Кредитные организации в качестве инвесторов на рынке ценных бумаг. Курсовая работа По Организации деятельности коммерческих банков.

| || || || | | |||||||||| | | |||||||||| | | |||||||||| |||

+-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------+

Рис. 1.1.

Операции, выполняемые коммерческими банками на рынке ценных бумаг.

2. Коммерческие банки в качестве инвесторов на рынке ценных бумаг.

2.1. Инвестиционная деятельность коммерческих банков на рынке ценных

бумаг.

Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является

универсализация деятельности банков, которая проявляется, в частности, в

расширении их присутствия на рынке ценных бумаг и диверсификации

деятельности на этом рынке. Принятая в период проведения рыночных реформ в

России модель банковской системы допускает разнообразные формы участия

банков в операциях на рынке ценных бумаг. За годы, прошедшие после

проведения реформ, банки превратились в крупнейших операторов финансового

рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг,

сосредоточенных у институциональных инвесторов.

Складывающаяся в России система государственного регулирования рынка

ценных бумаг включает в себя:

* установление обязательных требований к деятельности эмитентов,

профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

* регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и

контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств,

предусмотренных в них;

* лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных

бумаг;

* создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их

прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

* запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих

предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без

соответствующих лицензий.

Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг

заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим

правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом

должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком

России. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на

четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при

проведении определенных операций с ценными бумагами:

* деятельность банков как эмитентов;

* деятельность банков как инвесторов;

* деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных

бумаг;

* проведение традиционных банковских операций, связанных с

обслуживанием рынка ценных бумаг.

Наиболее полно необходимо рассмотреть деятельность банков как инвесторов.

Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг обычно

понимают его деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего

имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов.

Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме

дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи.

Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемой

банком через дочерние и зависимые общества, и усиления их влияния на

клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения

пакетом их акций.

Важнейшей составляющей инвестиционной деятельности банка является

формирование и управление собственным портфелем ценных бумаг, который

представляет собой набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные

для банка-инвестора характеристики доходности, риска и ликвидности,

управляемый как единое целое. Управление портфелем ценных бумаг

осуществляется в рамках общего процесса управления активами и пассивами

банка и преследует общую для банка цель — получение прибыли. Портфель

ценных бумаг выполняет три взаимосвязанные функции:

* прирост стоимости;

* создание резерва ликвидности;

* обеспечение банку возможности участвовать в управлении предприятиями и

организациями, в которых он заинтересован.

Прирост стоимости портфеля достигается за счет текущего дохода от ценных

бумаг и увеличения их рыночной стоимости. Специфическим источником

текущего дохода являются спекулятивные операции с высокорисковыми ценными

бумагами, для которых характерен нестабильный рынок.

Функция создания резерва ликвидности для банков имеет особое значение,

поскольку значительную долю банковских ресурсов составляют краткосрочные

вклады и вклады до востребования, которые могут быть изъяты владельцами в

любое время. Размещая часть своих ресурсов в высоколиквидные ценные

бумаги, банки значительно облегчают задачу управления собственной

ликвидностью, поскольку такие ценные бумаги могут быть легко реализованы

на рынке, либо использованы в качестве залога для получения кредитов на

межбанковском рынке или у ЦБ РФ.

Для создания резервов ликвидности, как правило, используются надежные

государственные ценные бумаги и ценные бумаги первоклассных эмитентов,

которые имеют стабильные и ликвидные рынки с отлаженными процедурами

сделок.

Функция обеспечения банку возможности участвовать в управлении

предприятиями и организациями реализуется путем сосредоточения в руках

банков таких пакетов их акций, которые позволяют влиять на принимаемые

предприятиями решения. Возможность участвовать в управлении предприятием

или организацией и влиять на принимаемые им решения является фактором

снижения кредитных рисков и позволяет банкам получать дополнительные

входы, от расширения кредитуя таких клиентов; и предоставляя им круг

банковских услуг. Управление деятельностью дочерних финансовых структур,

чьи акции входят в инвестиционный портфель банка, обеспечивает расширение

контроля над рынками при ограничении собственных исков.

Объектами банковских инвестиций выступают разнообразные ценные бумаги, В

мировой практике используется большое количество видов ценных, причем по

мере развития финансовых рынков появляются все новые и разновидности, а с

внедрением информационных технологий модифицируются традиционные виды,

изменяется характер самих операций с ценными бумагами.

В российской банковской практике в зависимости от инвестиционных

инструментов, используемых для формирования собственного портфелем для

целей учета и отражения в балансе, различают:

* вложения в долговые обязательства;

* вложения в акции.

В свою очередь, для справедливой оценки вложений банка в ценные бумаги,

согласно требованиям международных стандартов финансовой отчетности, в

банковском балансе каждый из названных инструментов относится в из

следующих групп: приобретенные для перепродажи; удерживаемые до погашения;

имеются в наличии для перепродажи.

К первой группе должны относиться котируемые на рынке ценные бумаги,

которые банк легко может продать по известной рыночной цене.

Ко второй группе относятся ценные бумаги, не имеющие рыночной котировки,

которые с большой вероятностью будут находиться в портфеле банка до их

погашения эмитентом.

К третьей группе относятся бумаги, которые нельзя однозначно отнести к

бумагам, предназначенным для перепродажи, но которые вместе с тем могут

быть проданы банком до их погашения инвестором.

В соответствии с этим вложения банка в долговые обязательства отражаются

на следующих балансовых счетах:

счет 501 «Долговые обязательства, приобретенные для перепродажи и по

договорам займа»;

счет 502 «Некотируемые долговые обязательства»;

счет 503 «Котируемые долговые обязательства, приобретенные для

инвестирования».

По счетам второго порядка ценные бумаги каждой группы учитываются

в разрезе эмитентов, например:

счет 50104 «Долговые обязательства Российской Федерации»;

счет 50105 «Долговые обязательства субъектов Российской Федерации и

местных органов власти»;

счет 50106 «Долговые обязательства банков»;

счет 50107 «Прочие долговые обязательства»;

счет 50108 «Долговые обязательства иностранных государств»;

0x08 graphic

счет 50109 «Долговые обязательства банков-нерезидентов»;

счет 50110 «Прочие долговые обязательства нерезидентов».

В настоящее время банковский портфель долговых обязательств формируется в

основном на основе государственных облигаций, субфедеральных и

муниципальных облигаций и облигаций корпораций. Для каждого из этих видов

ценных бумаг характерны свои особенности и риски.

К федеральным облигациям относятся ГКО-ОФЗ, ОГСЗ, ОВВЗ.

Государственные краткосрочные облигации (ГКО) впервые были выпущены в

1993 г. Их эмитентом является Министерство финансов Российской Федерации.

Эмиссия ГКО производится отдельными выпусками на срок три, шесть,

двенадцать и восемнадцать месяцев в бездокументарной форме. Облигации

размещаются с дисконтом на первичных аукционах, на которых в качестве

дилеров участвуют коммерческие банки и другие профессиональные участники

рынка ценных бумаг, заключившие соответствующий договор с Банком России.

Все операции по покупке-продаже облигаций проводятся в

торгово-депозитарной системе ММВБ, права на облигации учитываются путем

внесения изменений на соответствующие счета ДЕПО национального

депозитарного центра, учредителями которого являются ММВБ и Банк России.

Облигации федерального займа (ОФЗ) являются именными среднесрочными

государственными ценными бумагами и предоставляют их владельцам право на

получение номинальной стоимости облигации при ее погашении и на получение

купонного дохода в виде процента от номинальной стоимости. Эмитентом ОФЗ

также выступает Министерство финансов Российской Федерации. Первоначально

купон по ОФЗ устанавливался для каждого отдельного выпуска на основе

доходности по ГКО (переменный или плавающий купон), впоследствии были

выпущены ОФЗ с постоянным купонным доходом, В настоящее время выпускаются

только ОФЗ с постоянным купоном. Размещение ОФЗ, так же как и ГКО,

производится на первичных аукционах через уполномоченных дилеров,

вторичные торги по ним проходят на ММВБ.

В августе 1998 г. в связи с отказом государства осуществлять выплаты по

своим обязательствам, операции с государственными облигациями были

прекращены до проведения новации. В результате новации выпущенных до 17

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

МЕНЮ

Кредитные организации в качестве инвесторов на рынке ценных бумаг. Курсовая работа По Организации деятельности коммерческих банков.

ИНТЕРЕСНОЕ