| |||||
МЕНЮ
| Анализ собственных оборотных средств в новых экономических условияхфактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде: N где Е1 - величина оборотных средств предприятия на конец первого года работы; Е0 - величина оборотных средств предприятия на конец второго года работы; N К - коэффициент роста продукции. В этом выражении Е0 значение величины оборотного капитала пересчитывается с помощью К - коэффициента роста продукции. В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде. Используя данные получаем: Таким образом, благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было сэкономлено 550 тыс. рублей При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды: N = ----------- * (L1 - L0) 360 где: N ----- - однодневная реализация, 360 L1 - оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном периоде, L0 - оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде. В этом выражении (L1-L0) - разница в оборачиваемости оборотных средств приводится к объему реализованной продукции с помощью N - коэффициента однодневной разницы. -------- 360 Исользуя данные получаем: 83610 = --------------- * (69,63 - 72,30) = - 550 тыс. рублей 360 Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств воспользуемся зависимостью N - объема реализации продукции предприятия от Е - величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств: где - количество оборотов оборотных средств Обозначим через - прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом. Используя метод цепных подстановок находим: где - прирост объемов реализации продукции предприятия за счет роста оборачиваемости оборотных средств; - - - увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных средств. = (5,148 - 4,979) - 16241 = 2745 тыс. рублей Используя интегральный метод, находим: ------------- 2 где E = Е1-Е0 - изменение величины оборотных средств за отчетный период; (5,148-4,979)*(16241-16007) ------------------------------- ------ = 2725 тыс. р. 2 Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением: где - коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных средств; Р0 - прибыль за базовый период. 5. АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ ПРИБЫЛИ, ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА И ПОТОКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ. Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств. Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. 1), приложение к балансу (ф. 5), отчет о финансовых результатах (ф. 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии. В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия - вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссии ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет составляется по специальной форме (ф. 4), где направления движения денежных средств сгруппировано по трем направлениям: хозяйственная сфера, инвестиционная и финансовая сферы. В сфере производственно-хозяйственной деятельности отражаются статьи, которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибыли и убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченными другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и др. Для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции. 1) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства исходя из метода денежных протоков. При корректировке статей оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период прибавить к чистой прибыли. При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, т.к. этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из чистой прибыли. 2) Произвести корректировку чистой прибыли на расходы, не требующие выплата денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибвли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов. 3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной деятельности, а также результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, эмминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли - вычесть из суммы чистой прибыли. Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменению в необоротных активах. Это - "Реализация и покупка недвижимости", "Продажа и покупка ценных бумаг других кампаний", "Предоставление долгосрочных займов", "Поступление средств от погашения займов". Финансовая сфера включает такие операции, как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение своих долгосрочных обязательств. В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи: 1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолжности по уплате налога; 2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП (материально-производственных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита. В разделе инвестиционной деятельности: 1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов; 2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов. В сфере финансовой деятельности: 1) прибавляются: эмиссия обычных акций; 2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов. В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменения в финансовом положении фирмы. Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продажи в кредит, начисление налогов и дивидендов и др. Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств: А) амортизация основных средств и нематериальных активов; Б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов; В) прибыль от реализации основных средств; Г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину Р: Итого, "денежная" прибыль или реальный приток наличности составит величину Д: где Д - изменение денежных средств по балансу; Р - прибыль отчетная по ф. 2; - сумма корректировки. Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому фактором ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью уделять максимум внимания. Факторами "притока" оборотного капитала являются: - реализация товаров, - реализация имущества, - рост дебиторской задолженности, - реализация акций и облигаций за наличные, Факторами "оттока" оборотного капитала являются: - закупка сырья и материала - приобретение объектов основных средств - выплата процентов за кредиты - увеличение резервов по сомнительным долгам - списание запасов товарно-материальных ценностей как потери - начисления на заработную плату Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов: Первый расчет - это определение объема закупок материалов за отчетный период: где М - объем закупок материалов за отчетный период, Рn - расчеты с поставщиками, - изменение остатков кредитной задолжности. Второй расчет - это определение сумм материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции: где MZ - материальные затраты, включаемые в себестоимости продукции; - изменение остатков производственных запасов. Третий расчет - это определение сумм денежных поступлений от дебиторов: где DZ - денежные поступления от дебиторов, N - выручка от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов и спецналога, - изменение остатков дебиторской задолжности за отчетный период. Методику анализа изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств рассмотрим на примере следующих исходных данных (таблица 1.1.) |ПОКАЗАТЕЛИ |СУММА | |Состояние на начало отчетного периода | | |Запасы |600 | |Дебиторы |85 | |Кредиторы |160 | |Основные средства |1137 | |Операции за отчетный период | | |Реализация |4137 | |Расчеты с поставщиками |438 | |Расходы по оплате труда |1950 | |Приобретение основных средств |889 | |Начислено амортизации |969 | |Состояние на конец периода | | |Запасы |653 | |Дебиторы |94 | |Кредиторы |284 | |Основные средства |1304 | Пользуясь приведенными выше формулами, вычислим: 1) Объем закупок материалов: 562=438+(284-160) 2) Объем материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции: 509=562- (653-600) 3) Денежные поступления от дебиторов: 4128=4137-(94-85). В таблице 1.2. даны результаты балансировки движения денежных средств. Итого чистых поступлений средств балансируются между собой следующей системой расчетов: 789=709+969-889 789=851+(653-600)+(94-85)+(284+160). Таблица 1.2. Анализ взаимосвязи движения прибыли, оборотного капитала и денежных средств. | |Прибыли |Оборотный |Денежные | | |убытки |капитал |средства | |Поступление средств | | | | |реализация продукции |4137 |4137 |- | |прирост запасов |- |53 |- | |денежные средства |- |- |4128 | |Расходы | | | | |материальные затраты |509 |- |- | |закупки материалов |- |562 |- | |оплата материалов |- |- |438 | |оплата труда |1950 |1950 |1950 | |приобретение основных средств |- |889 |889 | |амортизация | | | | | |969 |- |- | |Чистые поступления | | | | |(расход) средств |709 |789 |851 | В рассмотренном примере приток оборотного капитала является результатом полученной прибыли - 709 тыс. рублей + начисленной амортизации 969 тыс. рублей - затраты на приобретение основных средств в сумме 889 тыс. рублей. Чистый приток средств в сумме 851 тыс. рублей образовался в результате сальдирования суммы притока и оттока средств. Приток средств образовался за счет прибыли (969 тыс. рублей), амортизация (696 тыс. рублей), роста кредитной задолженности (9124=284-160). Отток денежных средств вызван приобретением основных средств (889 тыс. рублей), ростом запасов на сумму 53 тыс. рублей (653-600), ростом дебиторской задолженности на сумму 9 тыс. рублей (94-85). СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1) ШЕРЕМЕТ А.Д.; САЙФУЛИН Р.С; "Финансы предприятий", М, издательство ИНФРА М, 1997 год. 2) ШИШКИН А.П. И ДРУГИЕ; "Учет. Анализ. Аудит", М, издательство ФИНСТАТИНФОРМ, 1996 год. 3) ЛОНЦОВА Л.В.; "Анализ бухгалтерской отчетности", М, издательство ДИС, 1998 год. 4) ШЕРЕМЕТ А.Д.; САЙФУЛИН Р.С; "Методика финансового анализа", М, издательство ИНТРА М, 1995 год. 5) Методические указания по выполнению курсовой работы по экономическому анализу. ----------------------- С О эл Н = ---------- Н эл Эл Т д (10*37,2) + (2*9) + (6*53) --------------------------------- = 39 дней 18 18 млн. ---------------- = 20 тыс. рублей 90 а + 0,5 b Кн = ------------------------- а + b пр N К = ------------ Е [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] [pic] Страницы: 1, 2 |
ИНТЕРЕСНОЕ | |||
|