Оценка нематериальных активов

методами:

(по эффективному возрасту;

(по индексам снижения потребительских свойств;

(по снижению чистого дохода (прибыли) в процессе эксплуатации.

Моральный износ характеризует потерю конкурентоспособности и

соответственно стоимости, в связи с появлением на рынке новых более

совершенных аналогов. Моральный износ принято подразделять на:

(технологический,

(функциональный,

(внешний.

Технологический износ является следствием влияния на стоимость

достижений научно-технического прогресса в области конструкции, технологии,

материалов.

Функциональный износ есть следствие уменьшения функциональных

возможностей оцениваемого объекта в сравнении с новым аналогом.

Внешний износ проявляется в том, что объект в какой-то момент

перестает отвечать новым требованиям и ограничениям, например, по

экологическим причинам, безопасности и т.д.

Основным методом определения морального износа является метод

сравнения с новым, более совершенным объектом.

Этап 4. Расчет остаточной стоимости компонентов нематериальных активов

и суммарная оценка остаточной стоимости всех нематериальных активов.

Остаточная стоимость на дату оценки получается вычитанием из стоимости

размера накопленного износа.

Применительно к таким объектам, как ноу-хау и изобретения, аннуитетом

служат платежи роялти, то есть ежегодно выплачиваемые предприятием-

лицензиатом суммы обладателю ноу-хау или патента (лицензиару), согласно

заключенному между ними договору.

Фактически роялти — вознаграждение продавцу, определенное по

фиксированной ставке, проценту от дохода, прибыли или стоимости в

зависимости от договоренности субъектов сделки. Обычно роялти берется в

размере от пяти до двадцати процентов дополнительной прибыли, полученной

предприятием, купившим и использовавшим нематериальные активы. Но это

справедливо лишь для крупномасштабных производств и для случаев, когда

помимо данных нематериальных активов в технологии производства нового или

обновленного продукта задействованы также несколько других. Когда же

нематериальные активы в рассматриваемой технологии являются единственным и

главным элементом новизны, оригинальности или экономичности выпускаемой

продукции, то эти проценты существенно занижают фактическую стоимость

нематериальных активов.

Роялти, выполняя функцию определителя не стоимости нематериальных

активов, а размера вознаграждения, как фиксированный процент от прибыли

распространяется на весь жизненный цикл данных нематериальных активов.

Роялти как элемент расчета размера вознаграждения имеет глубокий

экономический смысл, стимулируя владельца нематериальных активов

поддерживать его реализацию в производстве, постоянно его адаптировать к

изменяющимся условиям производства и рыночной конъюнктуры.

Ставка роялти такова, что выплаты по ней обычно не являются для

производителя ощутимой потерей, а владельцу нематериальных активов

периодически начисляется относительно высокая сумма. Поэтому ставки роялти

определены, с точки зрения автора, как стихийно сложившийся и принятый в

международной практике компромисс между интересами производителя и

изобретателя, владельца и покупателя. Причем этот компромисс исторически

сложился во времена полного диктата производителя и относительной слабости

правовых и рыночных позиций изобретателей и владельцев нематериальных

активов. В прежнее время организация внедрения нововведений представляла

большую проблему. И если на данном производстве владельцу патента

отказывали во внедрении, то шансов внедрить нематериальные активы в другом

месте, как правило, было крайне мало.

Сейчас положение в мире существенно меняется в пользу владельцев

нематериальных активов:

различные компании и фирмы организуют системы поиска, генерации и

фильтрации полезных идей;

создается множество венчурных фирм;

нематериальные активы закладываются в многочисленные инвестиционные

проекты;

информационные системы и издания рекламируют новые высокоэффективные

идеи.

Дальновидные бизнесмены продают ценные патенты лишь при острой

необходимости и в последнюю очередь. Хорошие идеи стали «сытно» кормить

своих владельцев, превратились в дорогой товар.

Методология оценки нематериальных активов с использованием роялти

предполагает знание всего жизненного цикла объекта, реально предсказать

который бывает почти невозможно. Тем более не удается обычно достоверно

рассчитать массу прибыли по всем жизненному циклу нематериальных активов

ввиду того, что, как правило, не удается обосновать ожидаемое моральное

старение нематериальных активов. Поэтому использование роялти для расчетов

стоимости нематериальных активов представляется неэффективным.

Более правильным представляется расчет стоимости нематериальных

активов с использованием массы прибыли за некий обозримый период (лишь

несколько лет). Но прибыль, полученную от реализации данных нематериальных

активов, было бы разумнее делить поровну между продавцом и покупателем

нематериальных активов в течение определенного срока, владельцем

нематериальных активов и производителем продукции, его содержащей.

Методика оценки стоимости нематериальных активов, применяемая автором,

отличается от большинства известных тем, что базируется на принципе

обоюдной и равной выгоды для обоих субъектов сделки – продавца и

покупателя, а также на принципе равной выгоды, получаемой фактическим

владельцем и тем, кто реально будет получать доход от использования

нематериальных активов, но не будет владеть им. Это говорит о том, что

стоимость нематериальных активов автором определяется из расчета половины

массы чистой прибыли, получаемой от их практической реализации. Поэтому все

сложности расчетов у автора сводятся к определению массы чистой прибыли,

получаемой от практической реализации данных нематериальных активов, к

определению удельного веса нематериальных активов в массе других активов,

влияющих на прибыль, и определению расчетного периода. При этом применяется

широкий арсенал методов и методик, разработанных другими авторами, в том

числе — при необходимости — и затратные методы.

Проблема определения платежей за использование ноу-хау, изобретения

или другого объекта интеллектуальной собственности заключается в том, что

для их внедрения в производство требуются инвестиции. Чистый доход от

использования ноу-хау или изобретения является частью чистого дохода от

реализации определенного инвестиционного проекта. Поэтому сначала

разрабатывается инвестиционный проект, составляется бизнес-план, в котором

рассчитывают ожидаемый ежегодный чистый доход. Затем выделяют ту часть

чистого дохода, которую можно отнести к используемому объекту

интеллектуальной собственности. Применяемый при этом долевой коэффициент

рассчитывается с учетом фактора получения экономии. Так, применение ноу-хау

или изобретения дает прирост чистого дохода предприятия за счет таких

факторов, как снижение себестоимости продукции, увеличения объема продаж,

увеличения цены за продукцию за счет роста качества. Нужно также иметь

ввиду, что применение некоторых ноу-хау позволяет снизить величину налога

на прибыль. Далее надо решить, какая часть рассчитанного дохода пойдет в

оплату обладателю (автору) ноу-хау или изобретения. Вот эта величина и

будет использована в формуле (+) как чистый доход Е.

Задача упрощается, если инвестиции не требуются. Например, что при

оценке стоимости товарного знака, приобретаемого предприятием у другой

авторитетной фирмы, достаточно рассчитать прирост чистого дохода

предприятия вследствие увеличения цены и расширения рынка сбыта, но при

этом нужно вычесть дополнительные расходы на удовлетворение требований

обладателя товарного знака. Кстати, стоимость товарного знака может

измеряться значительной суммой. Так, американская компания «Додж» заплатила

компании «Крайслер» 74 млрд. Долларов за приобретение ее товарного знака.

Стоимость товарного знака водки «Столичная» оценена экспертами в 400 млн.

долларов, что равно десятилетнему объему продаж водки, реализуемой нашими

производителями за рубежом.

Особое внимание следует обратить на выбор ставки дисконта. Как уже

отмечалось, ставка дисконта складывается из безрисковой ставки rбр и премии

за риск rp, то есть r - rбр + rp.

Когда оцениваются объекты интеллектуальной собственности, премия за

риск выбирается повышенной, так как вложения в эти объекты отличаются

большой рискованностью.

Срок полезного применения объекта интеллектуальной собственности n

оценивается предприятием самостоятельно и зависит от сроков старения

передаваемых знаний (опыта) и возможного раскрытия их конфиденциальности.

Этот период соответствовать двадцатилетнему периоду действия патента РФ на

изобретение или семнадцатилетнему сроку действия патента США. При

определении срока действия договор на передачу ноу-хау в международной

практике принятым считается срок, равный пяти годам, а по отдельным

договорам он изменяется в пределах от двух до десяти лет.

Стоимость деловой репутации предприятия или гудвилла определяется

методом избыточной рентабельности, который можно рассматривать как частный

случай метода капитализации. Оценку гудвилла выполняют как составную

процедуру оценки стоимости предприятия в целом. Исходят из того положения,

что гудвилл – это те нематериальные активы, благодаря которым

рентабельность собственного капитала предприятия превышает среднеотраслевую

рентабельность. Расчеты выполняют в такой последовательности:

1. Анализируют данные о результатах деятельности предприятий отрасли,

к которой относится данное предприятие, и вычисляют среднее по

отрасли значение показателя рентабельности собственного капитала

(отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия).

2. Определяют чистую прибыль предприятия при среднеотраслевом уровне

рентабельности, для чего среднеотраслевой показатель рентабельности

умножают на собственные средства предприятия.

3. Определяют избыточную прибыль; при этом из фактической чистой

прибыли вычитается чистая прибыль при среднеотраслевой

рентабельности.

4. Методом капитализации, то есть делением избыточной прибыли на

коэффициент капитализации определяют стоимость гудвилла.

Имеется целый ряд нематериальных активов, стоимость которых может быть

оценена только на основе затратного подхода. Методом расчета сметных затрат

определяется и учитывается стоимость таких нематериальных активов, как

целевые организационные расходы, стоимость результатов НИОКР, стоимость

промышленных образцов, стоимость лицензий на право заниматься определенными

видами деятельности и т.д. Стоимость определяется как итог затрат по схеме

расходов плюс прибыль.

Список литературы, рекомендуемой для более подробного и всестороннего

изучения оценки нематериальных активов.

1. Инструкция № 37 Госналогслужбы от 10 августа 1995 года «О порядке

исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций»

(с учетом изменений и дополнений № 3 от 18 марта 1997 года ).

2. Приложение 11 к Инструкции ГНС РФ от 10 августа 1995 года (введено

изменениями и дополнениями ГНС РФ № 3 от 18 марта 1997 года).

3. Инструкция Госналогслужбы РФ № 39 от 11 октября 1995 года «О порядке

исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость» (в ред. изменений и

дополнений № 3 от 22 августа 1996 года ).

4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности

предприятий и инструкция по его применению (утверждены приказом Минфина

СССР № 56 от 01 ноября 1991 года и рекомендованы для применения на

территории РФ письмом Минэкономики и финансов России № 18-5 от 19 декабря

1991 года.

5. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» № 129-ФЗ от 21 ноября 1996

года.

6. Положение о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации

(утверждено приказом Минфина России № 10 от 20 марта 1992 года с

дополнениями и изменениями, внесенными в него письмом Минфина России №

68 от 04 июня 1992 года).

7. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции

(работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о

порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при

налогообложении прибыли (утверждено постановлением Правительства РФ № 661

от 01 июля 1995 года.

8. Изменения к Плану счетов бухгалтерского учета, внесенные приложением к

приказу Минфина России № 173 от 28 декабря 1994 года «О применении Плана

счетов бухгалтерского учета. Финансово-хозяйственной деятельности

предприятий и инструкции по его применению»

9. Письмо МФ РФ «Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности операций,

связанных с приватизацией предприятия» № 117 от 23 декабря 1992 года.

10. Патентный закон РФ № 3517-1 от 23 сентября 1992 года.

11. Закон ВС РФ «О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях

мест происхождения товаров РФ», № 3520-1 от 1992 год.

12. Закон РФ «Об охране программ электронных вычислительных машин и баз

данных РФ» № 3523-1 от 23 сентября 1992 года.

13. Закон РФ «Об охране топологий интегральных микросхем РФ» № 3526-1 от

23 сентября 1992 года.

14. Закон РФ «Об авторском праве и смежных правах РФ» № 5351-1 от 09 июля

1992 года.

15. Основы гражданского законодательства Союза ССР и республик.

16. Гражданский кодекс РФ.

17. Закон РФ «О праве граждан РФ на получение в частную собственность и на

продажу участков для ведения личного подсобного и дачного хозяйства,

садоводства и индивидуального жилищного строительства № 4196-1 от 21

декабря 1992 года

18. Закон РФ «О недрах» № 2395-1 от 21 февраля 1992 года (с изменениями

и дополнениями)

19. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции

(работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о

порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при

налогообложении прибыли (утверждено постановлением Правительства РФ № 552

от 05 августа 1992 года.

20. Инструкция о порядке заполнения форм годового бухгалтерского отчета

предприятия (с изменениями и дополнениями) (приложение к письму Минфина

России от № 48 от 24 июня 1992 года с учетом изменений и дополнений

приложения № 2 к письму Минфина России № 114 от 13 октября 1993 года и

изменений и дополнений приложения № 2 к письму Минфина России № 91 от 11

июля 1994 года.

21. Письмо Минфина России «Об отражении в бухгалтерском учете и

отчетности операций, связанных с приватизацией предприятий» № 160 от 23

декабря 1993 года.

22. Письмо Минфина России «Об отражении в бухгалтерском учете отдельных

операций в жилищно-коммунальном хозяйстве» № 118 от 29 октября 1993 года.

23. Письмо Минфина России «Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных

инвестиций» № 160 от 30 декабря 1993 года.

24. Письмо Минфина России и Роскомимущества «О порядке оценки чистых

активов, особенностях состава затрат, формирования финансовых результатов

и бухгалтерском учете в инвестиционных фондах». № ДВ-2/3498/62 от 25 мая

1993 года).

25. Письмо Минфина России «Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности

операций, связанных с осуществлением совместной деятельности» № 7 от 24

января 1994 года.

26. Письмо Минфина России «Об объеме и формах квартальной бухгалтерской

отчетности предприятий в 1994 году и порядке ее заполнения.» № 34 от 23

марта 1994 года.

27. Приказ Минфина РФ «Инструкция о порядке заполнения типовых форм годовой

бухгалтерской отчетности за 1995 год» № 115 от 19 октября 1995 года.

28. Приказ Минфина РФ «Инструкция о порядке заполнения типовых форм годовой

бухгалтерской отчетности за 1996 год» № 97 от 12 ноября 1996 года.

29. Николаева С.А., Бакшинскас В.Ю., Скапенкер М.Ю. Нематериальные активы.

Правовое регулирование, учет, налогообложения. Москва. «Аналитика-Пресс»,

1998 год

30. Постановление Высшего Арбитражного Суда РФ № К4-Н/918 от 17 мая 1995

года.

31. Инструкция Государственной налоговой службы РФ «О порядке исчисления и

уплаты в бюджет налога на имущество предприятий» № 33 от 08 июня 1995

года.

32. Указ Президента РФ № 2270 от 22 декабря 1993 года

33. Инструкция Госналогслужбы РФ «О порядке исчисления и уплаты налога на

добавленную стоимость». № 1 от 09 декабря 1991 года

34. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в закон

Российской Федерации «О налоге на добавленную стоимость» № 25-Ф3 от 01

апреля 1996 года.

35. Телеграмма Госналогслужбы РФ, Минфина РФ № В3-6-03/260, 04-03-02 от 18

апреля 1996 года.

36. Письмо Госналогинспекции по г. Москве № 11-13/7828 от 19 апреля 1996

года.

37. Разъяснение Госналогслужбы РФ № 03-4-09/35 от 28 февраля 1996 года.

38. Письмо Госналогслужбы РФ № 05-4-09/21 от 20 ноября 1995 года.

39. Письмо Госналогслужбы РФ № 03-4-09/35 от 15 марта 1996 года.

40. А.П. Ковалев. Как оценить имущество предприятия. Москва.

«Финстатинформ», 1996 г.

41. Журнал «Бухгалтерский учет» № 7 от 1992 года Крылова Т.Б., «Что такое

НА» (ст.).

42. Л.З. Шнейдман . Учет новых видов имущества и операций. Москва.

«Бухгалтерский учет», 1993 г.

43. О.В. Соловьева Зарубежные стандарты учета и отчетности. Москва.

«Аналитика-Пресс», 1998 г.

44. А.С. Бакаев, А.Н. Кашаев, О.М. Островский, Т.А. Шнайдерман. План и

корреспонденция счетов бухгалтерского учета. Типовые проводки.

Москва.»ФБК-Пресс»,1997

Страницы: 1, 2