Специализированные банки

В англо-русском банковском энциклопедическом словаре Б.Г.Федорова

инвестиционный банк определен как банк, специализирующийся на организации

выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами;

осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым

вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки (в США),

или как неклиринговый банк, специализирующийся на средне- и долгосрочных

инвестициях в мелкие и средние компании (в Великобритании).

Имеет место также другое определение инвестиционного банкирского дома

как предприятия, занимающегося торговлей корпоративными и государственными

ценными бумагами, прежде всего в форме покупки крупного пакета и дальнейшей

продажи этих бумаг инвесторам; корпоративным финансированием в форме

привлечения капитала под выпускаемые ценные бумаги или в форме

предоставления долгосрочного инвестиционного кредита [6].

Основными характерными чертами для инвестиционных банков являются:

- главной признается деятельность по привлечению финансирования посредством

ценных бумаг;

- будучи крупной организацией, оперирует, прежде всего, на оптовых

финансовых рынках;

- отдает приоритет средне- и долгосрочным вложениям;

- ценные бумаги являются основой его портфеля, при этом большинство

инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на

негосударственные ценные бумаги.

К наиболее крупным статьям дохода инвестиционного банка следует

отнести:

- доход от предоставления услуг по привлечению финансирования;

- доход от управления собственным портфелем;

- доход от предоставления услуг по управлению портфелями клиентов;

- доход от предоставления брокерских услуг [2].

2.2.2 Услуги, оказываемые инвестиционным банком

В развитых странах инвестиционные банки предоставляют своим клиентам

следующие услуги:

- по привлечению финансовых ресурсов;

- по реструктуризации бизнеса путем слияния и поглощения;

- брокерские;

- по управлению портфелем;

- депозитарно-кастодиальные;

- предоставление рекомендаций клиентам.

Для предоставления вышеперечисленных услуг инвестиционный банк

развивает несколько видов деятельности, которые можно подразделить на

внешние (направленные непосредственно на клиента и на контрагентов,

формирующих услуги) и внутренние (создающие необходимые предпосылки для

осуществления внешних видов деятельности).

Внешняя деятельность банка (собственно инвестиционная банковская

деятельность) приносит прибыль банку.

Здесь выделяют два основных направления:

- привлечение финансирования;

- слияния и поглощения.

Кроме того, инвестиционные банки зачастую активно торгуют контрольными

пакетами мелких и средних корпораций не по заказам клиентов на

реструктуризацию их бизнеса, а в целях получения спекулятивной прибыли. При

этом в период, когда инвестиционным банком осуществляется держание того или

иного контрольного пакета, им могут быть осуществлены финансовое

оздоровление данного предприятия, оптимизация финансов данной корпорации, а

также другие мероприятия, направленные на повышение курсовой стоимости

данного пакета

Привлечение финансирования чаще всего подразумевает форму размещения

ценных бумаг клиента, однако, не исключаются и варианты привлечения

финансирования путем создания венчурных предприятий и использования

механизмов инвестиционного кредитования.

Этот вид деятельности естественным образом распадается на ряд более

частных видов деятельности:

- финансовое консультирование клиента, желающего привлечь финансовые

ресурсы путем выпуска ценных бумаг;

- андерайтинговой синдицирование, т.е. создание и управление синдикатами

андерайтеров;

- продвижение ценных бумаг клиента на финансовые рынки;

- обслуживание ценных бумаг клиента на вторичном рынке.

Обычно в рамках инвестиционной банковской деятельности выделяют такое

направление, как корпоративное финансирование, что подразумевает

привлечение финансирования для корпоративных клиентов, т.е. содействие в

привлечении дополнительного капитала корпорациями – клиентами

инвестиционного банка. В настоящее время лишь очень небольшая часть

инвестиционных банков занимается привлечением финансирования для

правительств и муниципалитетов, поэтому для большинства других

инвестиционных банков термины «инвестиционная банковская деятельность» и

«корпоративное финансирование», по сути, совпадают.

Слияния и поглощения для инвестиционного банка, работающего в стране с

развитым финансовым рынком, достаточно часто становятся основной сферой

получения дохода. Большинство российских предприятий и финансовых групп еще

не вышли на тот уровень развития, когда появляется потребность в услугах

инвестиционного банка по проведению слияний и поглощений. В российских

условиях под слияниями и поглощениями часто понимают операции с крупными

пакетами акций. Однако деятельность по покупке и продаже отдельных

предприятий не тождественна слияниям и поглощениям. Деятельность

инвестиционного банка при проведении слияний и поглощений может быть

подразделена на следующие составляющие:

- консалтинговая деятельность по определению оптимального варианта

реструктурирования бизнеса;

- привлечение финансовых ресурсов для осуществления слияний и поглощений;

- аккумулирование на рынке крупных пакетов акций по заказу клиента (покупка

крупных пакетов), продажа крупных пакетов;

- реструктуризация отдельной компании и продажа ее частей;

- выработка и осуществление эффективной защиты клиента от поглощения [6].

2.3 Ипотечные банки

2.3.1 Понятие ипотеки и ипотечного банка

Часть финансового рынка, на котором перераспределяется заемный

капитал, обеспеченный залогом недвижимости, называется рынком ипотечного

капитала. В качестве ценных бумаг на рынке ипотечного капитала выступают

закладные, гарантирующие кредиторам получение платежей по кредиту, а также

возможность возврата вложенных средств при невыполнении заемщиков своих

обязательств за счет реализации объекта залога.

Иными словами, ипотека – это обеспечение обязательства недвижимым

имуществом, при котором залогодержатель имеет право, в случае неисполнения

залогодателем обязательства, получить удовлетворение за счет заложенной

недвижимости.

Важную роль на рынке ипотечного капитала играют ипотечные банки. Эти

банки предоставляют кредиты под залог недвижимости. В развитых

капиталистических странах ипотечные банки играют большую роль в банковской

системе. Некоторые банки дают ссуды под залог недвижимости государству.

Договор об ипотеке заключается в виде закладной. Закладная должна быть

нотариально удостоверена и подлежит государственной регистрации. Договор об

ипотеке вступает в силу с момента регистрации закладной [3].

Ипотека может быть установлена на:

- земельные участки;

- предприятия, здания и иное недвижимое имущество, используемое в

предпринимательской практике;

- жилые дома, квартиры;

- дачи, садовые дома, гараж и другие строения;

- иное недвижимое имущество.

Средства для предоставления кредитов ипотечный банк получает от

продажи закладных листов. Это надежные, приносящие твердые проценты

долговые обязательства банка по отношению к держателям. Закладные листы

обеспечиваются предоставляемыми банком и гарантированными ипотеками или

ипотечными долгами, ссудами.

Важной особенностью закладных листов является то, что ипотечный банк

не меняет процент выплат по ним в течение всего срока их действия, поэтому

он может своим заемщикам на этот срок устанавливать твердый процент выплаты

кредита. Этим и отличаются кредиты, предоставляемые за счет продажи

закладных листов, от кредитов сбербанков или других банковских учреждений

[4].

Виды деятельности, которыми могут заниматься ипотечные банки наряду с

основной, включают вложение средств в ценные бумаги под определенные

проценты, выдачу ссуд под залог ценных бумаг, а также некоторые финансовые

услуги.

Ипотечному банку запрещена побочная деятельность, связанная с риском.

Например, банк может приобретать участки у своих должников, только с целью

предотвращению убытков, строительства административных зданий для своих

нужд или жилья для своих сотрудников, спекуляцией земельными участками

банку заниматься запрещено.

Законодательное ограничение в интересах держателей закладных листов

делают ипотечные банки специальными институтами, а не универсальными

банками [2].

2.3.2 Роль ипотечных банков в развитии экономики

Ипотечное кредитование имеет огромное значение для развития экономики.

Главная цель федеральных ипотечных учреждений, включая банки, заключается в

том, чтобы кредитовать сельское хозяйство и жилищное строительство,

обеспечивая социально – экономическое обслуживание наиболее деликатных сфер

экономики, т.е. менее зажиточные слои населения. Зачастую ипотечные банки

являются проводниками определенной целевой правительственной политики по

укреплению различных секторов экономики.

Благодаря своей долгосрочности (20 – 30 лет) ипотечные кредиты

особенно удобны для финансирования в тех случаях, когда выплата процентов и

погашение кредита возможны только из текущих, как правило, невысоких

доходов, т. е. небольшими взносами. Например, при финансировании

строительства жилых домов под аренду погашение ипотечного займа возможно

только из поступлений арендной платы. Это касается также и финансирования

сельскохозяйственных предприятий с целью расширения земельных угодий

(покупка дополнительных участков земли) или строительства жилых и подсобных

помещений, так как прирост доходов в сельском хозяйстве относительно

невысок [3].

Ипотечные банки имеют в экономике двойное значение: как социальные

институты, обеспечивающие долгосрочные земельные кредиты, и как эмитенты

закладных листов, являющихся наиболее защищенным средством вложения

капитала и приносящих проценты.

Ценные бумаги, выпускаемые ипотечными банками, как правило,

приобретают коммерческие и сберегательные банки, страховые компании и

другие кредитно – финансовые институты. Это позволяет институтам ипотечного

кредита получать необходимые источники и в последующем использовать их для

ипотечного кредитования строительства для городского населения, фермеров и

мелких предпринимателей.

Кроме того, ипотечные банки являются посредниками между вложением

капитала и реальным кредитом. Капитал держателя закладных листов

обеспечивается не одним объектом, а совокупностью всех объектов банка,

гарантирующих его займы. Таким образом, происходит рассеивание риска. В

отличие от частного лица, которое предоставляет заем под один объект, банк

имеет возможность назначать очень низкие ставки погашения, поскольку

средства, поступающие от многочисленных кредитополучателей, могут быть

использованы для новых кредитов.

2.3.3 Активные и пассивные операции ипотечных банков

Специфическая деятельность ипотечных банков обусловливает формирование

их пассивных и активных операции, которые существенно отличаются от

операций коммерческих, сберегательных и инвестиционных банков, что

подтверждает баланс ипотечного банка.

Таблица 1 Баланс частного и государственного ипотечного банка

|Пассивы |Активы |

|1.Коммунальные облигации и |1. Наличность и счета в |

|закладные |кредитных учреждениях |

|2. Долгосрочные займы |2. Долгосрочные кредиты |

|3. Переходящие кредиты |3. Ценные бумаги |

|4. Собственные средства |4. Переходящие кредиты |

|5. Прочие |5. Прочие |

Более 50% пассивных операций составляет эмиссия в виде долгосрочных

облигаций, затем идут привлеченные средства в виде долгосрочных займов и

переходящих кредитов (государственные средства), а также собственные

средства, включающие акционерный капитал, резервный фонд и нераспределенную

прибыль.

В активных операциях почти 85% составляют долгосрочные кредиты,

которые выделяются различным клиентам на жилищное и промышленное

строительство, затем следуют переходящие кредиты (государственные средства

– около 3%, ценные бумаги – 0.5% и прочие – 1.5%) [4].

3 ПЕРСПЕКТИВЫ И ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ БАНКОВ В РФ

3.1 Специализированные банки РФ

В конце 2001 года Правительством Российской Федерации и Банком России

была принята Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации,

реализация которой рассчитана на среднесрочную перспективу (5 лет).

В соответствии с этой стратегией в целях решения специальных задач

государственной экономической политики Правительством Российской Федерации

созданы два специализированных государственных банка: Российский банк

развития, Российский сельскохозяйственный банк [1].

3.1.1 Российский банк развития

Пример всех развитых рыночных экономик показывает, что двухуровневая

финансовая система не позволяет решать задачи долгосрочного финансирования

сферы материального производства. Для этого создаются специальные кредитные

институты, обеспечивающие реструктуризацию предприятий, финансирование

проектов и программ народнохозяйственной значимости, финансовую поддержку

создания широкого слоя жизнеспособных малых и средних предприятий. К таким

финансовым институтам относятся национальные банки развития, основной

функцией которых является реализация государственной инвестиционной

политики, в том числе и через инструменты рынка ценных бумаг.

В «Мерах Правительства Российской Федерации и ЦБ РФ по стабилизации

социально-экономического положения в стране» предусмотрено финансовое

обеспечение государственной инвестиционной политики на основе Бюджета

развития РФ.

В целях аккумулирования средств и кредитования организаций реального

сектора экономики, а также высокоэффективных инвестиционных проектов был

создан Российский банк развития (РБР). При этом в качестве основного

направления использования привлекаемых средств банка было определено

кредитование.

Помимо этого, РБР должен сыграть определяющую роль в восстановлении и

развитии отечественного рынка ценных бумаг.

Истинное назначение рынка ценных бумаг - не спекуляции, не покрытие

дефицита бюджета, а создание финансового механизма для запуска частных

инвестиций, для выживания и обновления промышленности. Эти функции он

выполняет во всех странах с развитыми рыночными отношениями и в странах

Восточной Европы.

Основная цель восстановления отечественного рынка ценных бумаг - в

создании фондового рынка, стимулирующего экономический рост.

Ясно, что такой фондовый рынок может возникнуть только при реализации

на практике ряда макроэкономических условий. В том числе это: рост

монетизации ВВП при ее постепенном наращивании и удержании умеренной

инфляции, стимулирующей рост; стимулирование инвестиций отечественных и

международных финансовых институтов в реальный сектор; законодательная

поддержка выпуска государственных проектных долговых ценных бумаг под

конкретные инвестиционные проекты с сохранением налоговых льгот по тем из

них, средства от размещения которых используются на капитальные вложения,

финансирование науки и перспективных технологий; поощрение долгосрочных

иностранных инвестиций, в том числе в корпоративные ценные бумаги.

Перечень этих мер может быть значительно расширен, но и указанные меры

при правильном законодательном оформлении могут обеспечить восстановление

российского фондового рынка и дать импульс к его развитию.

Для того чтобы банк развития удовлетворительно выполнил две свои

основные функции - кредитование реального сектора и поддержку национального

рынка капиталов, - необходимо учитывать при его формировании следующие

особенности:

1. Главной задачей банка является финансирование реального сектора

экономики, что не всегда является доходным и высокоэффективным

бизнесом. Поэтому банк развития не может быть коммерческим, чья

деятельность строится только в целях получения прибыли.

2. Банк развития должен обладать выдающейся репутацией на

отечественном и международном финансовых рынках, чему могут

способствовать не только высочайшие требования к профессионализму

его менеджмента, но и те условия, которые ему обеспечит

государство: госгарантии по обязательствам, средства фонда развития

могут быть переданы РБР в форме субординированного кредита,

освобождение от налога на прибыль при условии реинвестирования всей

получаемой банком прибыли.

3. Банк развития должен выступать на рынке ценных бумаг как в роли

инвестора, так и в роли эмитента. Как эмитент банк должен

максимально использовать выпуск собственных долговых ценных бумаг

(имеющих за счет гарантий государства высокий рейтинг) и размещать

их и на внутреннем, и на международных рынках капиталов, расширяя

тем самым свою ресурсную базу и не ограничиваясь средствами фонда

развития.

Следуя государственным интересам возврата кредитных ресурсов и

восстановления фондового рынка, банк должен развивать услуги предприятиям в

области корпоративного финансирования: эмиссии ценных бумаг под крупные

инвестиционные проекты, содействие в их размещении, исполнение роли

андеррайтера.

Банк развития может сыграть важную роль и в первичном размещении

государственных ценных бумаг (прежде всего облигаций), выпускаемых под

конкретные инвестиционные проекты (например, под строительство дорог,

жилищное строительство, энергосбережение), с последующим реинвестированием

получаемых от их размещения средств. В сочетании с налоговыми льготами по

этим государственным бумагам такая политика государства значительно улучшит

инвестиционную обстановку в стране и вызовет приток отечественных и

зарубежных частных инвестиций.

Банк развития может способствовать и более эффективному управлению

контрольными пакетами ценных бумаг, которые предприятия предоставляли бы в

качестве залога под получаемые кредиты, реструктуризации этих предприятий,

осуществлять мониторинг структуры собственности в промышленности России

[1,9].

3.1.2 Российский сельскохозяйственный банк

Миссия сельскохозяйственного банка несколько уже, чем банка развития.

Россельхозбанк был создан в 2001 году в целях заполнить нишу,

образовавшуюся в связи с ликвидацией СБС-Агро. То есть, основной задачей

нового банка должно являться распределение бюджетных средств,

предназначенных для агропромышленного комплекса. В бюджете 2002 года эта

сумма составляет 15 млрд. рублей.

Как показала практика, кредитование сельского хозяйства через

коммерческий негосударственный банк не очень удачная идея. Создание

Страницы: 1, 2, 3