Учет и анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

|Малая |Дебиторская задолженность |79.26 |80.21 |+0.95 |

| |про- | | | |

|Средняя |Продукция производственно-|3.15 |3.70 |+0.55 |

| | | | | |

|Высокая |Дебиторская задолженность |3.9 |8.01 |+4.1 |

В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения

соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также

труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных

соотношений указывает на снижение ликвидности. Однако, рост низколиквидных

активов, судя из балансовых данных произошел только за счет НДС по

приобретенным материальным ценностям, а не за счет затаривания продукции на

складе и безнадежной дебиторской задолженности, и в общем весе текущих

активов труднореализуемые активы занимают незначительную часть. То есть

незначительным увеличением доли низколиквидных активов в данном случае

можно пренебречь при оценке финансового состояния предприятия.

Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии

представлены в таблице:

Таблица №4

Обобщающие данные о текущих активах

| |На | |На | |Измене| |

| |б. |вели-чи|б. |вели-ч|б. |(гр.4 |

| | |не | |ине | |-- |

| | |х | |их | | |

| | |в | |ов | | |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|1. Производственные |361.0 |22.0 |1677.6|30.1 |1316.6|8.2 |

|2. Незавершенное |0.0 |0.0 |0 |0.0 |0.0 |0.0 |

|3. Готовая продукция, |94.8 |5.8 |541.9 |9.7 |447.1 |4.0 |

|4. Расходы будущих |1.0 |0.1 |3.3 |0.1 |2.3 |0.0 |

|5. Дебиторская |186.9 |11.4 |256.7 |4.6 |69.8 |-6.8 |

|6. Денежные средства |147.6 |9.0 |448.7 |8.1 |301.1 |-0.9 |

|7. Всего |63.4 |3.9 |446.3 |8.0 |382.9 |4.2 |

|8. Всего текущие активы |1644.2|100.0 |5570.2|100.0 |3926.0|0.0 |

4.3. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой

альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом

основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств,

их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и

форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия

являются собственные и заемные средства.

В целом информация о величине собственных источников представлена в I

разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей

(собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного

капитала определяется учредительными документами и может быть изменен

только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих

изменений в учредительные документы;

резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в

соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный

фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов

учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на

покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;

фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия,

образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении

предприятия;

нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была

распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II разделе

пассива. К ним относятся:

краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри

страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного

года;

краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся

как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного

года;

долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок

более одного года;

кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам,

образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-

материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва

между временем начисления и датой платежа;

долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их

труда;

задолженность органам социального страхования и обеспечения,

образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и

датой платежа;

задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

4.3.1. Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их

структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Следует

изучить, чем представлены источники собственных средств, объем фондов

специального назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в

виду их различную роль в функционировании предприятия.

Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту

его формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не

выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной

капитал. У Останкинского завода бараночных изделий уставный капитал на

протяжении с начала 1994 по конец 1995 года находится на уровне 15

миллионов рублей и оплачен полностью. В 1996 году завод предполагает

увеличить свой уставный капитал.

Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в

течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в

учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет

свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания

предприятия. Останкинский завод бараночных изделий является акционерным

обществом закрытого типа, причем все акции завода выкуплены трудовым

коллективом. Все акции являются простыми и владельцы акций не имеют права

передавать или продавать свои акции другим лицам.

Важное значение для оцеки эффективности деятельности предприятия имеет

динамика величины фондов специального назначения (накопления и

потребления). При этом анализ должен учитывать различную функциональную

роль указанных фондов в механике финансирования деятельности предприятия.

Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на

прозводственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и

нужды потребления.

За 1995 год предприятие перечислило в фонд накопления 1 миллиард

рублей, в фонд потребления было перечислено 4.718.645 тысяч рублей. На

финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного

назначения из полученной прибыли было отвлечено 207.864 тысячи рублей. Если

сравнить сумму, направленную в фонд накопления, с первоначальной

стоимостью основных средств, то видно, что предприятие планирует

постепенное переоборудование производства. Однако я считаю, что

Останкинскому заводу бараночных изделий необходимо отчислять больше средств

в фонды накопления, так как коэффициент износа основных средств по годам

снижается невысокими темпами, так на начало 1994 года он составлял 57%, на

начало 1995 года - 56% на начало 1996 года составл 55%.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка

рациональности соотношения собственных и заемных средств.

Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные

обязательства, а также является способом расширения своей деятельности. При

этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных

средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам ит.д.)

имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты

за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по

банковским процентам относится на себестоимость продукции и на чистую

прибыль.

При расчетах с постащиками и подрядчиками плата за временное

пользование средствами кредиторов, как правило, не взымается, хотя в случае

несвоевременной оплаты предприятию придется заплатить пени (в процентах от

суммы договора) за каждый день просрочки. В условиях широко

распространенного в нашей стране порядка предварительной оплаты продукции

дополнительным бесплатным источником финансирования многих предприиятий-

товаропроизводителей стали суммы средств, поступающие от их покупателей.

При этом практика показывает, что разрыв между временем поступления денег

на расчетный счет предприятия и времени отгрузки во многих случаях

измеряются месяцами.

Таблица №5

Коэффициенты устойчивости предприятия

|Показатель |Назначение |Расчетная формула и |

| | |источники информации |

|1. Коэффициент |Характеризует долю |Источники собственных |

|независимости |собст-венных |средств (итог I раздела |

| |источников в общем |пассива) * 100 / Валюта |

| |объеме источников |баланса-нетто |

|2. Коэффициент |Показывает удельный |Источники собственных |

|финансовой |вес тех источников |средств + долгосрочные |

|устойчивости |финансиро-вания, |заемные средства (итог I + |

| |которые могут быть |735 и 740 строки пассива) *|

| |использованы |100 / Валюта |

| |длительное время |баланса-нетто |

|3. Коэффициент |Показывает, какая |Собственные источники / |

|финансирования |часть деятельности |заемные источники |

| |предприятия | |

| |финансируется за счет| |

| |соб-ственных средств | |

|4. Коэффициент |Показывает, в какой |Источники собственных |

|инвестирования |степе-ни источники |средств * 100 / Основные|

|(собственных |собственных средств |средства и прочие вложения |

|источников) |покрывают |(итог I раздела актива |

| |произ-веденные |баланса-нетто) |

| |инвестиции | |

|5. Коэффициент |Указывает, насколько |Источники собственных |

|инвестирования |соб-ственные |средств + долгосрочные |

|( собственных |источники и |кредиты (итог I + 735 и 740|

|источников и |долго-срочные кредиты|стр пассива ) * 100 / |

|долгосрочных |формируют инвестиции |Основные средства и прочие |

|кредитов) |предприятия |вложения (итог I раздела |

| | |актива баланса-нетто) |

По итогам этой таблицы (см приложение) можно сделать выводы о том, что

предприятие практически не прибегает к использованию заемных средств, а во

II разделе пассива значительно преобладают фонды потребления. Удельный вес

источников финансирования, которые могут использоваться длительное время

составляет 90% от всех источников финансирования предприятия. Коэффициент

инвестирования собственных источников равен 169%, это значит, что

предприятие может производить замену оборудования производственного и

непроизводственного назначения не прибегая к использованию заемных средств.

Структура пассивов Останкинского завода бараночных изделий

свидетельствует о том, что предприятие может устойчиво работать независимо

от конъюнктуры рынка кредитных ресурсов, так как оно может финансировать

всю свою хозяйственную деятельность из собственных источников средств и

“бесплатных” привлеченных средств т.е. кредиторской задолженности.

4.4. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ.

4.4.1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной

зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы,

превращаются в реальные деньги.

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с

помощью формулы:

| |

|[pic] |

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

| |

|[pic] |

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

| |

|[pic] |

где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

По данным балансов Останкинского завода бараночных изделий за 1994 и

1995 года на начало 1995 года коэффициент оборачиваемости активов (К1а) был

равен 4.95, а на начало 1996 года он был равен 4.84; коэффициент

оборачиваемости текущих активов (К2а) на начало 1995 года был равен 9.28, а

на начало 1996 года он был равен 9.12. (См Таблицы №№7 и 8) Незначительное

снижение этих коэффициентов произошло из-за значительного увеличения

стоимости основных средств, а также за счет увеличения производственных

запасов и непогашенной задолженности за отгруженные товары.

Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:

| |

|[pic] |

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости

текущих активов.

По балансовым данным завода в 1994 году средняя продолжительность

оборота была равна 38.8 дней, а в 1995 году средняя продолжительность

оборота была равна 39.4 дня, то есть осталась практически на том же уровне.

4.4.2. Анализ движения денежных средств.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет

скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового

благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий

покрытие его текущих обязательств.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является

определение длительности периода оборота. С этой целью используется

формула:

| |

|[pic] |

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние

учетные данные (ОДn - остатки на начало n-го месяца) и формула:

| |

|[pic] |

где n - количество месяцев в периоде.

По данным банковских выписок и кассовой книги Останкинского завода

бараночных изделий средние остатки денежных средств за 1995 год составили

около 300 миллионов рублей. Тогда период оборота денежных средств составил

приблизительно 3 дня.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на

предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных

средств, а также увязать величину полученного финансового результата с

состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и

проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а

также их выбытия (оттока).

Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать

отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением

выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также

авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам

поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам,

производственными отчислениями в фонды социального страхования и

обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности

связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное

использование (в первую очередь - поступление (выбытие) основных средств и

нематериальных активов).

В отличие от других подходов к оценке финансового состояния, анализ

движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные

выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены

поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления

их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для

осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения

величины полученной прибыли и наличия денежных средств и т.д.

По данным 3 раздела формы №2 за 1995 год основные поступления

предприятия составили поступления от реализации товаров - 32.9 миллиарда

рублей из них наличными было получено 17.7 миллиарда рублей. Основными

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7

МЕНЮ

Учет и анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

ИНТЕРЕСНОЕ