Анализ финансовой деятельности предприятия ЗАО Ртищевские продукты

так как трудовые ресурсы являются главной производительной силой, способной

привести в движение все остальные факторы производства.

Показателем, характеризующим обеспеченность трудовыми ресурсами,

является коэффициент обеспеченности рабочей силой - определяется отношением

числа наличных трудовых ресурсов к требуемому количеству работников,

необходимых для выполнения производственной программы. В 2000 году он

составил 1,12, в 2001- 1,04, а в 2002- 0,97, это говорит о том, что в 2000-

2001 гг. была перенасыщенность трудовыми ресурсами. А в 2002 году

предприятие полностью не укомплектовано, обеспеченность составляет 97% из-

за повышения требований производственного процесса.

Таблица 3

Анализ структуры затрат на основное производство в ЗАО “Ртищевские

продукты” г.Ртищево Саратовской области за 2000-2002гг.

| |2000 год |2001 год |2002 год |Среднее значение|Отклонение (+,-)|

| | | | |2000-2002гг. |2002г. от 2000г.|

| |тыс.руб.|% |тыс.руб.|% |тыс.руб|% |тыс.руб. |% |тыс.руб|% |

| | | | | |. | | | |. | |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |10 |

|Оплата труда с отчислениями |542880 |49,1 |638138 |51,5 |601488 |55,6 |588168,7 |51,8 |+58608 |+6,5 |

|2. Материально- денежные |470150 |42,5 |531043 |42,8 |420100 |38,8 |473764,3 |41,7 |-50050 |-3,7 |

| - нефтепродукты |112400 |10,2 |216230 |17,4 |91230 |8,4 |139953,3 |12,3 |-21170 |-1,8 |

| - электроэнергия |125681 |11,4 |158921 |12,8 |125631 |11,6 |136744,3 |12,1 |-50 |-0,2 |

| - топливо |93856 |8,4 |78923 |6,4 |93658 |8,7 |88812,3 |7,8 |-198 |+0,3 |

|- запасные части |123651 |11,2 |62301 |5,0 |96325 |8,9 |94092,3 |8,3 |-27326 |-2,3 |

|- прочие |14562 |1,3 |14668 |1,2 |13256 |1,2 |14192 |1,2 |-1306 |-0,1 |

|Амортизация |56400 |5,1 |45200 |3,6 |27650 |2,6 |43083,3 |3,8 |-28750 |-2,5 |

|Прочие расходы |35621 |3,3 |25641 |2,1 |33256 |3,0 |31506 |2,7 |-2365 |-0,3 |

|ВСЕГО |1105051 |100,0 |1240022 |100,0 |1082494|100,0 |1136522,3|100,0 |-22557 |- |

2.2.Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала в

ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких

источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие

сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении

бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в

деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала

имеет большое значение.

В процессе анализа необходимо:

1) изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала

предприятия,

2) установить факторы изменения их величины,

3) определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную

цену и факторы изменения последней,

4) оценить уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного

капитала),

5) оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения

повышения уровня финансовой устойчивости предприятия,

6) обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного

капитала.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для

осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних),

так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис.1).

В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и

добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления

(целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Рис. 1. Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал – сумма средств учредителей для обеспечения уставной

деятельности (номинальная стоимость акций).Уставный капитал формируется в

процессе первоначального инвестирования средств. Вкладом учредителей в

уставный капитал могут быть денежные средства, ценные бумаги или

имущественные права и нематериальные активы. Величина уставного капитала

объявляется при регистрации предприятия, а в случае корректировки его

величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал, как источник средств предприятия, образуется в

результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их

стоимости, а также в результате приобретения имущества за счет прибыли

предприятия и амортизационного фонда.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся

безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также

безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов

соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий,

находящихся на бюджетном финансировании.

Рис. 2. Источники формирования собственного капитала предприятия

Основным источником пополнения собственного капитала является

нераспределенная прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то

собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный

удельный вес в составе внутренних источников занимает амортизация основных

средств и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного

капитала, а является средством его реинвестирования. К прочим формам

собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты

с учредителями и др.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основную

долю занимает дополнительная эмиссия акций.

Заемный капитал (рис 3) – это кредиты банков и финансовых компаний,

займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он

подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Рис. 3. Классификация заемного капитала

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением

более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства.

Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования

предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости.

Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на

долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в

общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который

защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах.

Кроме того, финансирование деятельности только за счет собственных средств

не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когда производство имеет

сезонный характер. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые

ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень

отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая

заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного

(акционерного) капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет

краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым,

так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная

оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом

и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К

недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность

процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры

финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения

платежеспособности предприятия.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и

заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Из данных табл. 4 видно, что на данном предприятии основной удельный вес

в источниках формирования активов занимает собственный капитал, причем за

отчетный период его доля по сравнению со средним значением 2000-2001 г.г.

возросла на 8,4%.

В процессе анализа необходимо более детально изучить динамику и

структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения

отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Данные, приведенные в табл. 5, показывают незначительные изменения в

размере и структуре собственного капитала: увеличился удельный вес

уставного капитала в 2002 г. по сравнению с 2000 г. на 2,8%, хотя в

денежном, выражении показатели одинаковые (1513 тыс. руб.), причиной этому

послужило наличие непокрытого убытка в 2002г. (40 тыс. руб.). Из таблицы

видно, что источником капитала в ЗАО «Ртищевские продукты» является только

уставный капитал.

Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 42 тыс.

руб. (с 1515 тыс. руб. до 1473 тыс. руб.) за счет непокрытого убытка в 2002

году.

Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным

отчета ф.№3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического

бухгалтерского учета, отражающие движение уставного, резервного и доба-

Таблица 4

Анализ динамики и структуры источников капитала ЗАО «Ртищевские

продукты» г. Ртищево Саратовской области за 2000-2002гг.

| | | |

| |Наличие источников, тыс. руб. |Структура источников, % |

|Источник | | |

| | | |

|капитала | | |

| |на |на |на |Среднее |Отклонени|на |На |на |Среднее |Отклонени|

| |01.01.01 |01.01.02|01.01.03|значение|е |01.01.01 |01.01.02 |01.01.03г|значение |е |

| |г. |г. |г. |за |(+,-) |г. |г. |. |за |(+,-) |

| | | | |2000-200|2002 г. | | | |2000-2002|2002 г. |

| | | | |2 гг. |от 2000 | | | |гг. |от 2000 |

| | | | | |г. | | | | |г. |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |10 |

|ый |1515 |1510 |1473 |1499,3 |-42 |72,9 |76,1 |82,9 |77,3 |+10 |

| | | | | | | | | | | |

|Заемный |562 |473 |303 |446 |-259 |27,1 |23,9 |17,1 |22,7 |-10 |

| | | | | | | | | | | |

|ИТОГО: |2077 |1983 |1776 |1945,3 |-301 |100,0 |100,0 |100,0 |100,0 |- |

Таблица 5

Динамика структуры собственного капитала ЗАО «Ртищевские продукты» г.

Ртищево Саратовской области за 2000-2002 гг.

| | | |

| |Наличие средств, тыс. руб. |Структура средств, % |

|Источник | | |

|капитала | | |

| |на |на |на |Отклонение |на |на |на |Отклонение |

| |01.01.01 |01.1.02 г.|01.01.03 |(+, -) |01.01.01 |01.1.02 г.|01.01.03|(+, -) |

| |г. | |г. |2002 г. от |г. | |г. |2002 г. от |

| | | | |2000 г. | | | |2000 г. |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |

| | | | | | | | | |

|Уставный капитал |1513 |1513 |1513 |- |99,9 |100,2 |102,7 |+2,8 |

|Резервный капитал |- |- |- |- |- |- |- |- |

| | | | | | | | | |

|Добавочный капитал |- |- |- |- |- |- |- |- |

|Фонд социальной |- |- |- |- |- |- |- |- |

|Целевое |- |- |- |- |- |- |- |- |

|Нераспределенная |2 |-3 |-40 |-42 |0,1 |-0,2 |-2,7 |-2,8 |

| | | | | | | | | |

|ИТОГО: |1515 |1510 |1473 |-42 |100,0 |100,0 |100,0 |- |

вочного капитала, фондов накопления, целевого финансирования и

поступлений.

Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной

прибыли к собственному капиталу) зависит от следующих факторов:

- рентабельности продаж (Rрп) – отношение чистой прибыли к выручке;

- оборачиваемости капитала (Коб) – отношение выручки к среднегодовой

сумме капитала;

- структуры капитала (Кз), характеризующей финансовую активность

предприятия по привлечению заемных средств (отношения среднегодовой

суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

- доля отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч)

(отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли).

Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста

собственного капитала можно использовать следующую модель, предложенную

А.Д.Шереметом и Р.С.Сайфулиным:

[pic]

где ТРСК- темпы роста собственного капитала

Пр - реинвестированная прибыль

СК – собственный капитал

ЧП – чистая прибыль

В – выручка

KL – общая сумма капитала.

Два первых фактора отражают действие тактической , а два последних –

стратегической финансовой политики. По мнению названных авторов, правильно

выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению

объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж

и скорости оборота капитала. В то же время нерациональная инвестиционная

политика может снизить положительный результат первых двух факторов.

Расчет влияния этих факторов можно выполнить одним из способов

детерминированного факторного анализа, используя данные таблицы 6.

Расчет произведем способом цепной подстановки:

ТРСКо=-1,75х0,807х1,26х(-7,9)=14,1%;,

ТРСКусл1=-1,23х0,807х1,26х(-7,9)=9,9%;

ТРСКусл2=-1,23х1,108х1,26х(-7,9)=13,6%;

ТРСКусл3=-1,23х1,108х1,23х(-7,9)=13,2%;

ТРСК3=-1,23х1,108х1,23(-7,3)=12,2%.

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет:

12,2-14,1=-1,9(%),

Таблица 6

Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного

капитала ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области за 2000-

2002 гг.

| | | | |

|Показатель |2000 г. |2001 г. |2002 г. |

|А |1 |2 |3 |

|Темп роста собственного |15,3 |14,1 |12,2 |

|Рентабельность продаж |-1,69 |-1,75 |-1,23 |

|(Rрп), % | | | |

|Оборачиваемость капитала |0,905 |0,807 |1,108 |

|Структура капитала (Кз) |1,35 |1,26 |1,23 |

|Доля реинвестированной |-7,6 |-7,9 |-7,3 |

в том числе за счет изменения:

а) рентабельности продаж - 9,9-14,1=-4,2%;

б) оборачиваемости капитала – 13,6-9,9=3,7%;

в) структуры капитала – 13,2-13,6=-0,4%;

г) доли реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли 12,2-

13,2=-1%.

Приведенные данные показывают, что темп прироста собственного капитала

ниже прошлогоднего в основном из-за снижения рентабельности продаж и

изменения структуры капитала.

2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от

оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и

заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7

МЕНЮ

Анализ финансовой деятельности предприятия ЗАО Ртищевские продукты

ИНТЕРЕСНОЕ