Применение технического анализа на фондовом рынке

волновая диаграмма, соотношения внутри которой задаются коэффициентами

Фибоначчи. Торговая стратегия с использованием этих коэффициентов даёт

возможность выявлять поворотные точки на рынке, определяя максимумы и

минимумы любого ценового движения. Но подробнее о применении коэффициентов

в диаграммах будет рассказано ниже.

В зависимости от длительности своего развития волны имеют разные

степени: цикл, первичная, промежуточная, малая, минутная.

Импульсные движения состоят из пяти волн (1, 3, 5, А, С) и имеют

следующие разновидности:

1.Базисная пятиволновая формация.

2.Растянутые: одна из импульсных волн пятиволновой (1-5) диаграммы по своей

амплитуде гораздо больше двух других (обычно третья, реже пятая);

внутренние части растянутой волны (рис.2.9 и 2.10) могут быть больше или

равны волнам предшествующего уровня.

3.Диагональные треугольники (особый и редкий тип волн, рис.11):

пятиволновые диаграммы, где в отличие от других импульсных волн допускается

перекрытие (см. правило 3); часто бывает в качестве волны 5, реже – волны 1

или С.

рисунок 2.8. Волновая диаграмма.

рисунок 2.9. Растяжение волны 3. рисунок 2.10.

Растяжение волны 5.

рисунок 2.11. Диагональный треугольник.

В пятиволновой последовательности не бывает более одного растяжения и

одного диагонального треугольника.

Коррективные движения (2, 4, В), называемые часто тройками, так как

кроме треугольников все коррективные диаграммы состоят из трёх волн, имеют

такие типы коррекций:

1.Зигзаги (рис.2.12) – простые коррекции, состоящие из трёх волн, внутри

разбивающихся на части 5-3-5. Встречаются в качестве волн 2 или В.

рисунок 2.12. Зигзаг.

2.Плоские (рис.2.14) и искривлённые плоские (рис.2.13) – это три волны

плоских коррекций развивающихся между уровнями сопротивления и поддержки. В

искривлённом варианте последняя волна может быть немного ниже или выше этих

границ. Волны внутри такой коррекции разбиваются на части 3-3-5.

Встречаются чаще всего в качестве волны 4.

рисунок 2.13. Искривлённая плоская. рисунок

2.14. Плоская.

3.Треугольники четырёх видов (рис.2.15): сужающийся, нисходящий, восходящий

и расширяющийся, называемые ещё горизонтальными. В отличие от классических

фигур технического анализа, они имеют некоторые особенности: треугольник

должен состоять из пяти волн, каждая из которых делится на три, то есть

любой треугольник делится на части 3-3-3-3-3. Чаще всего бывают в качестве

волны 4.

4.Зигзаги, плоские и треугольники – это простые типы коррекций, но,

соединяясь промежуточной волной Х (коррективного характера), они могут

образовывать двойные тройки (рис.2.16) и тройные тройки. Особенно часты

двойные (рис.2.17) и тройные зигзаги.

Выявление коррекций более сложная задача, чем обнаружение импульсных

волн, так как они занимают основную часть рабочего времени.

рисунок 2.15. Виды треугольников.

рисунок 2.16. Двойная тройка.

рисунок 2.17. Двойной зигзаг.

В теории Эллиотта существуют чёткие правила, устанавливающие взаимное

поведение волн:

Правило 1. Конец волны 2 не может подняться выше начальной точки волны 1

при медвежьей и опуститься ниже – при бычьей диаграмме. Если это произошло,

то диаграмма определена неверно.

Правило 2. Волна 3 – обычно самое длинное из импульсных движений

пятиволновой диаграммы, но никак не самое короткое. Если это произошло, то

либо вся диаграмма определена неверно, либо это начало её растяжения.

Правило 3. Перекрытие при бычьем рынке возникает, если конец волны 4

опустится ниже начала волны 2; при медвежьем – если волна 4 поднимается

выше волны 2. Возникновение Перекрытия говорит о неверном определении

диаграммы, единственное исключение – Диагональный Треугольник.

Правило 4. Чередование – явление, когда коррективные волны имеют различную

форму. Должно присутствовать в каждой пятиволновой диаграмме, является

подтверждением правильности её определения. Чередование относится и к

процентным соотношениям длин коррективных волн. При чередовании (рис.2.18)

одна из коррективных волн представляет собой зигзаг (т.е. резкую

коррекцию), а другая – плоскую или треугольник (т.е. боковую коррекцию).

Плоские коррекции и треугольники друг с другом не чередуются.

Правило 5. Полная коррекция обычно достигает области развития волны 4

меньшей степени.

рисунок 2.18. Виды чередования.

Последовательность Фибоначчи применяется в Волновой теории для

прогнозирования длины (амплитуды) каждой волны и времени её завершения. Под

длиной волны понимается повышение или понижение по шкале цены.

1. Импульсные волны.

Волна 3 обычно имеет длину, составляющую 1,618 волны 1, редко – равную ей.

В случае растяжения волны 3 она может составлять 2,618 или 4,618 от волны

1. Две из импульсных волн бывают равны по длине, часто это 1 и 5. Ещё

встречается соотношение, при котором длина волны 5 равна 0,382 или 0,618

изменения цены от начала волны 1 до конца волны 3.

2. Коррекции.

Длины корректирующих волн 2 и 4, составляющие коэффициент Фибоначчи от

предшествующей импульсной волны, должны чередоваться в процентном отношении

по Правилу Чередования. Например, волна 2 равна 0,618 волны 1, а волна 4

равна 0,382 или 0,5 волны 3. В зигзагах и искривлённых плоских коррекциях

волна С составляет 1,618 волны А, но иногда они могут быть равны (а в

обычных плоских коррекциях – всегда). В симметричном треугольнике длины

двух волн бывают связаны между собой соотношением 0,618.

Волновая теория Эллиотта является основным средством изучения

психологии рынка, и её использование даёт большое преимущество при

прогнозировании динамики цен.

2.10.Индикаторы технического анализа.

Самыми важными инструментами визуального анализа, точно определяющими

момент покупок и продаж, являются индикаторы. Индикатор – это результат

математических расчётов на основе показателей цены и/или объёма. В

настоящее время их существует огромное количество, которое невозможно даже

назвать в этом разделе. А, по сути, большинство из них только дублируют

друг друга, сигнализируя об одних и тех же грядущих событиях. Так

происходит и потому, что некоторые аналитики хотят оставить о себе след в

виде хотя бы одного индикатора. Но придумать что-то действительно новое

очень трудно. Сейчас есть несколько типов индикаторов, имеющих определённую

основу для своего построения. Это всевозможные средние значения цены и

производные от него, например, типичная цена, скользящие средние, конверты,

полосы. А также индикаторы, использующие объёмные показатели, такие как

балансовый объём, индекс отрицательного объёма. Большое значение в

техническом анализе играют осцилляторы, которых великое множество,

например, стохастический, предельный, индекс относительной силы и другие.

Существуют ещё индикаторы, основанные на изменениях процентных ставок, на

изменениях в цене и количестве растущих/падающих акций. Находят своё

применение и психологические индикаторы, отражающие настроения различных

групп участников биржевой торговли, это коэффициенты крупных пакетов,

коротких продаж публикой, покупки/продажи неполными лотами. Но некоторые

вышеперечисленные индикаторы могут быть рассчитаны только по данным с Нью-

йоркской фондовой биржи. Здесь же будут подробно рассмотрены те индикаторы,

которые можно использовать на российском фондовом рынке частному инвестору.

Стохастический осциллятор.

Стохастический осциллятор (рис.3.1) сопоставляет текущую цену закрытия

с диапазоном цен за выбранный период времени. Введён в употребление

Джорджом Лейном в 50-е годы. Он представлен двумя линиями: главная

называется %K, а вторая %D, которая является скользящим средним линии %K.

Построение линий %K и %D основано на том, что при повышении цен торговый

день обычно закрывается на уровнях, лежащих ближе к высшим, достигнутым в

течение него. При понижающемся тренде происходит обратный эффект.

Существует несколько способов интерпретации осциллятора, рассмотрим

некоторые из них:

1. Расхождение линии D с ценой. В таком случае цена поднимается выше

предыдущего пика, а линия D, двигаясь синхронно с ней, нового пика не

достигает. Это хороший сигнал для продажи. Соответственно, при неудачной

попытке линии D опуститься ниже предыдущего уровня и одновременном успехе

цены (т.е. понижении её за этот уровень) получаем хороший сигнал к

покупке.

2. В случае расхождения окончательным сигналом может стать пересечение

линий K и D. При этом желательно, чтобы пересечение произошло уже после

сигнала о развороте, поданного линией D. Такое пересечение называется

правосторонним.

3. Если линия K пересекла D в начале движения вверх (но не правосторонним

пересечением), а потом опять опустилась ниже её, это значит, что движение

вверх не набрало достаточной силы, и возможно продолжение движения вниз.

Обратная ситуация может быть ключом к возобновлению движения вверх.

4. Уровни 20 и 80 для определения перепроданности и перекупленности. Но не

рекомендуется слишком поспешное вступление в сделку только на основании

того, что линия K достигла уровня 80 или упала ниже 20. %K может ещё

некоторое время продержаться на таких крайних уровнях, но это действительно

сигнал о развороте тренда – иногда только очень ранний.

Стандартно расчитывают линию %К на отрезке в 5 дней:

[pic] , где C – текущая цена закрытия,

L – самый низкий уровень за последние 5 дней,

H – самый высокий уровень за последние 5 дней.

[pic] , где CL – трёхдневная сумма (C-L),

HL – трёхдневная сумма (H-L).

Построенные таким образом линии называют быстрыми.

Скользящие средние.

Скользящее среднее показывает среднее значение цены за некоторый

промежуток времени. При расчёте скользящего среднего производится

математическое усреднение цены за данный период, который является

характеристикой любой скользящей, называемый порядком. По мере изменения

цены её среднее значение либо растёт, либо падает. Существует пять

распространённых типов скользящих средних: простое (арифметическое),

экспоненциальное, треугольное, переменное и взвешенное. Скользящие средние

можно рассчитывать для любого последовательного набора данных, включая цены

открытия и закрытия, максимальную и минимальную, объём торговли или

значения других индикаторов. Единственное, чем скользящие средние разных

типов существенно отличаются друг от друга, это разными весовыми

коэффициентами, которые присваиваются последним данным. В случае простого

скользящего среднего все цены рассматриваемого периода имеют равный вес.

Экспоненциальные и взвешенные скользящие средние делают более весомыми

последние цены. Треугольные скользящие средние придают больший вес ценам в

середине периода. И, наконец, переменные скользящие средние изменяют

весовые коэффициенты в зависимости от волатильности цен. Существуют особые

списки рекомендуемых периодов и типов скользящих средних для применения к

различным рынкам.

Общий принцип сигналов скользящими средними формулируется так: если

линия скользящей находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является

бычьим, а если выше, то тренд – медвежий; при пересечении графика цены со

скользящей средней ценовой тренд меняет направление. Иными словами,

скользящие средние представляют собой усложнённый вариант линий

сопротивления и поддержки. Интерпретация скользящих средних индикаторов

аналогична интерпретации ценовых скользящих средних: если индикатор

поднимается выше своего скользящего среднего, значит, восходящее движение

индикатора продолжится; если он опускается ниже скользящего среднего, это

означает продолжение его нисходящего движения. Для анализа, основанного на

пересечениях скользящего среднего, особенно хорошо подходят такие

индикаторы, как MACD, ROC, индикатор темпа и стохастический осциллятор.

Простое скользящее среднее (SMA).

Простое, или арифметическое, скользящее среднее (рис.3.2)

рассчитывается путём суммирования цен закрытия за определённое число

единичных периодов с последующим делением суммы на число периодов. В

результате получается средняя цена за данный временной интервал и ценам

каждого из дней присваивается равный вес.

[pic], где [pic]– цена закрытия, n – период расчёта.

Экспоненциальное скользящее среднее (EMA).

Экспоненциальное, или экспоненциально сглаженное, скользящее среднее

(рис.3.3) определяется путём добавления к вчерашнему значению скользящего

среднего определённой доли сегодняшней цены закрытия. В случае

экспоненциальных скользящих средних больший вес имеют последние цены

закрытия. Так, чтобы вычислить n%-ное EMA, сегодняшнюю цену закрытия

умножают на n% и прибавляют полученную величину к вчерашнему значению EMA,

умноженному на (100-n)%. Процентные значения можно преобразовать

соответствующее число дней.

Преобразование процентов в периоды производится по формуле: [pic]

Формула для обратного преобразования такова:

[pic]

Взвешенное скользящее среднее (WMA).

Во взвешенном (рис.3.4) последним данным присваивается больший вес, а

более ранним – меньший. Она рассчитывается путём умножения каждой из цен

закрытия в рассматриваемом ряду на определённый весовой коэффициент.

Значение весового коэффициента определяется количеством дней в периоде

расчёта скользящего среднего.

[pic] ,

где Wi – вес i-го компонента (при линейной взвешенной W=i).

Треугольное скользящее среднее (TMA).

В треугольной (рис.3.5) основной вес приходится на среднюю часть

ценового ряда. Фактически, они представляют собой дважды сглаженные простые

скользящие средние. Длина простых скользящих средних зависит от чётности

или нечётности выбранного числа периодов. Операции для расчёта TMA таковы:

1. К числу периодов скользящего среднего добавляется 1.

2. Полученная сумма делится на 2.

3. Если результат вышел дробным, то он округляется его до целого.

4. Рассчитывается простое скользящее среднее цен закрытия с числом

периодов, полученным по пункту 3.

5. Вновь используя значение, полученное по пункту 3, рассчитывается простое

скользящее среднее скользящего среднего, рассчитанного по пункту 4.

Переменное скользящее среднее (VMA).

Переменное (рис. 3.6) – это экспоненциальное скользящее среднее, в

котором параметр сглаживания, определяемый в процентах, регулируется

автоматически, в зависимости от волатильности ценовых данных. Чем она выше,

тем чувствительнее постоянная сглаживания, используемая для расчёта

скользящего среднего. Чувствительность повышается за счёт присваивания

большего веса текущим данным. Понятие переменного скользящего среднего ввёл

Тушар Чанд в 1992 году. VMA рассчитывается следующим образом:

[pic], где

С – цена закрытия,

[pic] – вчерашнее скользящее среднее,

VR – коэффициент волатильности, который обычно берётся из отношения

Вертикального горизонтального фильтра к своей величине 12 периодов назад;

чем отношение выше, тем ярче выражен тренд и выше чувствительность

скользящего среднего.

Схождение/расхождение скользящих средних.

Схождение/расхождение скользящих средних (MACD) – это следующий за

тенденцией динамический индикатор (рис.3.7, 3.8). Он показывает соотношение

между двумя скользящими средними цены. Разработан Джеральдом Аппелем.

MACD строится как разность между двумя экспоненциальными скользящими

средними с периодами 12 и 26 дней. Чтобы чётко обозначить благоприятные

моменты для покупки или продажи, на график MACD наносится так называемая

сигнальная линия – 9-дневное экспоненциальное скользящее среднее

индикатора.

MACD наиболее эффективен в условиях, когда рынок колеблется с большой

амплитудой в торговом коридоре. Чаще всего используемые сигналы MACD –

пересечения, состояния перекупленности/перепроданности и расхождения.

Покупать рекомендуется при пересечении линией индикатора линию своего

скользящего среднего снизу вверх, а продавать – при пересечении индикатором

сверху вниз линии скользящего среднего.

Формула очень простая: [pic].

Индекс товарного канала.

Индекс товарного канала (CCI) измеряет отклонение цены бумаги от её

среднестатистической цены (рис.3.9, 3.10). Высокие значения индекса

указывают на то, что цена необычно высока по сравнению со средней, а низкие

– что она слишком занижена. CCI разработан Дональдом Ламбертом.

Существуют два основных способа использования CCI: для поиска

расхождений и в качестве индикатора перекупленности/перепроданности.

1. Расхождение образуется, когда цена достигает нового максимума, а CCI не

удаётся подняться выше предыдущих максимумов. За этим классическим

расхождением обычно следует ценовая коррекция.

2. CCI обычно колеблется в диапазоне ( 100. Значения выше +100 говорят о

состоянии перекупленности (и вероятности корректирующего спада), а

значения ниже –100 - о состоянии перепроданности (и вероятности

корректирующего подъёма).

Математическая формула для CCI выглядит следующим образом:

[pic] , где

[pic] , это типичная цена за данный период;

H – максимальная цена за данный период;

L – минимальная цена за данный период;

C – цена закрытия;

(М – простое скользящее среднее М длиной n-периодов;

(D – среднее отклонение, находится по формуле:

[pic]

Этапы вычисления CCI:

1.Вычисляется типичная цена (M).

2.Находится n-периодное скользящее среднее типичных цен ((M).

3.Вычитается полученное по п.2 значение для текущего периода из типичных

цен каждого из предшествующих n периодов.

4.Вычисляется n-периодное простое скользящее среднее абсолютных значений

каждой из величин, полученных по п.3 ((D).

5.Умножается (D на 0,015.

6.Находится разность: М -(М.

7.Вычисляется частное от деления значения по п.6 на значение по п.5.

Параболическая система SAR.

Параболическая система времени/цены (рис.3.11) – это уникальная полная

торговая система, она используется для установки скользящих стоп-приказов.

Система превосходно определяет точки выхода из рынка. Продавать следует,

когда цена опускается ниже линии SAR, а покупать – когда цена поднимается

выше линии SAR. Эта система даёт большой допуск для противотрендовых

отклонений цены в течение небольшого времени после открытия позиции, а

затем постепенно, по мере истощения тренда, сужает границы, при пересечении

которых отдаётся приказ о защитной остановке. Для выставления границ

защитных остановок используется набор последовательно укорачивающихся

экспоненциальных скользящих средних. Каждый раз, когда цена при изменении в

направлении тренда достигает нового экстремального значения, скользящее

среднее для выставления границ защитных остановок меняется на более

короткое. Эти экспоненциальные постоянные сглаживания, называемые факторами

ускорения, изменяются от начального минимального значения 0,02 до максимума

0,2. При этом цена остановки и разворота приближается к линии тренда. Таким

образом, SAR следует за трендом до тех пор, пока не будет пересечён уровень

SAR.

Вычисления SAR начинаются заново при каждом новом сигнале. В день

исходного сигнала SAR равняется экстремальной цене в направлении тренда

только что закрытой позиции. Затем SAR настраивается с помощью фактора

ускорения в ожидаемом направлении нового тренда.

При поступлении нового сигнала к покупке исходная цена SAR равна

минимальной в течение предыдущей, только что закрытой короткой позиции. На

второй день и далее SAR изменяется следующим образом:

[pic], где

[pic] - это цена защитной продажи для открытой длинной позиции;

[pic] - это [pic]предыдущего периода;

AF – это фактор ускорения, его значение 0,02 и увеличивается всегда, когда

цена достигает максимума с момента открытия длинной позиции; в периоды,

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6