Дипломная работа: Управление заемными источниками финансирования компании на примере ОАО ГМК "Норильский никель"

Заемный капитал 2006 года можно представить в виде диаграммы 2.3.

В 2006 году в структуре заемного капитала также не произошло значительных изменений, задолженность 55% заемного капитала приходится на долю задолженности по налогам и сборам, 28% - прочие кредиторы. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами снизилась и в 2006 году составила 6% от общей суммы заемных средств.

Рис. 2.3 – Структура заемного капитала в 2006 году

Тем не менее, необходимо отметить, что в течение всего анализируемого периода большую часть заемных средств занимает именно задолженность по налогам и сборам, что отрицательно характеризует структуру заемного капитала. Очень незначительна задолженность перед поставщиками и подрядчиками – это можно характеризовать как положительный фактор, так как отсутствие задолженности перед поставщиками повышает уровень доверия к фирме и появляется возможность получения коммерческого или товарного кредита.

Вообще, нужно признать оптимальной такую структуру заемного капитала, когда большую долю заемного капитала будут составлять долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (без отсутствия просроченной задолженности). В этом случае будет возможность говорить о рационально построенной структуре заемного капитала. В любом другом случае высокая задолженность грозит предприятию начислением штрафов и пеней, что, естественно, снижает рентабельность производства и уровень прибыльности.

Незначительная задолженность перед персоналом (в пределах месячного фонда оплаты труда) является нормальным явлением и отражает привлеченные средства.

2.3 Структура и динамика заемных средств

В таблице 2.4 представлены относительные отклонения в составе заемного капитала в динамике лет.

Таблица 2.4

Относительные отклонения в составе заемного капитала в динамике лет, тыс.руб.

ПАССИВ	Код пок	На конец 2004 года	На конец 2005 года	Относ.отклон2005г. от 2004г	На конец 2006 года	Относ.отклон2006г. от 2005г
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510		17917	+100%	17502	-1%
Отложенные налоговые обязательства	515	1807		-100%	86	+100%
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	1807	17917	+ в 10раз	17588	-1%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	11000	100	- в 110раз		-100%
Кредиторская задолженность	620	377676	425814	+13%	316937	-34%
в том числе: поставщики и подрядчики	621	16388	22260	+27%	23333	+4%
задолженность перед персоналом организации	622	13212	17140	+23%	12894	-33%
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	72779	57045	-28%	19101	- в 3раза
задолженность по налогам и сборам	624	207313	241481	+14%	174335	-39%
прочие кредиторы	628	67985	87888	+23%	87274	0%
Задолженность перед учредителем по отчислениям из чистой прибыли	630		1225	+100%		-100%
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	2120		-100%
ИТОГО по разделу V	690	390796	427139	+9%	316937	-35%

В финансовом анализе широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11