рефераты бесплатно
 

МЕНЮ


Финансовое регулирование деятельности предприятий

Финансовое регулирование деятельности предприятий

ПЛАН

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Финансовое регулирование деятельности предприятий 4

1.1. Основы финансового анализа деятельности предприятий и эффективности

функционирования их финансов 6

1.2. Понятие, сущность и место оборотного капитала. Его классификация 8

1.3. Учет и оценка оборотного капитала. Оптимизация его структуры 9

2. Анализ финансового состояния предприятия. 15

2.1. Задачи анализа и данные, используемые при анализе. 15

2..2. Анализ состояния собственных оборотных средств. 16

2.3. Анализ нормируемых оборотных средств. 17

2.4. Анализ ненормируемых оборотных средств. 18

2.5. Анализ оборачиваемости оборотных средств. 19

2.6. Анализ кредитных взаимоотношений предприятий с банком. 20

3. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. 22

4. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА В СФЕРЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ НЕФТЯНОЙ И ГАЗОВОЙ

ПРОМЫШЛЕННОСТИ. 29

4.1. Структура нормируемых оборотных средств 30

5. НОВЫЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ АНАЛИЗА ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ

СРЕДСТВ 36

Заключение. 37

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 38

ВВЕДЕНИЕ

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние

предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и

их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей;

эффективность использования банковского кредита и его материальное

обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ

факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению

резервов и росту эффективности производства.

Особо внимание уделяется эффективности использования оборотных

средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на

основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия:

на рост объема производства, снижение себестоимости продукции, повышение

рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных

средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать

улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Управление оборотными средствами имеет большое значение. Контроль за

состоянием товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности

является необходимым условием успешной работы предприятия. Для быстро

растущих компаний это особенно важно, так как вложения в активы такого рода

могут быстрой выйти из-под контроля.

Важным источником внешнего финансирования являются краткосрочные

обязательства. По этим причинам финансовый директор и его помощники уделяют

значительную часть своего времени проблеме оборотных средств.

В конечном результате после анализа руководство предприятия получает

картину его действительного состояния, а лица, непосредственно не

работающие на данном предприятии, но заинтересованные в его финансовом

состоянии (например, кредиторам, которые должны быть уверены, что им

заплатят; аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости

своих клиентов; вкладчикам и др.) - сведения, необходимые для

беспристрастного суждения (например, о рациональности использования

вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.).

1. Финансовое регулирование деятельности

предприятий

Под финансовым регулированием понимается два аспекта установления

обязательных правил:

(1) внешнее, т.е. государственное регулирование;

(2) внутреннее, "корпоративное" регулирование. Последнее можно условно

разделить на два вида:

(а) регулирование со стороны хозяев (акционеров) предприятия;

(б) его руководителей.

Финансовое регулирование со стороны акционеров

В учредительных документах предприятия (будь то акционерное общество

либо общество с ограниченной ответственностью, полное товарищество или

производственный кооператив) может и должно быть зафиксировано правило о

том, учредители (для упрощения будем именовать их акционерами) утверждают

положение об учетной политике, финансовую (публичную) отчетность

предприятия, одобряют совершение крупных и особо крупных сделок, а также

участвуют в финансовом регулировании иным образом.

Так, законодательством закреплено, что только акционеры вправе

принимать решение о внесении изменений в учредительные документы, изменении

уставного капитала, размещении акций и т.д. Особо важным является то, что

акционеры утверждают ревизора общества, счетную комиссию и финансовую

отчетность. Дело в том, что контролировать не менее важно, чем

непосредственно управлять, и финансовое регулирование в данном случае

принимает форму контроля. Акционеры также утверждают аудитора общества, а

сущность аудита заключается в проверке финансового состояния предприятия и

представлении рекомендаций по возможным путям его улучшения. На основе этих

рекомендаций акционеры смогут принять решение на ежегодном собрании о

корректировке деятельности предприятия в ту или иную сторону, таким

образом, контроль непосредственно переходит в управление.

Финансовое регулирование со стороны руководства

Руководство предприятия (президент, директор, совет директоров и т.д.)

осуществляет общее руководство деятельностью предприятия и, соответственно,

функции финансового регулирования. Именно директору предприятия приходится

выбирать, разрабатывать и рекомендовать акционерам утвердить положение об

учетной политике, распоряжается средствами предприятия, в том числе

денежными - на счетах, осуществляет руководство учетом и отчетностью. В

этом отношении необходимо отметить основополагающее различие между видами

учета предприятия:

(1) финансовым;

(2) управленческим.

Финансовый учет предназначен для внешних пользователей (акционеров,

кредиторов, государственных органов и т.д.) и подлежит аудиторской

проверке. Управленческий учет предназначен для самого руководства, является

наиболее достоверным и может содержать информацию, составляющую

коммерческую тайну.

Однако именно этот вид учета теснее всего связан с финансовым

регулированием, так как содержит планы расходования средств, "увязку" этих

планов с календарем поступления средств на предприятие, наиболее подробные

и точные данные по себестоимости продукции (работ, услуг), кредиторской и

дебиторской задолженности и т.д. и т.п. Через управленческий учет и

планирование в наибольшей степени проявляется финансовое регулирование

деятельности предприятия его руководством. Схематично различие между видами

учета (и анализа бухгалтерской информации) можно представить следующим

образом:

| |Учет для |Финансовый |Аудит и |Управленческий|

| |целей |учет |Внутренний |учет |

| |налогообложен| |контроль | |

| |ия | | | |

|Нормативная |Налоговое |GAAP, IAS, |GAAP, GAAS |Экономическая |

|база |законодательс|иные |(общепринятые |целесообразнос|

| |тво |национальные |аудиторские |ть, т.е. |

| | |стандарты |стандарты) |калькуляция |

| | |учета, которые|Кроме того, для|максимальной |

| | |в той или иной|внутреннего |прибыли. Для |

| | |степени |аудита могут |этого |

| | |базируются на |использоваться |используют |

| | |общепринятых |свои, как |различные |

| | | |правило, более |методы, |

| | | |"жесткие" |наиболее |

| | | |стандарты |распространенн|

| | | | |ый - |

| | | | |"директ-костин|

| | | | |г" |

|Цель |Рассчитать |Записать, |Выдать |Упростить |

| |размер |классифицирова|заключение |планирование и|

| |подлежащих |ть, |относительно |контроль, а |

| |уплате |суммировать и |правильности и |также |

| |налогов |анализировать |корректности |предоставить |

| | |данные о |учета. Для |информацию для|

| | |деятельности, |внутреннего |принятия |

| | |выдать |учета - |решений |

| | |финансовые |сообщить | |

| | |отчеты и |акционерам о | |

| | |оценки |добросовестност| |

| | | |и руководства | |

|Метод |Обобщение |Одновременное |Обобщение и |Определение |

|получения |данных, |ведение |анализ данных, |хода и |

|данных |отраженных в |записей |представленных |результатов |

| |документации |(сплошной и |в отчетности, а|деятельности в|

| |(бухгалтерско|непрерывный |также |прошлом, |

| |й, первичной)|учет) |полученных в |настоящем и |

| | | |ходе проверки |будущем, в |

| | | | |зависимости от|

| | | | |задачи |

|Отчетный |Годовой, |Годовой, |Годовой, а |Любой период, |

|период |квартальный и|квартальный и |также |в зависимости |

| |т.д. (прошлый|т.д. (прошлый |двухлетний , в |от задачи |

| |период) |период) |случае | |

| | | |внутреннего | |

| | | |аудита - любой | |

|Форма отчета|Специально |Баланс, Отчет |Заключение |Бюджет, отчет |

| |установленные|о прибылях и | |о движении |

| |формы |убытках, отчет| |цен, отчет о |

| | |о движении | |выполнении, |

| | |средств | |специальные |

| | | | |аналитические |

| | | | |отчеты |

|Получатель |Руководитель,|Все |Все |Руководитель, |

|отчета |налоговые |заинтересованн|заинтересованны|в некоторых |

| |органы |ые лица |е лица, в |случаях - |

| | |(акционеры, |первую очередь |сотрудники |

| | |кредиторы и |акционеры и |предприятия |

| | |т.д.), |кредиторы | |

| | |руководство | | |

1.1. Основы финансового анализа деятельности предприятий и эффективности

функционирования их финансов

Для того чтобы предприятие функционировало, т.е. продолжало

существовать, необходимо, как минимум, чтобы расходы по ведению

деятельности (постоянные и переменные, прямые и накладные, связанные с

самой деятельностью и налоги, - все, вне зависимости от классификации)

покрывались доходами. Уже из одной этой посылки следует несколько

финансовых показателей: себестоимости, валовой выручки, чистой прибыли.

Кроме того, хозяева предприятия захотят услышать от руководителя ответ на

следующий вопрос: получили ли мы по итогам такого-то периода деятельности

предприятия больше доходов, чем могли бы получить, если бы вложили деньги в

другое дело? Какова рентабельность предприятия? Это еще один показатель,

который характеризует размер доходности вложений инвесторов. Кредиторов

наверняка заинтересует получение ответа на еще один, крайне важный для них

вопрос: сумеет ли предприятие расплатиться с долгами по кредиту, который

руководитель предприятия просит в банке? Какова ликвидность предприятия,

т.е. сколько рублей собственных средств обеспечивают рубль, полученный от

кредитора? Контрагентов предприятия (к примеру, крупных и ценных для него

поставщиков) может также заинтересовать вопрос о том, как быстро

предприятие может расплачиваться по долгам, и, если такая возможность по

каким-либо снижается, то насколько быстро предприятие восстановит ее.

Это всего лишь некоторые примеры логического выведения финансовых

коэффициентов и показателей. Существует колоссальное множество подобных

показателей, среди которых производительность труда, фондоотдача,

материалоемкость и многие другие, причем некоторые являются производными от

подобных "простых" коэффициентов и показателей.

Чем лучше поставлена финансовая работа на предприятии, тем, по

видимому, больше показателей будет рассчитываться, и тем более полным и

точным будет анализ деятельности, а степень прогноза на будущее - выше. То

же самое относится к аудиторам общества - тем более масштабную работу они

проведут по анализу показателей и коэффициентов, тем более весомую картину

получат от них акционеры на собрании, после акции либо упадут, либо

поднимутся в цене. Анализ финансовой отчетности предприятия может

производиться с целью выявления структурных компонентов и показателей (это

так называемый вертикальный анализ) - так, к примеру, определяется, какова

удельная стоимость основного капитала, а в нем - основных средств.

Анализироваться может и изменение тех или иных показателей за год, что

именуется горизонтальным анализом. В этом случае пользователи информации

получают сведения об изменениях в тех или иных показателях за год или иной

период, в том числе, в процентном отношении. К примеру, акционеры завода

могут одобрить представляемый директором отчет, где содержатся сведения о

том, что стоимость машин оборудования предприятия за год возросла, а

незавершенного строительства - снизилась. Весьма важным является трендовый

анализ, то есть выявление общих, глобальных направлений в деятельности

предприятия. Обычно это означает обобщение и анализ показателей за

достаточно длительный период времени и с включением как можно большего

количества отчетных периодов.

Как указывалось выше, предприятие (в случае управленческого учета и

планирования), его акционеры (в случае внутреннего контроля и внешнего

аудита) может самостоятельно использовать неограниченное количество

показателей. Как правило, в крупных и известных компаниях так и происходит.

Однако наряду с этим подходом существует необходимость рассчитывать, как

минимум, три показателя, предписанные законодательством:

| |Коэффициент |Коэффициент |Коэффициент |

| |текущей |обеспеченности |восстановления |

| |ликвидности |собственными |(утраты) |

| | |средствами |платежеспособност|

| | | |и |

|Элементы |(Оборотные активы|Величина |0,5 х |

| |- расходы будущих|собственных |(Коэффициент |

| |периодов) / |оборотных средств /|текущей |

| |(кредиторская |Стоимость запасов |ликвидности на |

| |задолженность + | |конец отчетного |

| |краткосрочные | |периода + Период |

| |кредиты и займы) | |восстановления |

| | | |(утраты) |

| | | |платежеспособност|

| | | |и / |

| | | |(Продолжительност|

| | | |ь отчетного |

| | | |периода х |

| | | |(Коэффициент |

| | | |текущей |

| | | |ликвидности на |

| | | |конец отчетного |

| | | |периода - |

| | | |Коэффициент |

| | | |текущей |

| | | |ликвидности на |

| | | |начало отчетного |

| | | |периода)) |

|Норматив |>, = 2 |>, = 0,1 |1 |

|Суть |Степень |Обеспеченность |Скорость |

| |обеспеченности |финансовой |восстановления |

| |срочных |устойчивости |устойчивого |

| |обязательств |собственными |финансового |

| |предприятия |оборотными |положения |

| |оборотными |средствами | |

| |средствами | | |

Если из бухгалтерской отчетности следует, что какой-либо из нормативов

не выполнен, то структура баланса считается неудовлетворительной. Это

означает, что у налоговой инспекции предприятия появляется формальное

основание инициировать процедуру признания предприятия банкротом, у

акционеров предприятия появляются серьезные претензии к деятельности

директора, у кредиторов возникает желание отозвать назад кредит, да и в

целом престиж предприятия падает.

Помимо финансовых показателей за какой-либо отчетный период, может

возникнуть потребность рассчитать доходность того или иного проекта. К

примеру, директор предприятия на очередном собрании акционеров после

доклада об итогах и показателях вносит предложение об инвестировании

средств предприятия в строительство дочернего предприятия. Это предложение

должно быть подкреплено расчетами, которые затем будут неоднократно

проверяться акционерами и их доверенными лицами. Каковы методики и основные

показатели анализа в этом случае?

Не вызывает сомнения, что оценке подлежит, прежде всего, эффективность

проекта, способность принести большую, нежели иные проекты, прибыль.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих

соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

1.2. Понятие, сущность и место оборотного капитала. Его классификация

Предприятию в ходе осуществления деятельности требуются средства,

которые полностью потребляются в течение одного периода. Эти средства и

получили название оборотного капитала (оборотных средств), т.е. его роль

заключается в обслуживании производства (процесса обращения), это роль

своеобразной кровеносной системы в теле предприятия. Классифицировать

оборотные средства можно следующим образом:

| |Оборотные средства| |

| | | |

| |предприятия | |

| |

|Оборотные фонды | |Фонды обращения |

|(связаны с производством) | |(связаны с обращением) |

| |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6


ИНТЕРЕСНОЕ



© 2009 Все права защищены.