Дипломная работа: Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром")

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности

7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности

8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на управление счетами дебиторов. Управлять счетами дебиторов нужно для того, чтобы увеличить размер прибыли и уменьшить риск. В связи с этим управляющие предприятием должны принимать конкретные меры:

-  определить срок просроченных остатков на счетах дебиторов, сравнивания их с нормами в отрасли и с прошлым;

-  пересматривать сумму кредита, исходя из оценки финансового положения клиентов;

-  когда возникают проблемы с получением денег, получать залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;

-  продавать счета дебиторов, если при этом получается экономия;

-  избегать дебиторов с высоким риском.

Заключение

В настоящее время гарантий нормального процесса расширенного воспроизводства является финансирование капитальных вложений путем заимствования средств.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности.

Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Структура заемного капитала может быть различной в зависимости от принадлежности предприятия, доступности того или иного источника финансирования и т.д. В современных условиях экономики на казахстанских предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес занимает краткосрочные кредиты банка.

Предприятие пользующиеся только собственным капиталом обладают высокой финансовой устойчивостью, но низким потенциалом развития и наоборот. Предприятия использующие заемный капитал имеют более низкую финансовую устойчивость, но высокий потенциал развития. Таким образом оптимизация структуры капитала – важнейшая задача повышения эффективности предприятия.

Финансовое состояние предприятия представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для непрерывного процесса работы и своевременного погашения своих долговых обязательств.

Анализ структуры имущества предприятия, источников формирования имущества, анализ показателей ликвидности, платежеспособности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

В соответствии с целью и задачами дипломной работы были рассчитаны финансовые показатели предприятия за 2004-2006 года на материалах ТОО "Сельпром", которое является юридическим лицом в соответствии с законодательством Республики Казахстан, имеет самостоятельный баланс, банковские счета, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права. Основной деятельностью анализируемого предприятия является коммерческая и посредническая деятельность, снабженческо-сбытовая деятельность.

В результате проведенного анализа финансового состояния можно сделать следующие выводы:

-  состояние финансовой устойчивости предприятия можно охарактеризовать, как удовлетворительное, потому, что показатели финансовой устойчивости выше нормативных. Показатели ликвидности и платежеспособности также соответствуют нормам и их значение за 2004-2006 годы удовлетворительное.

-   значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия возможности неутратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.

-   деловая активность предприятия имеет неудовлетворительные значения показателей: оборачиваемость активов на предприятии характеризуется уменьшением в сравнении с предыдущим годом: - на 10 дней уменьшился период оборота текущих активов, на 10 дней - совокупных активов.

По результатам анализа видно, что рассматриваемое предприятие в целом обеспечивает себе финансовую устойчивость. Собственный капитал предприятия имеет тенденцию к повышению. Это свидетельствует о том, что ТОО "Сельпром" активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

По результатам проведенного анализа эффективности использованных заемных средств было выявлено, что у предприятия ТОО "Сельпром" понижается рентабельность собственного капитала на 5,2% за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия

В результате руководством предприятия было принято решение разработать мероприятия по повышению эффективности использования заемных средств.

Управление заемными средствами – это неотъемлемая часть финансового менеджмента на предприятии, активно применяемая для осуществления финансового планирования и разработки финансовой стратегии предприятия.

Ключевым вопросом финансового прогнозирования становится анализ и прогноз способности компании обеспечить такую прибыль по основной деятельности, которая гарантировала бы своевременное погашение кредита и процентов по нему. Таким показателем финансового прогнозирования является расчет совместного эффекта операционного и финансового левериджа, который позволяет оценить совокупный риск, связанный с предприятием.

Совместный эффект операционного и финансового левериджа, показывающий на сколько процентов изменится чистая прибыль в расчете на одну тенге заемных средств при изменении объема продаж на один процент, рассчитанный для ТОО "Сельпром" за период 2005-2006 года, уменьшается, что положительно характеризует политику предприятия управления заемными средствами.

Такое обстоятельно обусловлено тем, что уменьшение силы операционного левериджа совместно со снижением силы финансового левериджа ведет к уменьшению совокупного риска, связанного с привлеченными заемными средствами.

Таким образом ТОО "Сельпром" оптимально управляет заемными средствами. Чтобы предприятию не утратить свой нынешние финансово-экономический статус, остаться "на плаву" или достигнуть более высоких результатов деятельности, руководству ТОО "Сельпром" необходимо постоянно изыскивать резервы увеличения прибыли.

Также для повышения эффективности использования заемного капитала необходимо предусматривать такую деталь, как сформированная кредитная политика предприятия, которая направлена на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга.

Таким образом, цель дипломной работы достигнута, а именно исследованы пути повышения эффективности использования заемного капитала. Были решены задачи: изучены понятие и сущность заемного капитала, рассмотрена система показателей эффективности использования заемного капитала, проведен анализ эффективности использования заемного капитала предприятия и даны рекомендации по повышению эффективности заемного капитала.

Практическая значимость дипломной работы состоит в проведенном количественном анализе эффективности использования заемного капитала, а также рекомендациях по разработке и содержанию кредитной политики предприятия.

Список использованной литературы

1.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: "Новое знание", 2000 – 688с.

2.  Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.:ДИС, 1997 – 128с.

3.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1995.

4.  Энциклопедический словарь/ Под ред. И. А. Андриевского. - СПб: Издатели Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 1990

5.  Ефимова О.Е. Финансовый анализ – М.: АО Бизнес школа, 1994

6.  Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996 – 432с.

7.   Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие.-Алматы: Экономика, 1998.

8.  Патров В.В.,Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика. 1993.

9.  Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Экономика, 1997 – 198с.

10.  Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. – М.: ИНФРА-М,1997. –320с.

11.  Ковалева А.М. Финансовый анализ – М.: Финансы и статистика, 1998 – 302с.

12.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М. : Инфра – М., 1999- 343 с.

13.  Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия – Алматы "Каржи-Каржат", 1998 – 294с.

14.  Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д., Финансово – экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. – М.: издательство "ПРИОР", 2000 – 205с.

15.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности – М.: Финансы и статистика. – 1995 –157с.

16.  Жакупова О.М. Финансовый учет КЭУК 2001 г., часть 3.

1.  Григорьев В. В. , Федотова М. А. Оценка предприятия: Теория и практика: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 1997. - 318 с.

17.  Комекбаева Л.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. - Караганда: "Болашак- Баспа", 2000.-108 с.

18.  Отчеты о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО "Сельпром" за 2003, 2004 и 2005 года

19.  Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Финансы и кредит, 2000.

20.  Радостовец В.К. Финансовый и управленческий учет на предприятиях. – Алматы: Центриздат, 1997.

21.  Самин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финасово-экономических расчетов. – Алматы, 1998.

22.  Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. Учебное пособие, М.: Финансы и статистика, 2002.

23.  Родионова В.М., Федотова М.П. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива. – 1995. – 100 с.

24.  Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: ЗАО Олимп Бизнес, 2002.

25.  Федоренкс Н. Н. , Шаталин С.С. , Петраков Н.Я. Теория и практика оценки эффективности хозяйственных мероприятий // Вопросы экономики. - 1983.- №11 -С 110- 120.

26.  Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1997 г.

27.  Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. – 1995. - №3. - с. 14.

28.  Артеменков И. , Гуров А. Оценка бизнеса //Финансовая газета. - 1994.- № 13.-С.6.

29.  Моляков Д.С. и др. Актуальные проблемы финансов предприятий // Финансы . - 1996.- № 4.- С.3-7.

30.  Справочник финансиста/ Под ред. Э.А. Уткина. - М.: Тандем, ЭКМОС, 1998. - 496 с.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ТОО "Сельпром" за 2004-2006 гг. тыс.тенге

Активы	01.01.2005	01.01.2006	01.01.2007
1. Долгосрочные активы
Первоначальная стоимость нематериальных активов
Амортизация нематериальных активов
Остаточная стоимость нематериальных активов
Первоначальная стоимость основных средств	20 640	21 672	22 105
Амортизация основных средств	2 064	2 384	2 321
Остаточная стоимость основных средств	18 576	19 288	19 784
Инвестиции
Долгосрочная дебиторская задолженность
Расходы будущих периодов
Итого по разделу 1	18 576	19 288	19 784
2. Текущие активы
Товарно-материальные запасы	66 583	89 784	95 171
материалы	3 329	7 183	9 517
незавершенное производство
товары	63 254	82 601	85 654
Расходы будущих периодов	2 032	2 032	2 032
Дебиторская задолженность	9 573	52 219	37 837
Краткосрочные финансовые инвестиции
Денежные средства	9 004	2 176	4 471
Итого по разделу 2	87 192	146 211	139 511
БАЛАНС	105 768	165 499	159 295
Собственный капитал и обязательства
3. Собственный капитал
Уставной капитал	300	300	300
Сумма переоценки (дополнительный неоплаченный капитал)
Нераспределённый доход (непокрытый убыток)	5 206	47 101	78 497
Итого по разделу 3	5 506	47 401	78 797
4. Долгосрочные обязательства
Кредиты	89 742	106 871	62 477
5. Текущие обязательства
Кредиторская задолженность	10 520	11 227	18 021
Начисленные расходы к оплате
Доходы будущих периодов
Начисленные платежи по непредвиденным обстоятельствам
Итого по разделу 5.	10 520	11 227	18 021
БАЛАНС	105 768	165 499	159 295

Приложение 2

Результаты финансово-хозяйственной деятельности 2004 - 2006 гг по ТОО "Сельпром тыс.тг.

Продажа без НДС (агенты)	2004	2005	2006
Хлебобулочная, кулинарная, кондитерская продукция	906 786	955 922	1 069 200
Продукция мукомолья	683 319	607 395	759 244
Продукция птицеводства	212 947	202 299	218 483
Итого	1 803 052	1 765 616	2 046 927
Себестоимость	2004	2005	2006
Хлебобулочная, кулинарная, кондитерская продукция	679 594	723 726	849 665
Продукция мукомолья	618 404	562 448	681 801
Продукция птицеводства	202 938	186 520	198 820
Итого	1 500 936	1 472 694	1 730 286
Валовый доход	2004	2005	2006
Хлебобулочная, кулинарная, кондитерская продукция	227 192	232 195	219 535
Продукция мукомолья	64 915	44 947	77 443
Продукция птицеводства	10 008	15 779	19 663
Итого	302 115	292 921	316 641
Расходы периода	244 672	251 883	254 740
Общеадминистративные расходы	59 445	60 962	63 239
Расходы по реализации	171 464	179 490	182 408
Проценты	13 763	11 431	9 093
Доход (Убыток) от основной деятельности	57 444	41 039	61 901
Доход (Убыток) от неосновной деятельности	2 406	3 812	2 118
Доход (Убыток) от обычной деятельности	59 850	44 851	64 019
Подоходный налог	17 955	13 455	19 206
Доход (Убыток) от чрезвычайных ситуаций
Чистый доход (убыток)	41 895	31 396	44 813