации, и одним из основных критериев ее конкурентоспособности;

- финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия;

- анализ типа финансовой устойчивости организации в динамике, показывает постоянное положение предприятия на уровне кризисного состояния;

На конец 2008 года состояние ОАО "НШЗ" по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Кризисно неустойчивое состояние предприятия», так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности. Эта проблема успешно решается производством продукции на давальческом сырье;

- как на конец 2006 года, так и на конец 2008 года бухгалтерский баланс предприятия ОАО «НШЗ» не является ликвидным;

-рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о критическом положении ОАО «НШЗ».

 На конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2,0), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

- на конец 2006, конец 2007 и на конец 2008 года исследуемое предприятие неплатежеспособно, платежный недостаток на конец 2006 года составил 2200516 тыс.руб., на конец 2007 года - 2218680 тыс.руб, на конец 2008 года – 2423840 тыс.руб.;

- значения показателей рентабельности увеличивались на конец 2006 и на конец 2007 года, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию, но на конец 2008 года показатели рентабельности понизились;

- «золотое правило экономики» для ОАО "НШЗ" не выполняется;

- по итогам рейтинговой оценки анализируемое предприятие относится к четвертому классу платежеспособности. Это говорит о крайне неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия и может являться причиной отказа в его кредитовании.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных показателей работы предприятия. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее, заметим, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры) отдают естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью [38].

ОАО «Нижнекамскшина» имеет большой удельный вес привлеченных кредитов, причем данные кредиты имеют сроки от 1-го до 3-х лет, что свидетельствует о значительных суммах кратковременных и среднесрочных заимствований, которые негативно отражаются на финансовом состоянии предприятия. Восстановление оборотных средств и платежеспособности предприятия возможно за счет изменения структуры источников оборотных средств. Например, посредством снижения доли банковских кредитов и увеличения доли финансирования за счет выпуска облигаций. Отсюда следует, что ОАО «Нижнекамскшина» необходимо привлечь дополнительные финансовые ресурсы посредством инструментов фондового рынка, например, облигаций. Это позволит предприятию:

- увеличить оборотные средства;

- привлечь ресурсы для финансирования инвестиционных программ предприятия;

- создать публичную историю на финансовом рынке;

- увеличить сроки и снизить долговую нагрузку заимствований [42, с.9].

Список использованных источников

1Шадрина, Г.В. Экономический анализ / Г.В. Шадрина. - М.: Финансы и статистика, 2005. – 161 с.

2ООО «БК – Аркадиа». Анализ и оценка финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] / ООО «БК – Аркадиа». – Режим доступа: http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm, свободный.

3Портал дистанционный консультирования малого предпринимательства. Актуальность финансового анализа [Электронный ресурс] / Портал дистанционный консультирования малого предпринимательства. – Режим доступа: http://www.distcons.ru/modules/fap/ index.html, свободный.

4Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие / А.И. Алексеева [и др.]. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 528 с.

5Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 2-е изд., испр.и доп. / И.П. Кошевая. – М.: Инфра-М, 2007. – 288 с.

6Васина, А. Финансовая устойчивость как один из показателей оценки финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] / А. Васина. – Режим доступа: http: // www.altrc.ru, свободный.

7Кудинов, А. Финансовое планирование деятельности предприятия [Электронный ресурс] / А. Кудинов. – Режим доступа: http: // www.klerk.ru

8Грищенко, Ю.И. Анализ финансовой отчетности / Ю.И. Грищенко // Справочник экономиста. – 2009. - №2. – С. 26-35.

9 Лапуста, М.Г. Определение характера финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс] / М.Г. Лапуста. – Режим доступа: www. elitarium.ru

10Грачев, А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью. Роль финансового директора на предприятии / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент.- 2004.- №1, - С. 108-111.

11Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд. перераб. и доп. / Г.В. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2005. – 651 с.

12Крейнина, М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений / М.Н. Крейнина // Финансовый менеджмент. – 2001. - №2, - С. 67-71.

13Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 2-е изд., испр.и доп. / И.П. Кошевая. – М.: Инфра-М, 2007. – 288 с.

14Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс] / О.В. Грищенко. – Режим доступа: http: // www.aup.ru/books/m67/8.htm, свободный.

15Левшин, Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки / Г.В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. - №4. – С. 58-65.

16Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В. Негашев. – М.: Инфра – М, 2000. – 208 с.

17Карапетян, А.Л. Оценка финансового состояния организации на основе единой системы коэффициентов / А.В. Мудрак // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №4. – С. 55-59.

18Банк, В.Р. Финансовый анализ / С.В. Банк, А.В. Тараскина. – М.: Проспект, 2006. – 344 с.

19Матвейчева, Е.В. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ЗАО "Уралсельэнергопроект") / Г.Н. Вишнинская // Аудит и финансовый анализ. – 2000. - №1. – С. 64-83.

20Ерзунова, А. Анализируем ликвидность баланса / А. Ерзунова // Российский бухгалтер. – 2007. - №9.- С. 35-38.

21Черненко, А.Ф. Внутрифирменное планирование платежеспособности предприятия на основе вариативной модели / А.Ф. Черненко // Проблемы современной экономики. – 2007. - №4. – С. 69-73.

22Грачев, А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. – 2002. - №2. – С. 46-57.

23Кузнецов, С.Ф. Оценка уровня обеспеченности оборотным капиталом предприятий аграрного сектора региона / С.Ф. Кузнецов // Регионология. – 2008. - №1. – С. 120-126.

24ОАО «НШЗ». О предприятии. Новые времена [Электронный ресурс] / ОАО «НШЗ». – Режим доступа: www.shina-kama.ru, свободный.

25Касьянов, Б.П. Инвестиционный менеджмент [Электронный ресурс] / Б.П. Касьянов. – Режим доступа: http://majesticarticles.ru /naykaiobrazovanie/ obrazovanie/pred/ec/ 31168694.html, свободный.

26ОАО «НШЗ». Квартальный отчет за 1-й квартал 2009 года [Электронный ресурс] / ОАО «НКШ». – Режим доступа : http://www.shina-kama.ru/investment/?tp=q_report, свободный.

27Шавина, Т.В. Строители России XX-XXI века / Т.В. Шавина. – Издательство «Мастер». 2008. – 1198 с.

28Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: Учеб. для вузов. - 2-е изд.,доп. / Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 615 с.

29Асаул, М.А. Проблемы анализа устойчивости организации / М.А. Асаул // Проблемы современной экономики. - 2008. - №4. – С. 58 – 64.

30Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / О.Н. Волкова. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.

31Сапрыкин, В.Н. Распределительные статьи баланса в анализе показателей ликвидности предприятия / В.Н. Сапрыкин // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. - №14. – С. 62-66.

32 Продченко, И.А. Управление предприятием в условиях финансового кризиса. Общие основы управления предприятием в условиях финансового кризиса [Электронный ресурс] / И.А. Продченко. – Режим доступа : http://www.bibliofond.ru

33Есипов, В. Оценка бизнеса. / В. Есипов, Г. Маховикова, В. Терехова. – СПб. : Питер, 2003. - 416 с.

34Цибро, Ю.В. Понятие антикризисного управления [Электронный ресурс] / Ю.В. Цибро. – Режим доступа: http://arbitration.narod.ru

35Козлова, О.П. Теория и практика финансового оздоровления предприятия [Электронный ресурс] / О.П. Козлова. – Режим доступа: http://www.naf-st.ru, свободный.

36Лебедева, К.Ф. Восстановление платежеспособности российских предприятий [Электронный ресурс] / Н.А. Воронкова. – Режим доступа : http : // nctu.ru.pdf, свободный.

37О несостоятельности (банкротстве): федеральный закон РФ от 26.10.2002 N 127-ФЗ // Закон. – 2002. – С. 2.

38Дистанционный консалтинг. Анализ финансовой устойчивости [Электронный ресурс] / Дистанционный консалтинг. – Режим доступа: http://www.dist-cons.ru/modules/fap/index.html, свободный.

39Курочкина,О.Л. Риск банкротства предприятия и методы его предотвращения [Электронный ресурс] / О.Л. Курочкина. – Режим доступа : http://www.efremov-partners.ru/articles/detail.php?ID=1301, свободный.

40Гизатуллин, М.И. Как избежать банкротства. Рецепты финансового оздоровления предприятия / М.И. Гизатуллин. – М.: Гроссмеди Ферлаг, 2004. – 304 с.

41Черненко, А.Ф. Внутрифирменное планирование платежеспособности предприятия на основе вариативной модели / А.Ф. Черненко // Проблемы современной экономики. – 2007. - №4. – С. 69-73.

42Рамазанов, А.В. Анализ эффективности использования инвестиционных ресурсов предприятиями нефтехимической отрасли Республики Татарстан / А.В. Рамазанов // Вестник ТИСБИ. – 2008. - №3. – С. 9-13.